Czwartkowy handel na krajowym rynku walutowym przynosi próbę ustabilizowania notowań złotego po osłabieniu z poprzednich dwóch dni. Głównym czynnikiem determinującym nastroje pozostaje globalna siła dolara napędzana wysokim odczytem inflacji CPI w USA oraz jastrzębią retoryką Rezerwy Federalnej.
Po powrocie krajowych inwestorów na rynek po środowym Święcie Niepodległości złoty odrabia niewielką część strat wobec wspólnotowej waluty. W czwartek rano kurs EUR/PLN obniżał się o 0,14 proc. względem środowego zamknięcia i wynosi 4,4027 zł. Dzień wcześniej, w warunkach niskiej płynności, notowania euro wzrosły o ponad dwa grosze, docierając do poziomu 4,4162 zł.
Kierunek notowań na krajowym rynku wyznacza sytuacja na głównej parze walutowej świata. Kurs EUR/USD stabilizuje się na poziomie 1,1092, po wcześniejszej przecenie o niemal centa do 1,1067, czyli najniższego poziomu od maja 2025 roku. Aprecjację dolara widać też na parze USD/PLN – amerykańska waluta kosztuje 3,9693 zł, co oznacza wzrost aż o trzy grosze w porównaniu z wtorkowym zamknięciem.
Inflacja w USA napędza dolara i rentowności obligacji
Źródłem globalnego umocnienia dolara pozostaje echo wtorkowych danych o inflacji konsumenckiej (CPI) w Stanach Zjednoczonych. Ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,4 proc. m/m (powyżej rynkowego konsensusu na poziomie 0,3 proc. oraz po wzroście o 0,6 proc. we wrześniu). Odczyty te sprawiły, że grudniowa podwyżka stóp procentowych przez Fed jest przez rynek wyceniana jako niemal pewna. Jastrzębi przekaz wzmocniły dodatkowo wtorkowe wypowiedzi Chrisa Wallera z Fed, który nie wykluczył zaostrzenia polityki pieniężnej nawet o 50 punktów bazowych w przyszłym miesiącu.
Oczekiwania na bardziej zdecydowane ruchy Rezerwy Federalnej w połączeniu z brakiem postępów w deeskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz brakiem przełomu po dwudniowych bezpośrednich rozmowach przedstawicieli Ukrainy i Rosji przy pośrednictwie USA ciążyły walutom rynków wschodzących (EM), ale również obligacjom skarbowym, których rentowności wyraźnie wzrosły, szczególnie w USA.
RPP w cieniu czynników globalnych. PKO BP oczekuje stabilizacji
Dominujący wpływ otoczenia zewnętrznego sprawił, że krajowy rynek walutowy w niewielkim stopniu reagował na sygnały płynące z Rady Polityki Pieniężnej. Złoty przeszedł dość obojętnie obok słów Iwony Dudy, która wskazała na możliwość zaostrzenia polityki monetarnej, „jeśli wystąpią określone uwarunkowania”. Z kolei Gabriela Masłowska oceniła, że choć ostatnia projekcja makroekonomiczna daje przesłanki za podwyżką stóp procentowych, RPP powinna zaczekać z taką decyzją do początku roku, gdy uzyska jasność co do kształtowania się cen regulowanych – co potwierdza ubiegłotygodniową narrację prezesa NBP.
Zdaniem ekonomistów potencjał do dalszego osłabienia polskiej waluty w krótkim terminie jest już jednak ograniczony. „Uważamy jednak, że po silnych zwyżkach EURPLN i USDPLN złoty, przynajmniej w krótkim terminie, zdyskontował już większość niekorzystnych zmian w otoczeniu globalnym, co ogranicza potencjał jego dalszej deprecjacji. (...) W czwartek zakładamy stabilizację EURPLN w okolicach 4,41, a USDPLN w pobliżu 3,97–3,98” – napisali w porannym komentarzu analitycy PKO BP.
Frank i funt utrzymują wysokie poziomy
Pod presją globalnych przetasowań pozostają także pozostałe główne waluty kwotowane wobec złotego. W czwartek za franka szwajcarskiego (CHF/PLN) trzeba zapłacić 4,7684 zł, natomiast kurs funta brytyjskiego (GBP/PLN) utrzymuje się na poziomie 5,2684 zł.
MKu
