Z raportu EY wynika, że mamy do czynienia z mocnym spowolnieniem światowego rynku IPO w I kwartale 2022 r. Mniej pieniędzy zebrały też spółki debiutujące na GPW i NewConnect.
W I kwartale 2022 r. przychody światowego rynku ofert publicznych spadły o 51 proc. w stosunku do 2021 r. i wyniosły 54,4 mld dolarów. Przeprowadzono w sumie 321 transakcji, czyli o 37 proc. mniej w porównaniu do analogicznego okresu 2021 r. – podaje komunikat prasowy EY.
Dobre złego początki
Bez wątpienia ubiegły rok był udany jednakowo dla stóp zwrotu światowych indeksów oraz liczby debiutów spółek na giełdach. Impet w pozyskiwaniu kapitału z rynku odnotowano także w styczniu 2022 r., który - według EY - był najlepszym miesiącem pod względem wpływów od 21 lat. Jednak kolejne dwa były załamaniem dobrej passy rynku IPO.
Nagłe odwrócenie trendu autorzy przypisują szeregowi czynników takich jak: wzrost napięć geopolitycznych i związana z tym duża zmienność kursów, mocna korekta przewartościowanych akcji, zwłaszcza tych z IPO technologicznych spółek z zeszłego roku. Nie bez znaczenia są rosnące obawy o wzrost inflacji i skalę podwyżek stóp procentowych, a także w dalszym ciągu ryzyko pandemii COVID-19.
Co ciekawe największy spadek zanotowano na rynkach amerykańskich. Jak podaje EY, w regionie obu Ameryk transakcje spadły o 72 proc. (37 IPO), a przychody spadły aż o 95 proc. r/r (2,4 mld dolarów). Podobnie było w regionie EMEIA obejmującym Europę, Bliski Wschód i Afrykę. W sumie EMEIA odnotowała 96 IPO, co oznacza spadek o 38 proc., a pozyskane środki wyniosły 9,3 mld dolarów, co jest spadkiem o 68 proc.
Wyróżnił się region Azji i Pacyfiku, który zanotował wzrostu przychodów o 18 proc. r/r pomimo 16-proc. spadku liczby transakcji w I kwartale 2022 r. W sumie ten region odpowiadał aż za 78 proc. globalnych przychodów z IPO w okresie styczeń-marzec – wylicza EY.
Patrząc na branże, warto zauważyć, że sektor technologiczny przerwała passę siedmiu kolejnych kwartałów w pozyskiwaniu największej liczby środków podczas IPO. Z 9,9 mld dolarów branża zajęła drugie miejsce i została wyprzedzona przez sektor energetyczny (12,2 mld) dolarów. Trzecie miejsce zajęła branża telekomunikacyjna z 8,6 mld dolarów.
Chętni na GPW idą przez NewConnect
W Polsce można zaobserwować nieco analogii do światowych trendów. Na pewno ubiegły rok, podobnie jak na całym świecie, był rekordowy pod względem liczby i wartości przeprowadzonych IPO. Mniejsze są liczby debiutów na GPW czy NewConnect, tak samo jak wartości przeprowadzonych ofert.
W pierwszym kwartale 2022 r. na GPW zadebiutowały tylko 2 spółki - Biomaxima i Spyrosoft, które w dodatku przeszły z rynku NewConnect i nie oferowały nowych akcji. W tym samym czasie w 2021 r. doszło do 3 debiutów, ale były one związane z ofertą na łącznie ponad 1,74 mld zł (1,67 mld zł Huuuge oraz 80 mln zł Answear). Z kolei na NewConnect przeprowadzono 5 debiutów (w porównaniu do 6 W 2021 r.), w których zebrano nieco ponad 16 mln zł wobec 26,5 mln zł rok temu (-37,5 proc. r/r).
W sumie od początku roku na obu rynkach zadebiutowało już 9 spółek. Kwiecień przyniósł dwa nowe debiuty na NC, w tym jeden bardzo udany. Notowania spółki Noctiluca podrożały o ponad 37 proc., a w niespełna tydzień (4 sesje) zyskały ponad 128 proc. Jeszcze więcej (123,26 proc. pierwszego dnia notowań) dały zarobić akcje spółki Eco5Tech, która była najlepszym debiutem od 2019 r.
| Stopy zwrotu dotychczasowych debiutów na GPW i NewConnect | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Spółka | Rynek | Data debiutu | Kurs odniesienia (zł) | Zmiana w dniu debiutu | Zmiana od dnia debiutu* |
| 1.ROAD STUDIO | New Connect | 12.01.2022 | 50 | -19.98% | -22.00% |
| 2.ECO5TECH | New Connect | 14.01.2022 | 0.43 | 123.26% | 618.60% |
| 3.HYDRA GAMES | New Connect | 21.01.2022 | 150 | -63.34% | -69.33% |
| 4.ONE SOLUTION | New Connect | 24.01.2022 | 0.6 | 0.00% | -35.33% |
| 5.BIOMAXIMA | GPW | 31.01.2022 | 37.4 | -4.81% | -41.18% |
| 6.SDS OPTIC | New Connect | 15.03.2022 | 10 | 9.00% | 1.00% |
| 7.SPYROSOFT | GPW | 17.03.2022 | 236 | 7.63% | 5.08% |
| 8.BEEIN | New Connect | 11.04.2022 | 25 | -36.92% | -46.40% |
| 9.NOCTILUCA | New Connect | 12.04.2022 | 28 | 37.46% | 128.57% |
| Dane: GPW, * stan na 19 kwietnia | |||||
Zdecydowanie mniej jest debiutów spółek z branży gamedev. Na 9 do tej pory przeprowadzonych tylko dwa dotyczyły spółek zajmujących się produkcją gier. W analogicznym okresie roku poprzedniego (do 20 kwietnia) na 13 debiutów takich spółek był aż 8.
Warto również wspomnieć kilka wstrzymanych IPO, które z różnych przyczyn nie doszły jeszcze do skutku. Już po rozpoczęciu wojny w Ukrainie swój debiut zawiesiła spółka Vortex Energy. W lutym informowano o zawieszeniu prac nad prospektem Metalkasu. Nie dojdzie na razie do przejścia z NewConnect na GPW takich spółek jak Pointpack czy Excellence. Zawieszone są prace nad prospektem Oferteo.
Z drugiej strony pojawiły się informacje o planowanych debiutach m.in. właściciela marki 5.10.15 - spółki Komex, producenta kosmetyków - spółki Dr Irena Eris - czy spółki ExpertSender, dostarczającej usługi dla branży e-commerce. Postępowania prowadzone przez KNF są aktualizowane na stronie komisji.
W marcu Izabela Olszewska z zarządu GPW mówiła, że w KNF było 11 prospektów emisyjnych, z czego 7 dotyczyło przejścia z NewConnect na główny rynek.
"Jest też grupa kilku ciekawych spółek, które są obecnie na etapie wyboru doradców czy przygotowywania prospektów. Patrzymy na rynek IPO ostrożnościowo, ale z dużą nadzieją i oczekiwaniem, że w tym roku może zadebiutować kilkanaście spółek na rynku głównym" - oświadczyła członek zarządu warszawskiej giełdy Izabela Olszewska podczas konferencji wynikowej w połowie marca.
Strona KNF informuje, że na 31 marca 2022 r. było 13 czynnych postępowań prospektów akcji dotyczących pierwszej oferty publicznej i kolejne 5 dotyczące spółek już notowanych na NewConnect.
Michał Kubicki
