Haitong Bank podwyższył, w raporcie z 31 maja, cenę docelową akcji Banku Handlowego do 46,3 zł z 36,9 zł, utrzymując rekomendację "neutralnie".
We wtorek o godz. 9.15 kurs banku wyniósł 47,9 zł.
"Niepewność związana z zatwierdzeniem wypłaty dywidendy przez KNF utrzymuje się i zdaniem analityków jest wysoce prawdopodobne, że zakaz wypłaty dywidendy pozostanie niezmieniony w II poł. 2021 r. Na tę chwilę analitycy uważają potencjalną dywidendę za jedyny argument przemawiający za inwestowaniem w akcje banku" - napisano.
Haitong Bank zaktualizował prognozy uwzględniając wyjątkowo wysoki wynik handlowy w I kw. 2021 r., niższe rezerwy netto, a także niższe przychody odsetkowe netto i wolumeny. Analitycy zmienili prognozę zysku netto na lata 2021-23 odpowiednio o +120/-6/-13 proc. do odpowiednio 709 mln zł (+311 proc. r/r), 391 mln zł (-45 proc. r/r) i 424 mln zł (+8 proc. r/r). Oczekiwania Haitong Banku, co do wyników we wspomnianym okresie różnią się od konsensusu odpowiednio o +71/+6/+14 proc.
Bank Handlowy jest godziwie wyceniany według skorygowanego wskaźnika P/BV na rok 2021 na poziomie 0,9x, z premią w stosunku do sektora (0,8x). Chociaż analitykom podoba się perspektywa dywidendy i niższy profil ryzyka związany z marginalnym zaangażowaniem w kredyty frankowe, ich zdaniem premia nie jest uzasadniona ze względu na niepewność dotyczącą dywidendy i realizacji nowej strategii pod kierownictwem nowego prezesa. Rosnąca wycena spółek konkurencyjnych jest głównym czynnikiem odpowiedzialnym za wzrost ceny docelowej akcji o 25 proc., co implikuje 1 proc. potencjał wzrostowy.
Autorem raportu jest Marta Czajkowska-Bałdyga. Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 31 maja o godz. 8.00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
epo/ asa/
