Oprocentowanie euro wyższe niż dolara!!
No i doczekaliśmy się. Wczoraj oficjalnie wyznaczone przez serwis Reuters indeksy EURIBOR miały wyższą wartość niż indeksy LIBOR USD Jedynie indeksy dla lokat 12 miesięcznych miały taką samą wartość dla obydwu walut (4,536%). Postaram się zajrzeć do głębokiego archiwum, by znaleźć poprzedni taki okres wyższych rynkowych stóp procentowych w strefie euro niż dla dolara. Będzie to jak sądzę bardzo odległy czas, może nawet kilkadziesiąt lat wstecz. Oczywiście z dnia na dzień nie nastąpi żadna katastrofa z tego powodu. Niemniej jednak to co się obecnie dzieje może być początkiem zwiększonego przepływu kapitału. Kapitał w dłuższym okresie szuka takiego miejsca, gdzie spokojnie leżakując może dać większy zysk. Niestety jest jeszcze kapitał spekulacyjny, który woli szukać miejsca bardziej wystawionego na ryzyko. Leżakowanie w takim przypadku uznawane jest za stratę czasu. Tak więc w krótkim - nawet kilkumiesięcznym - okresie możliwe jest znaczne wahanie kursu walut na największym rynku, jakim jest rynek eur/usd. W dłuższym horyzoncie powinno dojść do powolnego, acz systematycznego przepływu kapitału do walut europejskich. \nie do się jednak odgadnąć tempa ani momentu rozpoczęcia takich operacji :(.
Sprawa jets o tyle ciekawa, że pozwolę sobie na dłuższe wywody na ten temat w komentarzu weekendowo-świątecznym. Teraz tylko krzyknę jeszcze raz "Stało się to, na co od dawna oczekiwałem!". Pamietam, jak rok temu na stronie gielda.chat.com.pl. załóżyłem się z kilkoma osobami o to, że stopy procentowe w USA powędrują do góry do poziomu 7,5%. Pech chciał, że niezbyt uważnie obserwowałem wtedy rynek i umknął mi jeden dzień majowy, gdy indeks LIBOR USD 1M osiągnął właśnie wspomnianą wartość 7,5012%. W momencie, gdy dokonywałem zakładu, rynek stóp międzybankowych był już w trendzie spadkowym... No ale głupich nie sieją, wiec zakład przegrałem. Jeśli kogoś interesuje dlaczego akurat ten poziom (7,5%) uznałem za docelowy dla marszu w górę stóp w USA, zapraszam do dyskusji na łamach forum dyskusyjnego na stronach Euromoney.
Wczoraj odbył się wyjotkowo w czwartek przetarg na bony skarbowe. Zwykle przetargi takie odbywają się w poniedziałek (przetargi na obligacje odbywają się w środy), lecz najbliższy poniedziałek jest dniem świątecznym i stąd ten wcześniejszy o kilka dni przetarg. Jego wyniki oraz prognozę wysokości kuponów odsetkowych dla poszczególnych serii obligacji trzyletnich o zmiennej stopie procentowej (TZ) na najbliższy okres odsetkowy podam w komentarzu weekendowym.
Zobacz także
Już na koniec mała zapowiedź. Niedługo zaczną wygasać serie obligacji trzyletnich o współczynniku korygującym ich rentowność wynoszącym 1,05 średniej rentowności bonów 13 tygodniowych na przetargach organizowanych przez MF. Kolejne serie nowszych obligacji mają współczynnik korygujący równy 1,04, a najnowsze z nich nie mają już tego współczynnika w ogóle. Oznacza to spadek atrakcyjności tych obligacji. Warto więc powoli zastanowić się nad innymi rodzajami obligacji, w które warto będzie zainwestować. Mnie osobiście coraz bardziej podobają się obligacjie dziesięcioletnie o zmiennej stopie procentowej (DZ). Ich rentowność zmienia się z roku na rok i jest uzależniona od średniej rentowności bonów 52 tygodniowych z dodatkowym bonusem w wysokości jednego punku procentowego. Szkoda tylko, że na giełdzie jest tak mała płynność tych obligacji. Utrudnia to ich kupno lub sprzedaż na rynku wtórnym. No ale może za kilka miesięcy wszystko się zmieni i obligacje dziesiecioletnie będą tak samo płynne jak trzylatki. Zachęcam to przyglądania się temu instrumentowi.
Przed żczeniami świątecznymi chciałbym jeszcze zaprosić moich czytelników do pogawędki na stronie "CHAT" Euromoney. Stronę tę postaram się odiwedzć przynajmnije raz w tygodniu (chyba będie to poniedziałek) około godziny 16. Oczywiście porę tę mogę sorygować tak, aby dopasować się do większości z was. Najbliższą moją wizytę na chacie zaplanowałem na wtorek po świętach. Będzie można porozmawiać na różne tematy - nie koniecznie poważne ;-)
I tym optymistycznym akcentem zbliżyliśmy się do życzeń światecznych.
Wszystkim moim czyelnikom życzę spokojnych Świat Wielkanocnych, mokrego dyngusa i smacznego jajka. No i życze wytrwałości w cztaniu moich przynudnawych komentarzy :) (JM)
