Grodno wydaje się cichym beneficjentem giełdowego boomu na fotowoltaikę. Kurs spółki coraz mocniej działającej w tym sektorze ostatnio wyraźnie rośnie.
Spółka Grodno to przede wszystkim dystrybutor artykułów elektrotechnicznych i oświetleniowych. Przedsiębiorstwo świadczy usługi w zakresie audytów oraz projektów oświetleniowych i elektrycznych, wykonywania oraz modernizacji instalacji elektrycznych i energetycznych, programowania automatyki budynkowej, a także jest dostawcą złożonych rozwiązań dla przemysłu.
Jednym z segmentów działalności Grodna jest także fotowoltaika, która to w ostatnim czasie podbiła serca inwestorów, a kursy spółek działających w tej branży regularnie biły kolejne rekordy. Na tej hossie wydaje się korzystać również Grodno, którego akcje zaledwie od połowy września 2019 roku podrożały o ponad 40 proc.
Fotowoltaika coraz ważniejsza dla Grodna
Spółka dostarcza kompletne rozwiązania związane z instalacjami fotowoltaicznymi, począwszy od doboru komponentów i projektu instalacji, przez dostawę, montaż, przekazanie do zakładu energetycznego, wsparcie w rozliczeniu dotacji, aż po serwis. Należy tu jednak jeszcze raz podkreślić, że fotowoltaika jest dla Grodna jedynie jednym z kilku obszarów działalności. Znaczenie jej z biegiem czasu ma jednak rosnąć. Strategia spółki na lata 2017-2020 zakłada m.in. „dalszą budowę pozycji jednego z liderów polskiej branży fotowoltaicznej”.
„Grodno aktywnie uczestniczy w przygotowaniu i rozwoju sprzedaży urządzeń do systemów fotowoltaiki w Polsce. Grupa świadczy usługi sprzedaży paneli fotowoltaicznych, inwerterów, systemów montażu oraz okablowania, a także kompleksową obsługę inwestycji fotowoltaicznych. Zarząd zakłada wzrost segmentu z 3% do 7,5% udziału w skonsolidowanych przychodach” – czytamy we wspomnianej strategii.
Szansą dla Grodna mogą być także rosnące ceny energii. Spółka już od dawna mówi, że chce skorzystać na tej sytuacji dzięki rozwijanym w ostatnich latach kompetencjom, w tym – w zakresie kompleksowego projektowania, dostarczania urządzeń i wykonawstwa inwestycji energooszczędnych. Grodno już teraz ma odnotowywać dynamiczny wzrost przychodów właśnie m.in. w zakresie instalacji fotowoltaicznych (pod koniec 2018 roku Grodno szacowało swój udział w rynku małych i średnich instalacji na ok. 20%).
Spółka przeżyła trudny giełdowy okres
Ostatnie wzrosty na akcjach Grodna wciąż niewiele znaczą, gdy spojrzy się na giełdową wycenę tej spółki sprzed dwóch lat. Wtedy jej kapitalizacja była ponad dwukrotnie wyższa, a Grodno było uznawane za gwiazdę GPW. Co ciekawe, popularność spółki również napędzała wtedy fotowoltaika. Niedługo później kurs Grodna się załamał, a spadki te były o tyle ciekawe, że nie towarzyszyło im żadne gwałtownie pogorszenie wyników. Spółka cały czas regularnie zwiększała przychody i choć marże nieco spadały, to miało to związek nie tyle ze spadkiem zysków, co ich utrzymywaniem się na mniej więcej stałym poziomie.
Za głównego winowajcę aż tak gwałtownej przeceny należało wtedy uznać problemy funduszy TFI, które wywołały giełdową rzeź małych spółek. Jako że jednym z największych akcjonariuszy Grodna był w tamtym momencie mający kłopoty Trigon (obecnie występujący pod nazwą Lartiq TFI), to spadki dotknęły również tę spółkę. Ewidentnie negatywna informacja na temat sytuacji fundamentalnej Grodna pojawiła się z kolei… już po spadkach. Za taką należy bowiem uznać przerwaną w tym roku kilkuletnią tradycję wypłacania dywidend.
