Dziś wydarzeniem dnia będzie posiedzenie FOMC ws. wysokości stóp procentowych w USA. Konsensus zakłada utrzymanie stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, ale ważne będzie to, co powie prezes Jerome Powell w kontekście oczekiwanych poziomów cen w przyszłości – wskazują analitycy Biura Maklerskiego Banku BNP Paribas.
Rynki wschodzące mocniejsze od dojrzałych
Na globalnym rynku akcji wtorek przyniósł ponownie dominację strony popytowej, przy czym ponownie to indeksy bliższe koszyka emerging markets zachowywały się lepiej. Nadal wsparciem pozostawała deprecjacja dolara, która nie zwalnia. Tym samym kurs EURUSD wzrósł już w okolice 1,20, czyli najwyższego poziomu od 2021 r. Szansą na odwrócenie tej tendencji może być dzisiejsze posiedzenie Fed i ewentualny bardziej jastrzębi ton prezesa Powella.
Osłabienie USD nadal sprzyjało surowcom, jednak tym razem bilans popytu i podaży już nie był tak jasny – co prawda złoto poprawiło poniedziałkowy rekord, ale notowania srebra, palladu czy platyny kończyły dzień nieco niżej. W naszej ocenie w krótkim terminie można oczekiwać odreagowania w notowaniach metali w otoczeniu większej zmienności.
Nieudany atak na 3400 pkt
W powyższym otoczeniu dość dobrze zachowywały się krajowe spółki, przy czym tym razem to segment średnich i mniejszych spółek zanotował wyższą stopę zwrotu. Zarówno mWIG40 jak i sWIG80 zyskał ponad 1,0% wyznaczając nowe historyczne maksima. Indeks WIG20 zyskał niecałe 0,50%, przy czym podjął nieudaną próbę ataku na poziom 3400 pkt. Co ciekawe, notowania KGHM oddały niemal cały poniedziałkowy wzrost.
Dziś najważniejsze mogą być słowa Powella
Dziś wydarzeniem dnia będzie posiedzenie FOMC ws. wysokości stóp procentowych w USA. Konsensus zakłada utrzymanie stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, tj. 3,50%-3,75%. Wpływ na to miały m.in. mieszane dane z amerykańskiego rynku pracy i stabilny poziom cen w USA.
Co więcej rynek spodziewa się kolejnego ruchu ze strony Fed dopiero w czerwcu, kiedy to wyceniana jest obniżka o 25pb. Kolejnym takim miesiącem mógłby być wrzesień, również z obniżką o 25pb.
Dla decydentów z Fed oprócz danych z rynku istotna jest miara PCE, której grudniowe szacunki zostaną opublikowane w czwartek po posiedzeniu. Ostatnie dostępne szacunki dotyczą września, czyli momentu sprzed zawieszenia rządu USA. Jednocześnie rynek może wyczekiwać komentarzy prezesa Powella w kontekście oczekiwanych poziomów cen w przyszłości, biorąc pod uwagę ostatnie istotne wzrosty cen surowców.
Wydaje się, że poza czynnikami geopolitycznymi to właśnie ryzyko powrotu wyższej inflacji przekłada się na wzrost rentowności na globalnym rynku długu – rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych oscylują wokół poziomu 4,25%, czyli najwyższego od sierpnia poprzedniego roku.
Microsoft, Meta i Tesla pod lupą
Dodatkowo większa uwaga inwestorów skupi się również na rozpędzającym się sezonie wynikowym w USA za 4Q25. Dziś rezultaty opublikuje kilka spółek z grona Magnificent7 tj. Microsoft, Meta Platforms oraz Tesla. Poza przypadkiem Tesli, rynek dla pozostałych spółek z MAG7 oczekuje wzrostów EPS r/r, jednak kluczowe będą odchylenia od prognoz oraz zapowiedzi zarządów co do perspektyw na bieżący rok.
Adam Anioł, Biuro Maklerskie Banku BNP Paribas
Nie przegap globalnych okazji
Odkrywaj potencjał Wall Street, giełd azjatyckich czy rynków surowców. W naszym nowym cyklu "Globalne inwestowanie", powstającym we współpracy z Biurem Maklerskim Banku BNP Paribas, piszemy o najważniejszych trendach makroekonomicznych i o tym, jak skutecznie dywersyfikować portfel i szukać okazji inwestycyjnych na rynkach zagranicznych.
