Dlaczego Polacy wciąż nie chcą się przekonać do funduszy akcji? – Obligacje skarbowe oferują obecnie blisko 6% rentowności, a korporacyjne około 8% i takie stopy zwrotu dla sporej części klientów są satysfakcjonujące – wskazuje Michał Szymański, prezes VIG / C-QUADRAT TFI.
– To, że rynki akcji w Polsce czy Europie ciążą ku górze, jest bardzo pozytywnym sygnałem – podkreśla Michał Szymański, prezes VIG / C-QUADRAT TFI, którego gościmy w studiu Bankier.pl podczas 25. Konferencji Rynku Kapitałowego. – Pamiętajmy, że przez długi okres rynek amerykański odnotowywał dużo lepsze stopy zwrotu niż inne rynki. Nasza polska giełda również mocno odstawała pod tym względem. Obecnie jednak w Polsce i Europie mamy okres nadrabiania stóp zwrotu – zauważa Szymański.
Jego zdaniem wynika to z kilku czynników. – Z jednej strony stagnacja w Europie trwała już długo i jest to naturalne, że po stagnacji czy recesji przychodzi ożywienie. Są też inne, jeszcze istotniejsze powody. Europejski Bank Centralny systematycznie obniża stopy procentowe i chce to kontynuować. Ma na to przestrzeń, ponieważ w Europie nie widać zbyt dużej presji inflacyjnej. Takie działania EBC wzmacniają koniunkturę – mówi Michał Szymański.
– Mamy też perspektywę dużej stymulacji fiskalnej zarówno na poziomie całej Europy, jak i rządów poszczególnych krajów. W części mają być to wydatki kierowane do europejskiego przemysłu zbrojeniowego, co pobudza koniunkturę – dodaje. – To wszystko razem tworzy dobry obraz rynku na najbliższą przyszłość – podkreśla prezes VIG / C-QUADRAT TFI.
Kiedy pieniądze Polaków mogą popłynąć szerszym strumieniem do funduszy akcji, a nie tylko do bezpiecznych funduszy obligacji, jak do tej pory? – Niewątpliwie fundusze akcji muszą budować swoją wiarygodność wśród klientów. Muszą pokazać, że stopy zwrotu mogą być powtarzalne w dłuższym okresie. Wydaje się też, że dystrybutorzy produktów inwestycyjnych muszą nabrać przekonania, że warto oferować produkty nie tylko oparte na instrumentach dłużnych, ale też nieco bardziej ryzykowne – wskazuje prezes towarzystwa VIG / C-QUADRAT.
– Kolejnym elementem jest fakt, że rentowności obligacji są obecnie stosunkowo wysoko na tle historycznym. Obligacje skarbowe oferują obecnie blisko 6% rentowności, a korporacyjne około 8% rentowności i takie stopy zwrotu dla sporej części klientów są satysfakcjonujące.
Na co warto teraz postawić, na akcje czy obligacje? – Na obie klasy aktywów. Skład portfela powinien zależeć to od wieku inwestora, możliwości finansowych, akceptacji ryzyka czy osobistych doświadczeń. Akcje warto posiadać. Udowodniły swoją „przydatność” inwestycyjną przez ostatnie kilka lat w okresie wysokiej inflacji. Między 2021 a 2024 inflacja wyniosła łącznie blisko 40%., a fundusze akcji oferowane w Polsce dały stopę zwrotu na poziomie 50%. W tym samym czasie fundusze dłużne przyniosły stopy zwrotu od kilkunastu do dwudziestu kilku procent – podkreśla Michał Szymański.
O czym świadczą wysokie dywidendy oferowane przez spółki z GPW? – To pokazuje, że firmy są w dobrej kondycji. Mają wysokie przepływy gotówkowe i stać je na wypłatę dywidendy. Wysoka dywidenda jest też sygnałem, jak zarządy oceniają perspektywy na najbliższą przyszłość. Gdyby spodziewali się jakichś kłopotów, to naturalnie tak wysokich dywidend byśmy nie obserwowali – mówi szef VIG / C-QUADRAT.
