Cześć, tu Inwestor Wojtek. Za nami kolejny tydzień pełen rynkowych i gospodarczych kontrastów. Wiele wskazuje na to, że gospodarka łapie lekką zadyszkę, a nasze portfele muszą przygotować się na nowe wyzwania. Zaparzcie mocną kawę, usiądźcie wygodnie i podsumujmy to, co najważniejsze, bo wykresy znów mają nam sporo do opowiedzenia.
Początek lata 2026 roku serwuje nam bardzo niejednoznaczny obraz sytuacji makroekonomicznej. Z jednej strony w koszyku inflacyjnym widzimy prawdziwy festiwal skrajności – lista towarów drożejących w dwucyfrowym tempie jest długa, ale równie imponująco wygląda spis produktów, za które płacimy mniej niż przed rokiem. Ten cenowy chaos zbiega się z wyraźnym schłodzeniem nastrojów polskich konsumentów. Sprzedaż detaliczna znów rozczarowała, a rynek pracy ewidentnie hamuje: zatrudnienie spada, a płace rosną wolniej od oczekiwań. Te dane powinny być kubłem zimnej wody dla RPP i skutecznie ostudzić ewentualne dyskusje o podwyżkach stóp procentowych.
Wyraźne zmęczenie materiału widać również na rynku nieruchomości. Kupujący mają już dość wszechobecnej drożyzny, na placach budów deweloperzy złapali zadyszkę, za to rośnie kolejka chętnych do sprzedaży swoich mieszkań. Jakby tego było mało, kierowcy z niepokojem patrzą w kalendarz – powrót 23-procentowego VAT-u na paliwa staje się faktem, choć rynek wciąż zastanawia się, jak mocno uderzy to w ceny na dystrybutorach.
Za granicą również nie wieje nudą. Podczas gdy Węgrzy cieszą się z niskiej inflacji i tną stopy procentowe, strefa euro z trudem (choć z pewną dozą optymizmu płynącą z wskaźników PMI) próbuje wywinąć się z objęć formalnej recesji. Z kolei na rynkach kruszców robi się naprawdę gorąco. Złoto spadło poniżej psychologicznej bariery 4000 dolarów za uncję, każąc inwestorom zadać sobie pytanie o koniec wielkiej hossy, a w tle Rosja gwałtownie wyprzedaje swoje fizyczne rezerwy w atmosferze pałacowych intryg wokół tamtejszego banku centralnego
Zapraszam na szczegółowy przegląd najważniejszych danych, które w tym tygodniu ukształtowały rynkowy krajobraz!
Inflacyjne hity. Oto co podrożało i potaniało najmocniej
Choć lista towarów i usług drożejących w dwucyfrowym tempie w maju pozostała więcej niż obfita, to jednocześnie imponująco długi był spis dóbr, za które płacono mniej niż rok temu.
Sprzedaż detaliczna ponownie rozczarowała ekonomistów
Mimo że polski konsument wciąż dzielnie tankował paliwo i zwiększył zakupy mebli czy elektroniki, to łączny przyrost obrotów sklepów okazał się niższy od prognoz ekonomistów.
Zatrudnienie w Polsce wciąż spada, a płace rosną wolno. "Dane powinny zniechęcać RPP do dyskusji o podwyżkach stóp"
Dynamika średnich wynagrodzeń w przedsiębiorstwach nieco przyspieszyła, ale nie aż tak jak spodziewali się tego analitycy. Wraz z zaskakującą obniżką inflacji przyspieszył też wzrost realnych płac. Znów spadło zatrudnienie, potwierdzając schłodzenie popytu na pracę. Takie dane powinny zniechęcić RPP do dyskusji o ewentualnym podwyższeniu stóp procentowych, zauważyli analitycy mBanku.
Ceny mieszkań w Polsce. Kupujący mają dość drożyzny, za to rośnie fala chętnych na sprzedaż
Od roku systematycznie spada odsetek osób deklarujących dobry moment na zakup nieruchomości – wynika z danych serwisu nieruchomosci-online.pl za II kw. 2026 r. Wraz ze spadkiem osób skłonnych do zakupu rośnie jednak odsetek osób deklarujących chęć sprzedaży mieszkania.
Kevin miał stopy obniżać, a będzie podnosił. Tak przynajmniej mówi rynek
Od środy stawka podatku VAT na benzynę i olej napędowy wzrasta z 8% do 23%. Jednakże nie jest przesądzone, że tego dnia ceny paliw pójdą w górę o 14%.
Złoto poniżej 4000 USD. Czy to tylko korekta, czy już zmiana trendu?
Dolarowe notowania złota znów zalazły się na linii 4 000 USD/oz. O ile jednak poprzednio przebijały ją od dołu, tak teraz atakują ją od góry. Korekta na rynkach metali szlachetnych trwa już od pół roku i zdążyła obniżyć kurs królewskiego metalu o blisko 30%. A to stawia pytanie, czy to jeszcze korekta, czy już regularna bessa.
Wraca 23% VAT na paliwa. Jak mocno wzrosną ceny?
Od środy stawka podatku VAT na benzynę i olej napędowy wzrasta z 8% do 23%. Jednakże nie jest przesądzone, że tego dnia ceny paliw pójdą w górę o 14%.
Węgrzy obniżają stopy procentowe. Pozwoliła na to wyraźnie niższa inflacja
Narodowy Bank Węgier zdecydował się na drugą w tym roku redukcję stóp procentowych. Na poluzowanie polityki monetarnej pozwoliła inflacja, która stycznia kształtuje się poniżej 3-procentowego celu inflacyjnego.
Rosja wyprzedaje fizyczne złoto. Mnożą się plotki o następcach szefowej Banku Centralnego
Od stycznia 2026 r. obserwujemy gwałtowny trend spadkowy rezerw złota rosyjskiego Banku Centralnego. Najnowsze dane pokazują, sprzedaż kolejnych ponad 6 ton z głównego rezerwuaru drogocennego kruszcu rosyjskiego państwa. Tymczasem wokół Banku Centralnego Rosji pojawiają się plany podziału i dyskusje o tym, kto może zastąpić żelazną damę rosyjskiej bankowości.
Czy strefa euro wywinie się z objęć recesji? PMI sugerują, że... być może
Czerwcowe odczyty PMI dla strefy euro nie wypadły już tak źle jak majowe i kwietniowe. A to daje nadzieję na neutralny wynik II kwartału po stronie produktu krajowego brutto. Taki rozwój wydarzeń pozwoliłby uniknąć ogłoszenia formalnej recesji w eurolandzie.
Na koniec chcę Wam polecić także kilka ciekawych artykułów, choć już bez wykresów.
Foxconn wchodzi do Polski: Tajwański gigant technologiczny zagospodaruje tereny w dolnośląskiej Miękini, przygotowywane wcześniej pod niedoszłą fabrykę Intela. Powstanie tam nowy zakład produkujący podzespoły i serwery dla sektora sztucznej inteligencji.
Zygmunt Solorz „chroni dzieło życia”: Dotarliśmy do listu, który biznesmen skierował do akcjonariuszy Cyfrowego Polsatu tuż przed walnym zgromadzeniem. Solorz zapowiada w nim obronę firmy przed skutkami narastającego konfliktu o kontrolę, ostro punktując działania spadkobierców i byłych współpracowników. Oddzielne pismo do inwestorów wystosowała również jego żona, Justyna Kulka.
Eko-dziura na 227 mln zł: Syndyk spółki Prodigo bada sprawę gigantycznych długów, które pochłonęły oszczędności zwykłych Polaków, w tym wielu emerytów. Jak twierdzi, dawno nie widział tak skutecznego sposobu na utrudnienie prześledzenia drogi pieniędzy. Twarzą projektu i prezesem w kluczowym okresie zbiórek był Tomasz Nietubyć – dawny partner biznesowy Janusza Palikota.
Dziękuję za lekturę i życzę miłego dnia,
Inwestor Wojtek
