Po kilku sesjach wyraźnych wzrostów indeksy na GPW przyoblekły się w kolor czerwony. Jego najbardziej jaskrowy odcień przybrał WIG20, który zaliczył najgorszą sesję od wakacji i tąpnięcia po ogłoszeniu wprowadzenia wyższego CIT na banki. Ekspert PKO BP odsuwa teorię o ewentualnym końcu trendu wzrostowego, sugerując uzasadnioną korektę. „Dopóki jesteśmy powyżej 3175 pkt., to nie dzieje się nic złego” – tłumaczy w komentarzu dla PAP. Uwagę skupiała przecena akcji Orlen, który zaraportował ogromny spadek marży rafineryjnej.
W czwartek, podobnie jak w środę indeksy na GPW podążyły swoimi torami, nie oglądając się na rynkowe otoczenie. Tyle tylko, że o ile dzień wcześniej mocno rosły, przy niebyt sprzyjającym sentymencie, o tyle w czwartek WIG20 zaliczył najsłabszą sesję od 22 sierpnia, przy przewadze niewielkich wzrostów obserwowanych na europejskich giełdach i nieco słabszym początku sesji na Wall Street, gdzie S&P500 tracił co prawda tylko 0,1 proc., ale Nasdaq spadał o 0,7 proc.
Tymczasem po udanej środowej sesji na GPW według wyliczeń indeksu strachu i chciwości Bankier.pl na rynku zapanowała "prawie" chciwość. Nasz indeks skoncentrowany jest na GPW, ale uwzględnia też dane z rynku obligacji skarbowych oraz aktywność Czytelników Bankier.pl, tworzących największą społeczność inwestorską w Polsce. Indeks bierze pod uwagę 6 różnych składowych, które opisujemy tutaj.
"Wczoraj w Stanach indeks S&P500 nie zdołał trwale wybić się na nowe szczyty. (…) Na wykresie pojawiła się czarna świeca. W związku z tym ruch wzrostowy został zahamowany i kontynuacja trendu wzrostowego została postawiona pod znakiem zapytania. Dlatego można było się spodziewać wyhamowania dynamiki wzrostów także u nas. Zaskakuje natomiast skala spadków" - powiedział PAP Biznes Przemysław Smoliński, analityk PKO BP.
Na koniec dnia WIG20 spadł o 2,36 proc. i była to najgorsza sesja od 22 sierpnia ubiegłego roku, której tłem wtedy był komunikat Ministerstwa Finansów dotyczący planu podniesienia podatku CIT dla banków. Ponad 4 proc. zwyżka od początku roku na WIG20 została zredukowana do 1,3 proc. WIG po środowym ustanowieniu rekordów cofnął się w czwartek o 2,01 proc. poniżej rekordów ustawionych na koniec poprzedniej sesji są też mWIG40 i sWIG80, które spadły w czwartek o odpowiednio 1,05 proc. i 0,49 proc. Znów ruch na indeksach został poparty obrotami, które na WIG wyniosły 2,7 mld zł, z czego 2,3 mld zł dotyczyło spółek z WIG20.
"Na razie jeszcze bym nie mówił, że dzieje się coś bardzo złego. Na pewno należy poczekać na to, co przyniesie kolejna sesja na giełdach za oceanem" – dodał Przemysław Smoliński.
"Pytanie jak długa i jak silna będzie to korekta. Odpowiedzi będziemy mogli szukać na kolejnej sesji, czyli po notowaniach w Stanach Zjednoczonych. Zobaczymy, co tam się będzie działo, czy wzrosty powrócą, czy też będziemy tam mieli dalej do czynienia z korektą" - powiedział.
"Ja bym nie mówił o trwałym odwróceniu tendencji na warszawskiej giełdzie, raczej o ruchu korekcyjnym po wcześniejszych naprawdę silnych wzrostach. Realizacja zysków jak najbardziej jest uzasadniona. Natomiast w średnim terminie, jak na razie dalsza kontynuacja trendu wzrostowego u nas na pewno nie jest zagrożona" - dodał.
Jego zdaniem, najbliższym poziomem wsparcia dla indeksu WIG20 jest poziom ok. 3175 pkt. "Można powiedzieć, że dopóki jesteśmy powyżej tych 3.175 pkt., to nie dzieje się nic złego. Dopiero zejście poniżej tego poziomu może być odczytywane trochę bardziej negatywnie" – powiedział.
W spojrzeniu na poszczególne spółki znów rzucała się dojmująca słabość najważniejszych motorów wzrostu WIG20 w 2025 r. Najwięcej w czwartek w WIG20 spadł kurs Orlenu (-7,07 proc.), a informacją, która mogła zmrozić inwestorów, był spadek modelowej marży rafineryjnej w grudniu o 42 proc. względem listopada. Przypomnijmy, że w 2025 r. referencyjna zyskowność rafinerii Orlenu, wyrażona w dolarach na jedną baryłkę przerobionej ropy wzrosła grubo o ponad 100 proc. i rosła niemal z miesiąca na miesiąc.
Drugim ciężarem WIG20 był w czwartek kurs KGHM (-4,79 proc.), który mógł reagować na wyraźne spadki cen miedzi i srebra. Zarówno w kontekście akcji producenta jak i cen samych metali, na razie mówimy o korekcie po okresie silnych i dynamicznych wzrostów.
W WIG20 w granicach i ponad 4 proc. spadły jeszcze akcje CD Projekt (-4,51 proc.) oraz mBanku (-4, proc.), ale przecena wśród blue chipów była szeroka i dotknęła aż 18 spółek. Mocniej zniżkowały jeszcze walory Żabki (-3,18 proc.), PGE (-2,89 proc.), Dino (-2,19 proc.), LPP (-2,19 proc.), Orange (-2 proc.), czy Allegro (-1,97 proc.).
Na tle spadkowego rynku poza kosmetycznym wzrostem Kęt (0,26 proc.), wyróżnił się kurs CCC, wzrostem o 5,05 proc. Także w środę spółka była najsilniejszą z blue chipów, a wzrost wyniósł 8,22 proc. Kurs CCC regularnie, choć z przerwami, spadał od końca maja 2025 r. do pierwszej dekady stycznia i wtedy poszedł w dół o ponad 50 proc. Od kilku sesji kurs spółki odbija. CCC było jedyną spółką z WIG20, która w 2025 r. zanotowała spadek, a jej akcje w skali roku staniały o ok. 35 proc.
Na szerokim rynku wzrost o 50,0 proc. zaliczył kurs Capital Partners będącego w likwidacji. To także spółka, która w 2025 r. odznaczyła się największą stopę zwrotu (693,6 proc.), o czym więcej w artykule „Blisko 700% drożej lub ponad 80% taniej. Hity i kity GPW w 2025 r.” Emocje w 2025 r. rozgrzała wiadomość, że giełdowy Bumech po przejęciu nad nią kontroli operacyjnej chciałby, aby została połączona ze swoją spółką zależną i prowadził działalność w branży energetycznej i wodnej.
