Mały prezent pod choinke
Witam
serdecznie
wszystkich zainteresowanych komantarzami opisującymi rynek
pieniężny w Polsce
oraz za granicą. W kolejnych dziennych komentarzach skupię się
głownie na
prezentacji sytuacji bieżącej oraz na prognozach poziomu rynkowych
stóp
procentowych, wykonanych metodą FORWARD. O metodzie tej można sobie
poczytać po
prawej stronie na samej górze. Uprzedzam z góry, że jest tam pewna
ilość wzorów
matematycznych, więc jak sądzę nie wszystkich to
zainteresuje.
Na
początku omawiać
będę jedynie sytuacje na rynku lokat międzybankowych nominowanych
w PLN, EUR i
USD. W przyszłości zamieżam rozszerzyć zakres informacji o rynek
wtórny bonów
skarbowych oraz międzybankowy rynek obligacji.
Oprócz komentarzy co
dziennych prezentować też będę analizy tygodniowe, które
będą zawierały dużo
więcej spostrzeżeń, prognoż, diagnoz,
wykresów.
Mam
nadzieję, że
wszystkim z moich wiernych czytelników przypadnie do gustu moja forma
prezentacji. Wiem jak ciężko być oryginalnym w natłoku
informacji pojawiających
się co dzień na stronach Internetowych. Mam nadzieję, że jednak
uda mi się pisać
inaczej niż inni, co zaowocuje powiększającym się gronem moich
czytelników z
dnia na dzień.
Zanim
opiszę w
skrócie bieżącą sytyację na rynku, proponuję obejrzeć w
pierwszej kolejności
wszystki wykresy oraz tabelki umieszczone po prawej stronie ekranu.
Znajdują się
tam tabelki z prognozowanymi wartościami indeksów WIBOR, LIBOR USD
oraz EURIBOR
odpowiednio na 1,2... miesiace naprzód od bieżącej chwili.
Prognozy te są
wykonane metodą FORWARD, którą można opisać używając
prostych słów jako
"uśredniona prognoza wszystkich analityków prognozujących i
głosujących za
swoimi prognozami pieniądzem poprzez zawieranie transakcji najbardziej
opłacalnych w ich oczach".
Tak
wiec jest to
swego rodzaju wskaźnik nastrojów panujących w danej chwili na
rynku. Jeżeli
większość dużych uczestników rynku przeidywać będzie
spadek stóp procentowych,
to zawierać będą oni takie transakcje, które dadzą im
większy zysk w przypadku
spadku tych stóp. Jeżeli przeważać na rynku będą właśnie
tak widzący przyszłosć,
to automatycznie obraz tego będzie widocny na krzywej dochodowości
oraz w moich
tabelkach prognoz. W tabelkach tych będą podane liczby wynikające
właśnie z
krzywych dochodowości, lecz już po przekształceniu wzorami
matematycznymi.
A
teraz przejdźmy do
omówienia pierwszej tabeli "Prognozy WIBOR -
tabele"
Widzimy, że wartość
bieżąca odnosi się do indeksów WIBOR w dniu 21 grudnia. M1, M2,
M3 itd oznaczają
lokaty 1,2,3, itd miesieczne oraz na górze ich oprocentowanie na rynku
międzybankowym.
Pod
oznaczeniami M1,
M2.... mamy prognozy wykonane metodą FORWARD na kolejnych 30, 60, 90
itd dni
naprzód. Najdłuższą prognozę można wykonać dla lokat 1
miesuęcznych. Dla lokat 6
miesięcznych nie można zrobić żadnej prognozy tą
metodą.
Widzimy wyraźnie, iż
rynek oczekuje spadku stóp procentowych (Wibor 1M ma coraz niższe
wartości w
przyszłości - kolumna 2).
Można sobie to
dokładnie prześledzić w czasie obserwując wykres znajdujący
się pod linkiem do
tej tabeli ("Prognoza WIBOR 1M").
W
podobny sposób
można obejrzeć nastawienie rynków dolarowych i nominowanych w
euro. Wyjaśnienia
są analogiczne.
Widzimy, że od
dłuższego czasu stopy procentowe nominowane w USD i EUR spadają, a
rynek w
dalszym ciągu widzi możliwość dalszego spadku. Jest to
związane z osłabieniem
gospodarek światowych.
Myślę, że na dziś
wystarczy jak na pierwszy raz. Więcej informacji podam w analizie
tygodniowej
oraz w kolejnych komentarzach dziennych (już po
świętach).
Wszystkim moim
czytelnikom życzę Spokojnych Świąt, udanych transakcji (branie
kredytów na stałą
stopę procentową przy ich wzroście, składanie depozytów na
stała stopę
procentową przy spadku stóp, itp...) na rynku pieniężnym,
smacznej choinki oraz
wesołego karpia ;-) (JM)
P.S.
Mam nadzieję,
że ten nowy dział będzie miłym prezentem pod choinkę od
całego zespołu
EUROMONEY.
Źródło:
