Ten Square Games miało w trzecim kwartale 2026 roku 8,9 mln zł skorygowanej EBITDA, zysk netto j.d. wyniósł 5,1 mln zł, a przychody osiągnęły 98,9 mln zł - podał deweloper gier w raporcie kwartalnym. Konsensus PAP Biznes zakładał 12,6 mln zł skorygowanego wyniku EBITDA, 97,9 mln zł przychodów oraz 5,1 mln zł zysku netto j.d.
W III kw. 2025 roku spółka odnotowała 90,4 mln zł przychodów, 17,8 mln zł zysku netto oraz 22,1 mln zł skorygowanej EBITDA.
Zysk operacyjny w III kw. wyniósł 6,5 mln zł, wobec 21,7 mln zł w analogicznym okresie poprzedniego roku. Rynek oczekiwał 8,7 mln zł wyniku EBIT w III kw.
Stan środków pieniężnych TSG i ich ekwiwalentów wzrósł na koniec września do 82,2 mln zł, wobec 73,1 mln zł na koniec drugiego kwartału.
Jak podano w komunikacie prasowym, trzeci kwartał 2026 roku przyniósł spółce kolejny wyraźny postęp w realizacji strategii rozwoju linii produktowych Ten Square Games.
Wskazano, że grupa utrzymała wzrost płatności zarówno rok do roku, jak i kwartał do kwartału, jednocześnie poszerzając portfolio o kolejne tytuły, które mogą w przyszłości zwiększać skalę biznesu.
"Fishing Clash i Hunting Clash pozostały stabilnym fundamentem grupy, podczas gdy Trophy Hunter i Wings of Heroes osiągnęły rekordowe kwartalne poziomy płatności. Medal Hunter zadebiutował globalnie, a Fishing Trip zakończył przygotowania do soft launchu" - napisano.
Dodano, że rosnąca liczba produktów w fazie budowania bazy graczy i skalowania przełożyła się na znaczący wzrost inwestycji marketingowych, kierowanych przede wszystkim do nowszych tytułów w portfolio, co krótkoterminowo obciążyło rentowność spółki.
W III kwartale 2026 roku płatności grupy wyniosły 97,8 mln zł, rosnąc o 15 proc. rdr i 5,7 proc. kdk. Z kolei, po dziewięciu miesiącach osiągnęły 288,2 mln zł, o 12,2 proc. więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Dodano, że wzrostowi płatności towarzyszy stopniowa zmiana ich struktury.
Jak wskazano, Fishing Clash i Hunting Clash pozostają stabilnym fundamentem portfolio i nadal odpowiadają za około 60 proc. płatności grupy.
Stabilność bazy płatności wspiera również Real Flight Simulator działający w modelu subskrypcyjnym.
Dodano, że coraz większe znaczenie zyskują tytuły rozwijane w ostatnich latach. Trophy Hunter i Wings of Heroes osiągnęły w III kw. rekordowe kwartalne poziomy płatności - odpowiednio 15,3 mln zł i 12 mln zł - i wraz z najnowszym tytułem grupy, Medal Hunterem, odpowiadały łącznie za około 30 proc. płatności.
"Tym samym baza płatności Ten Square Games staje się coraz bardziej zdywersyfikowana i w coraz mniejszym stopniu opiera się wyłącznie na największych, dojrzałych tytułach" - napisano.
Jak podano, deweloper gier mobilnych poszerza źródła monetyzacji i rozwija rozwiązania poprawiające ekonomikę portfolio, tak aby w przyszłości rosnąca skala portfolio przekładała się również na poprawę rentowności grupy.
"Nasz nowy model rozwoju gier w ramach linii produktowych zaczyna przynosić realne efekty, co widać również w rosnących płatnościach grupy. Zmienia on jednak sposób, w jaki inwestujemy w marketing. Naszym celem jest jak najszybsze skonfrontowanie potencjału produktu z oczekiwaniami realnych graczy i na tej podstawie ocena jego potencjału komercyjnego. Dlatego gry trafiają na rynek na wcześniejszym etapie rozwoju, a kolejne funkcjonalności, w tym bardziej zaawansowane mechanizmy monetyzacyjne, rozwijamy już w oparciu o dane zweryfikowane na odpowiednio dużej bazie użytkowników" - powiedział cytowany w komunikacie prezes TSG, Andrzej Ilczuk.
"Jednocześnie nie możemy odkładać budowania skali do momentu, kiedy gra jest w pełni dojrzała - konkurencja o użytkownika jest zbyt duża, a koszty jego pozyskania rosną zbyt szybko. Dlatego zaczynamy budować bazę graczy wcześniej niż kiedyś, ale skalę inwestycji zwiększamy tylko tam, gdzie dane dają nam podstawy oczekiwać nie tylko zwrotu z inwestycji, ale również zysku" - dodał.
W komunikacie wskazano również, że celem Ten Square Games jest systematyczne poszerzanie poszczególnych linii produktowych o kolejne tytuły i zbudowanie bardziej zdywersyfikowanej bazy płatności. Oceniono, że szersze portfolio powinno jednocześnie zmniejszać zależność grupy od wyników pojedynczych tytułów i tworzyć większą przestrzeń do poprawy skali oraz rentowności całego biznesu.
"Nasze główne produkty mają dziś duże, budowane przez lata bazy graczy, które mogą generować płatności także przy okresowo niższym poziomie inwestycji marketingowych. Nowe tytuły są dopiero na początku tej drogi - muszą zbudować własne bazy użytkowników, które będą monetyzowane w kolejnych okresach. To oznacza większe nakłady na marketing już dziś, podczas gdy zwrot z inwestycji w poszczególne kohorty jest rozłożony w czasie" - powiedziała CFO, Magdalena Jurewicz.
"Świadomie inwestujemy w nowe produkty tam, gdzie dane produktowe i ekonomika gry dają nam podstawy oczekiwać atrakcyjnego zwrotu. Krótkoterminowo obciąża to wynik, ale celem tych inwestycji jest zbudowanie większej i bardziej zdywersyfikowanej bazy płatników, która z czasem powinna wspierać również poprawę rentowności i zdolności Grupy do generowania gotówki" - dodała.
W trzecim kwartale wydatki marketingowe grupy wyniosły 42,6 mln zł - o 64,8 proc. więcej niż kwartał wcześniej i o 112,5 proc. więcej niż rok wcześniej. Był to drugi najwyższy kwartalny poziom inwestycji marketingowych w historii Ten Square Games.
"Około 75 proc. tych nakładów zostało przeznaczone na Trophy Hunter, Medal Hunter i Wings of Heroes. Pokazuje to zmianę w sposobie alokacji kapitału: podczas gdy dojrzałe produkty korzystają z dużych baz użytkowników budowanych przez lata, coraz większa część nowych inwestycji kierowana jest do tytułów, które dopiero budują swoją skalę" - napisano.
Wskazano, że decyzje o inwestycjach marketingowych opierają się na jasno określonych wskaźnikach, a ich skala jest zwiększana tam, gdzie dane wskazują na możliwość osiągnięcia atrakcyjnego zwrotu.
We wrześniu płatności realizowane za pośrednictwem platformy D2C odpowiadały za około 22 proc. płatności grupy, przy szczególnie wysokim udziale w Fishing Clash.
Platforma obejmuje obecnie pięć kluczowych produktów, które - w zależności od stopnia jej wdrożenia - oferują jeden lub dwa kanały sprzedaży bezpośredniej.
W ostatnim czasie grupa podjęła decyzję o dalszym rozszerzaniu D2C w najnowszych produktach i rozpoczęła prace nad webstore’ami dla Trophy Hunter i Medal Hunter, które dotychczas korzystały wyłącznie z alternatywnych metod płatności dostępnych na rynku amerykańskim.
"W 2026 roku istotnie wzrosło również znaczenie reklam (rewarded video ads) jako źródła monetyzacji. W trzecim kwartale 2026 r. odpowiadały one już za 8,4 proc. całkowitych płatności grupy. Rosnący udział reklam pokazuje, że stają się one istotnym uzupełnieniem klasycznych płatności IAP i pozwalają generować wartość również z aktywnych graczy, którzy nie dokonują zakupów w grze" - napisano w komunikacie.
Dodano, że równolegle grupa konsekwentnie pracuje nad obniżaniem kosztów realizacji transakcji. W ramach tych działań zespoły Ten Square Games przeprowadziły prace techniczne i produktowe niezbędne do zakwalifikowania gier grupy do programu Google Play Level Up. Efektem tych prac było zakwalifikowanie w październiku 2026 roku Wings of Heroes, Fishing Clash, Hunting Clash i Medal Hunter do programu.
Dla gier objętych Google Play Level Up prowizja od zakupów obecnych graczy jest niższa o dodatkowe 5 punktów procentowych. W przypadku zakupów dokonywanych przez nowych graczy na wybranych rynkach łączna korzyść względem wcześniejszego poziomu prowizji sięga 10 punktów procentowych.
"Udało nam się skutecznie wprowadzić na rynek kolejne gry, co w obecnych warunkach na rynku gier mobilnych jest dużym wyzwaniem. Co ważne, zostały one dobrze przyjęte przez graczy. Dziś mamy dzięki temu nie tylko więcej produktów, ale przede wszystkim więcej możliwości rozwoju całej Grupy niż jeszcze kilka kwartałów temu. Chcemy dobrze wykorzystać ten potencjał, rozwijając nasze najnowsze gry i równolegle budując pipeline kolejnych tytułów. Chcemy dzięki temu stworzyć kilka niezależnych źródeł wzrostu i zbudować Grupę, która będzie mogła rozwijać się szybciej i tworzyć coraz większą wartość w kolejnych latach" - powiedział Ilczuk.
Kolejnym krokiem w realizacji strategii TSG jest soft launch Fishing Trip. Projekt, w ocenie TSG, może stać się początkiem drugiej linii produktowej grupy i pozwoli zweryfikować zarówno potencjał samej gry, jak i bardziej hybrydowy model monetyzacji, w którym większą rolę obok IAP odgrywają reklamy.
Grupa rozwija równolegle kolejne prototypy, które w przyszłości mogą uzupełniać istniejące i nowe linie produktowe. Część z nich zbliża się już do pierwszych testów rynkowych na wybranych rynkach. (PAP Biznes)
mcb/ asa/
