Kolejne niesatysfakcjonujące raporty kwartalne hiperskalerów podważyły zaufanie inwestorów do boomu wokół technologii SI. Nasdaq Composite zaliczył największy dzienny spadek od blisko 5 miesięcy i znalazł się najniżej od lipca.
Nasdaq Composite po spadku o 2,86% zatrzymał się na wysokości 25 437 punktów, pogłębiając październikową mini-korektę, w całym miesiącu tracąc 5,3%. Był to też największy dzienny spadek tego benchmarku od 5 czerwca, kiedy to Nasdaq oddał przeszło 4%.
Przecena była skoncentrowana w sektorze technologicznym. Inwestorzy najwyraźniej stracili cierpliwość do technologicznych gigantów, których zarządy przepalają całe przepływy gotówkowe na inwestycje w budowę centrów danych. Czarę goryczy przelał Amazon, który w III kwartale nie tylko nie sprostał oczekiwaniom pod względem zysków i przychodów, ale też drugi kwartał z rzędu odnotował ujemne przepływy finansowe. Ten sam „grzech” wcześniej popełnił Alphabet oraz Meta Platforms – czyli właściciele odpowiednio Google’a i Facebooka.
To jednak nic w porównaniu do tego, co przydarzyło się akcjonariuszom Intela, którego giełdowe notowania runęły o blisko 29%! Tutaj winna była słaba prognoza wynikowa na IV kwartał oraz rozczarowanie poziomem przychodów w dziale komputerów i fizycznej sztucznej inteligencji. Kurs akcji konkurencyjnego AMD spadł o ponad 10%, a notowania Della zniżkowały o prawie 11%.
- Chodzi raczej o to, co jest wyceniane w akcjach i jakich zysków oczekują inwestorzy. Alphabet, Amazon i Intel należą do kategorii, w której niewiele potrzeba, by wywołać poważne rozczarowanie – powiedział Art Hogan, główny strateg rynkowy w B. Riley Wealth Management.
Poza sektorem technologicznym amerykański rynek akcji nie prezentował się jednak aż tak źle. Indeks S&P500 oddał wprawdzie 1,82% i zatrzymał się na poziomie 7 580,07 pkt., ale już zdominowany przez tradycyjne biznesy Dow Jones oddał tylko 1,09% i finiszował z wynikiem 51 770,31 pkt.
- Trzeba uczciwie przyznać, że w tym tygodniu – nie tylko dzisiaj – wiele mówiono o przyszłości SI i czy w ogóle będzie pozytywny zwrot z tych inwestycji, a jeśli będzie, to kiedy – tłumaczył Reutersowi Oliver Pursche, starszy wiceprezes nowojorskiego Wealthspire Advisors. Pursche dodał, że inwestorzy srodze karzą te spółki, które nie realizują oczekiwań.
Jesteśmy teraz w szczycie sezonu publikacji raportów za III kwartał. Wyniki podało już niemal 300 spółek z indeksu S&P500 i w 80% przypadków były to rezultaty wyższe od oczekiwań. Analitycy szacują, że w minionym kwartale korporacyjne zyski zwiększyły się aż o 31,6% - wynika z danych LSEG.
- Podsumowując wyniki gigantów technologicznych: wzrost w segmencie chmury był silny, ale firmy ponoszą ogromne koszty, aby ten wzrost osiągnąć. Łącznie Amazon, Google, Microsoft i Meta wydały w samym trzecim kwartale ponad 200 mld USD. W przyszłości istnieje ryzyko, że wyższe koszty finansowania pochłoną większą część generowanych przychodów, pozostawiając mniej środków na finansowanie ekspansji czy spłatę zadłużenia – wskazywała Ipek Ozkardeskaya, starsza analityczka w Swissquote Bank.
-Rynek niekoniecznie zastanawia się nad tym, czy rozbudowę infrastruktury na potrzeby AI da się sfinansować. Coraz częściej pojawia się natomiast pytanie, czy akcjonariusze uzyskają satysfakcjonujący zwrot z ogromnego kapitału, który jest w to angażowany – wskazywał z kolei Chris Weston, analityk w firmie Pepperstone.
Ten piątek był też tradycyjnie dniem publikacji wyników przez dwóch gigantów naftowych. Na skutek szykujących marży rafineryjnych zarówno Chevron jak i Exxon Mobil pobiły oczekiwania analityków. Akcje Exxona zyskały 2,2%, a Chevrona 1,8%.
KK/PAP
