Fitch nie zmienia nic w ratingu Polski

Agencja Fitch potwierdziła w piątek długoterminowy rating Polski w walucie obcej na poziomie "A-". Perspektywa ratingu pozostała stabilna.

Dzisiejsza decyzja agencji Fitch oznacza, że nie spełniły się nadzieje części polskich ekonomistów, którzy liczyli na zmianę perspektywy ratingu naszego kraju ze stabilnej do pozytywnej. Taki ruch jako ostatnia wykonała agencja S&P, która jednak ocenia Polskę najniżej spośród „wielkiej trójki”.

Rating na poziomie "A-", w ocenie Fitch, odzwierciedla "mocne fundamenty makroekonomiczne Polski, które są wspierane przez silne ramy monetarne oraz solidny sektor bankowy".

Ograniczeniem dla ratingu są z kolei "niski poziom PKB per capita w porównaniu do mediany państw o podobnym ratingu" (czyli "BBB+", "A-" i "A") oraz wysokie, choć spadające zadłużenie zagraniczne netto.

Stabilna perspektywa ratingu odzwierciedla z kolei przekonanie Fitch, że pozytywne i negatywne czynniki ryzyka dla oceny kredytowej są obecnie wyważone.

Kiedy zmiana ratingu?

W ocenie agencji Fitch, następujące czynniki - indywidualnie lub zbiorowo - mogą wywołać negatywne działania względem ratingu:

- pojawią się jakiekolwiek oznaki, że osłabione zostanie znaczenie unijnego kryterium deficytu sektora finansów publicznych na poziomie 3 proc. PKB jako kotwicy fiskalnej lub w średnim terminie nie dojdzie do stabilizacji długu publicznego w relacji do PKB;

- ramy polityki makroekonomicznej okażą się słabsze, co potencjalnie mogłoby skutkować pogorszeniem klimatu inwestycyjnego, niestabilnością makro oraz niższym wzrostem PKB.

Pozytywne działania względem ratingu według Fitch mogą wywołać:

- wzrost PKB, wspierający wzrost poziomu dochodów w kierunku mediany państw z koszyka o ratingu "A";

- dalsze obniżanie poziomu zadłużenia zagranicznego netto w relacji do PKB w kierunku mediany państw z koszyka ratingowego "A"

- szybsza konsolidacja fiskalna, prowadząca do trwałego spadku poziomu długu publicznego w relacji do PKB.

Ratingowy półmetek 2018

Zgodnie z harmonogramami opublikowanymi przez główne agencje pod koniec ubiegłego roku, na kolejny przegląd polskiego ratingu poczekać będziemy musieli do 14 września. Wówczas nad naszym krajem ponownie pochylić będzie mogła się agencja Moody's.

PAP/MZ

Źródło: