Rekomendacje...
COMARCH - trzymaj
Zdaniem specjalistów wyniki finansowe spółki za pierwszy kwartał tego roku wykazują zdecydowaną poprawę. Bardzo duża dynamika nie powinna dziwić, gdyż w ubiegłym roku firma miała bardzo słaby pierwszy kwartał, jednak w ujęciu wartościowym wyniki finansowe okazały się dużo lepsze niż prognozowaliśmy - czytamy w raporcie DI BRE Banku. ComArch osiągnął przychody na poziomie 38,5 mln zł (116 proc. więcej niż rok wcześniej), zysk operacyjny wyniósł 5,7 mln zł (w pierwszym kwartale 2000 roku była strata), natomiast zysk netto 4,2 mln zł (rok wcześniej 0,15 mln zł). Chociaż szacowane przez nas rentowności okazały się zbliżone do faktycznie osiągniętych, jednak nie spodziewaliśmy się tak wysokiej dynamiki przychodów, co wpłynęło na wzrost zysku na poziomie operacyjnym oraz netto - dodają analitycy. Tradycyjnie już, jak każda firma informatyczna, ComArch ma wysokie koszty stałe. Dlatego też znaczny wzrost przychodów powyżej pewnego pułapu przekłada się na dynamiczny przyrost zysku operacyjnego. Z kolei brak zadłużenia nie powoduje obciążenia wyniku kosztami finansowymi. Zgodnie z prognozami w bieżącym roku spółka powinna zarobić na czysto 11,8 mln zł, przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 150 mln zł.
DI BRE Banku - 30.04.01
BUDIMEX - sprzedaj
Analitycy Raiffeisen Zentralbank zdecydowali się obniżyć rekomendację dla papierów Budimeksu z kupuj do sprzedaj. RZB przewiduje, iż na wyniki spółki w bieżącym roku bardzo niekorzystny wpływ będzie miała restrukturyzacja firm wchodzących w skład grupy, a także trudna sytuacja w sektorze budowlanym.
RZB - 05.01
KĘTY - trzymaj
Analitycy Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska w raporcie datowanym na 27 kwietnia, rekomendują trzymanie walorów Kęt. Akcje spółki zostały wycenione metodą dyskontową na 48,40 zł. DM BOŚ zwraca uwagę, iż dużym atutem grupy Kęt jest czytelna i konsekwentnie realizowana strategia rozwoju. Zasadą budowy struktury holdingowej stał się ścisły podział na odrębne jednostki biznesowe, który ma na celu decentralizację procesów decyzyjnych. Grupa znajduje się od 1999 roku na etapie kosztownych procesów inwestycyjnych (w latach 1999-2001 pochłoną one około 258 mln zł), których efektem ma być powstanie dwóch nowych fabryk w SSE. Po słabym dla spółki ubiegłym roku, można obecnie dostrzec pozytywne sygnały świadczące o utrwalaniu się tendencji wzrostu marż. Efektem ponoszonych nakładów inwestycyjnych jest wysoki poziom technologii, nie odbiegający istotne od standardów światowych. Według analityków powinno to zaowocować podwyższeniem efektywności działania firmy. Grupa Kęty kieruje coraz większą uwagę na rynki zagraniczne (zwiększający się udział eksportu w całkowitej sprzedaży), do zdobycia których na dużą skalę jest jej potrzebny inwestor strategiczny. Trwa obecnie jego poszukiwanie, a finalizacja transakcji może nastąpić na przełomie roku. Ze względu na perspektywiczny rynek dla branży aluminiowej w Europie Środkowej i Wschodniej, Kęty mogą być atrakcyjne dla potentatów w branży (Alcoa, Alcan, Peschiney). Potencjalnym zagrożeniem dla kursu akcji spółki w przyszłości jest fakt posiadania znaczącego jej pakietu (2,45 proc.) przez TF Silesia. DM BOŚ prognozuje, iż w bieżącym roku grupa Kęt osiągnie 924,1 mln zł przychodów ze sprzedaży i 41,9 mln zł zysku netto, zaś w przyszłym roku odpowiednio 1,08 mld zł i 56,3 mln zł. Specjaliści liczą również na wzrost wartości zysku przypadającego na jedną akcję z 4 zł do 5,36 zł.
DM BOŚ - 05.01
MOSTOSTAL ZABRZE - kupuj spekulacyjnie
RZB podtrzymał dla papierów Mostostalu Zabrze rekomendację kupuj spekulacyjnie. Zdaniem analityków w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy akcje spółki powinny kosztować 12 zł. Zgodnie z prognozami w bieżącym roku firma powinna zarobić na czysto 30 mln zł. Specjaliści liczą także na wzrost wartości zysku przypadającego na jedną akcję w latach 2001-2002 z 1 zł do 1,3 zł. Z kolei wartość wskaźnika P/E ma się w tym okresie obniżyć z 7,9 do 6,4.
RZB - 05.01
PROKOM - kupuj
RZB utrzymał rekomendację kupuj dla walorów Prokomu. Jednocześnie obniżony został dwunastomiesięczny target price ze 176 zł do 152 zł. Uważamy, że spółka jest narażona na osłabienie wyników finansowych w latach 2001-2002 i stąd decyzja o weryfikacji ustalonej wcześniej ceny docelowej walorów - podkreślają analitycy RZB.
RZB - 05.01
Zebrał KRZYSZTOF PĄCZKOWSKI
