REKLAMA
PIT 2023

DM BDM podwyższył cenę docelową Ten Square Games do 138 zł z 104 zł

2023-11-30 08:50
publikacja
2023-11-30 08:50

Analitycy DM BDM, w raporcie z 23 listopada, podwyższyli cenę docelową akcji Ten Square Games do 138 zł z104 zł poprzednio. Nadal rekomendują "kupuj".

DM BDM podwyższył cenę docelową Ten Square Games do 138 zł z 104 zł
DM BDM podwyższył cenę docelową Ten Square Games do 138 zł z 104 zł
/ TenSquareGames

Raport wydano przy kursie 91 zł.

"Ostatnie miesiące przyniosły znaczącą poprawę monetyzacji najważniejszej gry spółki. Przychody z +Fishing Clash+ między październikiem’23 a końcem 2 kw.’23 osiągnęły progresję na poziomie ok. 25 proc. Obserwowana poprawa to efekt pierwszych rezultatów wdrożonego po zmianie zarządu „planu naprawczego” (skupienie na najważniejszych produktach i poprawie ich KPIs) oraz uruchomienia sklepu TSG. Drugą stroną pozytywnie wpływającą na odbudowę wyników była większa dyscyplina kosztowa. Oba wyżej wspomniane czynniki pozytywnie przełożyły się na poprawę wyniku skoryg. EBITDA w 3 kw.’23, który wyniósł 33,7 mln zł (+53,4 proc. q/q)" - napisano w raporcie.

Ponadto, analitycy spodziewają się, że rozszerzenie oferty TSG Store o „HC”, udostępnienie przeglądowych wersji flagowych tytułów oraz kontynuacja działań poprawiających ich jakość, wydajność oraz atrakcyjność rozgrywki będą wspierały dalszą poprawę wyników i generowanego przez spółkę FCF w kolejnych okresach.

DM BDM pozytywnie ocenia propozycję alternatywy do wypłaty dywidendy w postaci skupu akcji za max 115 mln zł (17,3 proc. aktualnej kapitalizacji). Pragniemy zauważyć, że możliwość uczestnictwa wszystkich akcjonariuszy obniża ryzyko, które wisiało na spółką na początku każdego roku, w postaci ABB ze strony głównych udziałowców.

"Oczekujemy, że w okolicach połowy 2024 r. spółka wróci do skalowania +Wings of Heroes+, co naszym zdaniem będzie istotnym czynnikiem prowzrostowym dla jej wyników w kolejnych okresach. Spodziewając się wyżej wspominanych wydarzeń prognozujemy progresję skoryg. EBITDA w 2024 r. do poziomu 126,5 mln zł. Jednocześnie akcentujemy atrakcyjną wycenę dewelopera gier (EV/EBITDA 6,0x, P/E 3,2x). Mając powyższe na uwadze utrzymujemy nasze zalecenie kupuj jednocześnie podwyższając cenę docelową do 138 zł/akcję (51 proc. powyżej obecnej ceny rynkowej)" - napisano.

Autorem raportu, który został udostępniony 23 listopada o godzinie 9:55, jest Krzysztof Tkocz.

Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl. 

epo/ ana/

Źródło:PAP Biznes

Do pobrania

47030787_20231123_BDM_TEN_PL_RA.pdfpdf
Tematy
Najtańsze konta firmowe dla oszczędzających z premią

Najtańsze konta firmowe dla oszczędzających z premią

Komentarze (0)

dodaj komentarz

Powiązane: Gry komputerowe

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki