Bank centralny Stanów Zjednoczonych pozostawił bez zmian stopę funduszy federalnych w przedziale 0,0-0,25%. W komunikacie FOMC pozostała nieco tylko zmodyfikowana fraza o utrzymaniu zerowych stóp „przez dłuższy okres czasu”.
„Bazując na obecnych szacunkach Komitet ocenia, że może być cierpliwy w rozpoczęciu normalizacji nastawienia w polityce monetarnej. Komitet ocenia tę sugestię jako tożsamą ze stwierdzeniem z poprzedniego komunikatu o utrzymaniu stóp procentowych w przedziale 0-0,25% przez dłuższy okres czasu” - głosi kluczowa fraza grudniowego FOMC.
Kierownictwo Rezerwy Federalnej podkreśliło, że zerowe stopy procentowe zostaną utrzymane zwłaszcza w sytuacji, gdy oczekiwana inflacja nadal będzie się kształtować poniżej 2-procentowego celu. W listopadzie inflacja CPI w Stanach Zjednoczonych wyniosła -0,3% mdm i 1,3% rdr, co było efektem taniejących paliw i energii.
„Komitet obecnie oczekuje, że nawet po tym, jak zatrudnienie i inflacja wrócą w pobliże statutowych poziomów, warunki gospodarcze mogą przez jakiś czas zagwarantować utrzymanie stopy funduszy federalnych poniżej poziomu, który Komitet postrzega jako normalny w długim terminie” - tym zdaniem Fed uspokaja inwestorów obawiających się szybkiego podwyższenia stóp procentowych w USA.
Przeciwko nawet tak „gołębiemu” komunikatowi zagłosował Narayana Kocherlakota, zdaniem którego w obliczu spadku rynkowych długoterminowych oczekiwań inflacyjnych Komitet powinien zobowiązać się do utrzymania zerowych stóp procentowych przynajmniej przez rok lub dwa od momentu, gdy prognozowana inflacja nie powróci do 2%.
Wraz z grudniowym komunikatem FOMC zrewidował prognozy dla gospodarki Stanów Zjednoczonych. W kwestii oczekiwanej dynamiki PKB prognozy grudniowe niewiele różnią się od wrześniowych. Zdaniem członków Komitetu w 2015 roku amerykańska urośnie o 2,6-3,0% i utrzyma to tempo także rok później. Niewielkiej redukcji uległy prognozy dla stopy bezrobocia, która w nadchodzącym roku ma spaść do 5,2-5,3% i 5,0-5,2% w roku 2016.
Istotnie w dół zrewidowano jednak prognozy dla inflacji PCE, która w 2015 roku ma się ukształtować w przedziale 1,0-1,6% (poprzednio: 1,6-1,9%). Interesujące, że w całym horyzoncie prognozy inflacja zdaniem członków FOMC ma nie przekroczyć 2-procentowego celu.
Przedstawiciele FOMC są również zgodni co do konieczności podwyżek stóp procentowych w nadchodzącym roku. Tylko dwóch z nich chciałoby utrzymania zerowej stawki funduszy federalnych do końca 2015 roku. Sześciu kolejnych chciałoby „dojechać” ze stopami nie wyżej niż do 1%, a 9 życzyłoby sobie większych podwyżek - maksymalnie do 1,875%. Mediana oczekiwań członków FOMC kazałaby się spodziewać stawki funduszy federalnych na poziomie 1,125% na koniec 2015 roku i 2,5% rok później.
