Fińskiej spółka Kone ogłosił porozumienie w sprawie przejęcia swojego niemieckiego rywala, TK Elevator. Transakcja o wartości 29,4 mld euro skutkować będzie powstaniem największego na świecie producenta wind. Branża ma mieć przed sobą świetlaną przyszłość z uwagi na starzejące się społeczeństwo.
Po połączeniu, wyceniany obecnie na około 34 mld dolarów fiński Kone, stanie się największym producentem wind na świecie pod względem wartości rynkowej, przed amerykańską firmą Otis wartą około 30 miliardy dolarów i szwajcarskiego Schindlera wycenianego na około 36 miliardy dolarów. Co prawda, jak zauważa Reuters japońskie firmy Mitsubishi Electric (77 mld dol.) Hitachi (142 mld dol.), mają wyższe wyceny rynkowe, ale windy stanowią tylko część ich działalności.
Notowane na giełdzie w helsinkach Kone przejmie niemiecką prywatną firmę TK Elevator za 29,4 mld euro, wliczając w to zadłużenie. Finowie zapłacą 5 mld euro w gotówce oraz wyemituje 270 mln nowych akcji o wartości ok. 15,2 mld euro. Dodatkowo firma przejmie ok. 9,2 mld euro długu netto TK Elevator. Przewodniczący rady nadzorczej Kone, fiński miliarder Antti Herlin, zapowiedział kupno nowych akcji za około 1 miliard euro. Kurs Kone po ogłoszeniu fuzji zniżkował o około 2,9 proc.
Przejęcie TK Elevator przez Kone to największa fuzja w historii fińskiego rynku kapitałowego oraz jedno z największych wyjść z inwestycji funduszy private equity w Europie. Stroną sprzedającą w tej transakcji są fundusze private equity Advent International oraz Cinven, które nabyły TK Elevator od koncernu Thyssenkrupp w 2020 roku za ok. 17 mld euro. Wymienione fundusze stoją także m.in. za debiutem Allegro na GPW w Warszawie. Obok nich w akcjonariacie TK Elevator znajdują się Abu Dhabi Investment Authority oraz RAG Foundation oraz saudyjska grupa Alat.
Starzejące się społeczeństwo wspiera rynek wind
Po fuzji Grupa Kone niemal podwoi skalę działalności. Przewiduje się, że nowy gigant będzie zatrudniać ponad 100 000 pracowników w 100 krajach, generując roczną sprzedaż na poziomie ok. 20,5–21 mld euro. Ponadto w ramach synergii przewiduje się oszczędności kosztowe na poziomie 700 mln euro rocznie.
Fińska spółka zyska znacznie większą ekspozycję na rynek USA, gdzie TK Elevator posiada ugruntowaną pozycję. Ameryka Północna odpowiadała za około jedną trzecią całkowitej sprzedaży niemieckiej spółki, która w roku obrotowym 2024/2025 wyniosła 9,2 miliarda euro. Prezes Kone Philippe Delorme podkreśla, że przejęcie przyspieszy zwrot firmy w stronę najbardziej rentownych segmentów: serwisu i modernizacji.
Jak wskazał w wywiadzie dla „Financial Times”, prezes TK Eleveator, Uday Yadav, branżę wspiera starzejące się społeczeństwo w Europie i Chinach, które napędzający popyt na windy. Na świecie jest 22 mln wind, z czego 30 proc. ma ponad 20 lat i wymaga modernizacji.
Mimo entuzjazmu prezesa, droga do finalizacji jest jeszcze długa. Ze względu na wysoką koncentrację rynku, transakcja spotka się z kontrolą organów antymonopolowych. Konkurencyjny Schindler już zapowiedział, że będzie kwestionował fuzję przed odpowiednimi urzędami. Kone spodziewa się, że transakcja zostanie sfinalizowana najwcześniej w drugim kwartale 2027 roku, po uzyskaniu wszystkich niezbędnych zgód.
W ofercie przede wszystkim windy i schody
Kone Oyj i TK Elevator to jedne z największych na świecie firmy z branż, zajmującej się windami, schodami ruchomymi automatycznymi drzwiami i związanymi z nimi usługami serwisowymi i modernizacyjnymi. Urządzenia Kone i TK Elevator są zamontowane w bardzo wielu centrach handlowych, biurowcach, apartamentowcach oraz infrastrukturze publicznej na całym świecie, w tym Polsce, gdzie obie firmy posiadają biura i oddziały regionalnych serwisów. Korzenie niemieckiego TK Elevator sięgają dawnej firmy Thyssenkrupp Elevator, która była częścią niemieckiego koncernu Thyssenkrupp, notowanego na giełdzie we Frankfurcie. W 2020 nastąpiło wydzielenie spółki i jej przejęcie przez konsorcjum funduszy private equity. Przed fuzją TK Elevator rozważało wejście na giełdę jeszcze w tym roku.
