Analitycy DI Investors wzięli pod lupę banki notowane na warszawskiej GPW. Zredukowano jednocześnie wyceny sześciu z dziewięciu ocenianych banków. W opinii analityków nad sektorem wisi realne ryzyko polityczne.
Według analityków DI Investors jeszcze na początku roku głównym ryzykiem dla sektora wydawały się być obniżki stóp procentowych, jednak obecnie na horyzoncie zarysował się jeszcze większy problem. Potencjalne zmiany na scenie politycznej urosły według analityków do rangi największego czynnika ryzyka dla całego sektora bankowego.
- Uważamy, że rosnąca presja na rozwiązanie problemu kredytów w CHF oraz zagrożenie nowym podatkiem bankowym będą ciążyły na kursach banków w najbliższych miesiącach. Zwiększamy prawdopodobieństwo przewalutowania kredytów frankowych po kursie niższym niż rynkowy do 60% z 10% zakładanych wcześniej i uwzględniamy to w naszych cenach docelowych - napisali w raporcie analitycy.
Wyceny w dół
W związku z tym zredukowano wyceny takich banków jak PKO BP, BZ WBK, mBank, Millennium, Handlowy czy GetinNoble. Podniesiono z kolei perspektywy dla instytucji mniej zaangażowanych w kredyty frankowe: Pekao, ING oraz Aliora.
| Zestawienie rekomendacji DI Investors dla sektora bankowego | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Nowa rekomendacja | Poprzednia rekomendacja | Nowa cena docelowa | Poprzednia cena docelowa | Zmiana | |
| PKO BP | Akumuluj | Kupuj | 36 | 39 | -8% |
| Pekao | Neutralnie | b.z. | 188 | 187 | 1% |
| BZ WBK | Neutralnie | b.z. | 350 | 405 | -14% |
| mBank | Neutralnie | b.z. | 465 | 495 | -6% |
| ING BSK | Kupuj | b.z. | 166 | 155 | 7% |
| Handlowy | Akumuluj | b.z. | 113 | 116 | -3% |
| Millennium | Neutralnie | Akumuluj | 7,1 | 8,2 | -13% |
| Alior Bank | Neutralnie | b.z. | 94 | 85 | 11% |
| Getin Noble Bank | Redukuj | Neutralnie | 1,4 | 2,1 | -33% |
| Źródło: PAP | |||||
Raport wydano 11 czerwca 2015 roku.
Adam Torchała
