Największe straty w I kwartale 2017, czyli "czerwona piętnastka" GPW

W środę przyglądaliśmy się spółkom, które w I kwartale 2017 roku zanotowały największe zyski. Dziś prezentujemy te, które w I kwartale rozczarowały, notując największe straty. Kto więc był najbardziej pod kreską? Oto "czerwona piętnastka" warszawskiej giełdy.

Spośród 338 przeanalizowanych przez nas spółek, stratę netto zanotowało 106, a więc niecała 1/3. Najgorzej w tym zestawieniu wypadło LPP, które kwartał zakończyło 117 mln zł pod kreską. To najgorszy kwartał w historii spółki. Jej przychody wprawdzie rok do roku wzrosły, rosły jednak także koszty i nakłady inwestycyjne. 

Warto także zauważyć, że I kwartał w branży, w której działa LPP, zazwyczaj wypada słabo. W poprzednich trzech latach spółka również notowała straty przez pierwsze trzy miesiące roku, by ostatecznie w całym roku osiągać zysk. Cykliczność potwierdzają także straty innych przedstawicieli branży: Wojasa, Gino Rossi, Solara, WIttchen, Bytomia, Vistuli, Monnari czy w końcu obecnych w "czołówce" zestawienia CCC, Redanu i TXM-u.

Spółki z GPW z największym stratami netto (w mln zł)
Spółka 2017/1Q 2016/1Q
1 LPP -117,03 -65,58
2 Getin Noble -95,52 -18,25
3 Capital Park -52,50 5,29
4 Integer -51,14 -36,27
5 CCC -47,00 -18,00
6 Action -18,07 -0,79
7 MLP Group -15,89 3,95
8 Stelmet -15,06 -6,83
9 Eurocash -14,96 1,98
10 Redan -13,75 -7,00
11 Alma -11,99 -0,99
12 Rank Progress -11,19 6,81
13 Orbis -11,16 -13,44
14 Biotom -10,63 1,43
15 Tim   -9,95 -1,68
Źródło: Notoria EquityRT

Przy tych dwóch ostatnich spółkach warto się na chwile zatrzymać. CCC i LPP to giganci branży, skoro kwartał jest dla niej słaby, ich obecność wśród spółek z największymi stratami dziwi mniej niż obecność przeciętnego Redanu czy zależnego od niego TXM-u. W wyniki tego duetu uderzyły jednak problemy z systemem informatycznym, które skutkowały błędami w zaopatrzeniu sklepów. Z awarią poradzono sobie dopiero w drugim kwartale, będzie ona więc widoczna także w kolejnym raporcie tej dwójki. O stratach wizerunkowych nie wspominając. 

Stali bywalcy

Drugą największą stratę wygenerował w I kwartale 2017 roku Getin Noble Bank, który jednak w finansowych tarapatach znajduje się jeszcze od 2015 roku. Teraz wynik banku Leszka Czarneckiego obniżyła dodatkowo zmiana rozliczania składki na fundusz restrukturyzacyjny (płatna z góry za cały rok, a nie w kwartalnych ratach). Mimo to władze banku i tak zdążyły już zapowiedzieć, że powrót do zysków w 2017 roku będzie bardzo trudny

Problemy finansowe ma (a w zasadzie miał) również Integer, który w I kwartale 2017 roku wygenerował czwartą największą stratę z badanych podmiotów. Spółkę jednak wykupił z giełdy inwestor, który zdecydował się ją dokapitalizować. Warto tylko dodać, że raport za wspomniany I kwartał był ważną kartą, którą grano podczas wykupu, o czym więcej przeczytać można tutaj

Restrukturyzacja na minusie

Zupełnie inna jest sytuacja Capital Parku. Spółka zarabia, a jej strata w I kwartale miała charakter pozagotówkowy. Capital Park po prostu obniżył wycenę nieruchomości o 100 mln zł, co wpłynęło negatywnie na wynik netto. Aktualizacja wyceny była zaś pochodną zmian na rynku walutowym, większość nieruchomości Capital Parku wyceniana jest bowiem w euro.

W zestawieniu znalazły się także dwie spółki, które znajdują się obecnie w restrukturyzacji. To Action i Alma. Należy jednak pamiętać, że w przypadku tej drugiej sąd wprawdzie umorzył sanację, lecz wyrok się nie uprawomocnił. Zdjęcie sanacji oznaczałoby najprawdopodobniej prostą drogę do upadłości likwidacyjnej Almy, przeciwko spółce otwartych jest bowiem w sądach obecnie aż 371 postępowań.

Zeszłoroczne straty zamieniane na zyski

Warto także cofnąć się o rok i spojrzeć, jak w I kwartale 2017 roku poradziły sobie spółki, które największe straty wygenerowały w I kwartale 2016 roku. Powtarza się obecność w "czołówce" m.in. LPP, CCC, Integera oraz Getin Noble Banku. PKP Cargo, które miało we wspomnianym okresie największą stratę, teraz niemal wyszło ponad kreskę. Trzecie najsłabsze JSW zanotowało zaś robiący wrażenie zysk. Przemianę spółki w dużym stopniu tłumaczy jednak hossa na rynku węgla.

Spółki z GPW z największym stratami netto (w mln zł) w ubiegłym roku
Spółka 2016/1Q 2017/1Q
1 PKP Cargo -66,38 -1,43
2 LPP -65,58 -117,03
3 JSW -60,00 863,00
4 Integer -36,27 -51,14
5 Petrolinvest -25,08 17,24
6 Kopex -19,80 7,63
7 Getin Noble -18,25 -95,52
8 CCC -18,00 -47,00
9 Open Finance -17,74 3,71
10 Newag -15,30 9,92
11 Orbis -13,44 -11,16
12 BOŚ -12,92 19,95
13 Netia -10,25 11,96
14 JW.Construction -9,56 2,07
15 Libet -9,34 -6,26
Źródło: Notoria EquityRT

W sumie zyskiem I kwartał 2017 roku zakończyło 8 spółek z "czerwonej piętnastki" ubiegłego roku. Czyli ponad połowa. Jeden bardzo słaby kwartał nie powinien być więc przesłanką do skreślenia spółki w dłuższej perspektywie. Historia GPW pokazuje zresztą, że nawet spółki notujące kilka kwartałów strat mogą zanotować giełdowy rajd, nie trzeba jednak chyba dodawać, że są to inwestycje podwyższonego ryzyka. Więcej o tym zagadnieniu można poczytać w artykule "Spółki bez zysków..."

Adam Torchała

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
1 0 ~halabarda

LPP się dość mocno rozwija, szczególnie za granicą, ciągle inwestują, a teraz jeszcze wygrali Wyzwanie Rowerowe w Gdańsku.

! Odpowiedz
1 0 ~xyz

co to jsw tak poszalało

! Odpowiedz
0 0 ~ktos

Branża odzieżowa zawsze kiepsko wypada na początku roku, dużo promocji, za to swoje kosi żniw kosi pod koniec i w ogólnym rozrachunku nikt nie pamięta o gorszym pierwszym kwartale, wszystko wliczone w specyfikę branży.

! Odpowiedz
0 0 ~sklepikarz

Dokładnie, na początku roku w odzieżówce nie ma co liczyć na kokosy ze sprzedaży, a duże firmy jak lpp mają duże koszta stałe plus sporo inwestują, także straty nie dziwią

! Odpowiedz
2 0 ~Karlos

Czytałem też chyba w tym portalu, że LPP osiągnęło stratę zgodnie z własnymi przewidywaniami, a to świadczy o tym, że znają doskonale rynek i doskonale wiedzą jak sobie z tym radzić. Zresztą to gigant, który na rynku jest od lat i ciągle się mocno rozwija

! Odpowiedz
0 4 ~Anonim

Warto czytać uważnie :) LPP osiągnęło stratę zgodną ze swoimi szacunkami przed ogłoszeniem oficjalnych wyników - strata była większa niż przewidywali najwięksi pesymiści, nie mówiąc już o konsensusie.

! Odpowiedz
0 1 ~Anonim odpowiada ~Anonim

Artykuł o stracie z bankiera: https://www.bankier.pl/wiadomosc/LPP-mialo-w-I-kw-17-117-mln-zl-straty-netto-i-109-mln-zl-straty-EBIT-ponizej-oczekiwan-opis-7514565.html

! Odpowiedz
0 0 ~Joseph

LPP notuje taką stratę, a jednak otwierają swoje sklepy w Berlinie i Londynie. Pewnie to efekt inwestycji na które spółka kładzie ogromny nacisk. Aby się rozwijać trzeba inwestować.

! Odpowiedz
0 0 ~gregor355

W dodatku niekorzystny kwartał. Na pewno mają wszystko pod kontrolą. Myślę że ta spółka się dopiero rozkręca :).

! Odpowiedz
0 1 ~lelumpolelum

W nowej galerii w Katowicach też będą. Inwestycje idą pełną parą.

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
TXM 4,09% 0,11
2020-02-19 15:00:00
WIG 0,11% 57 957,76
2020-02-19 17:15:01
WIG20 0,08% 2 115,18
2020-02-19 17:15:00
WIG30 0,13% 2 440,92
2020-02-19 17:15:00
MWIG40 0,25% 4 060,59
2020-02-19 17:15:01
DAX 0,79% 13 789,00
2020-02-19 17:37:00
NASDAQ 0,87% 9 817,18
2020-02-19 22:03:00
SP500 0,47% 3 386,15
2020-02-19 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.