Akcje Grupy Orlen ustanowiły 17 marca 2026 r. nowy historyczny rekord ceny na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Podczas sesji kurs paliwowego giganta przebił barierę 134,45 zł, pokonując dotychczasowy szczyt notowań ustanowiony blisko dziewięć lat temu. Wsparciem na wtorkowej sesji dla notwań giganta były wypowiedzi polityków nt. systemu ETS.
Historyczny moment nastąpił w godzinach popołudniowych wtorkowej sesji, 17 marca, kiedy popyt wybił cenę akcji Grupy Orlen powyżej poziomu 134,45 zł – rekordu, który utrzymywał się od 12 października 2017 roku. Po wzroście kursu o 4 proc., do poziomu 134,76 zł, rynkowa wycena koncernu wyniosła około 156,5 mld zł. Od początku roku wartość spółki wzrosła już o 41 proc.
Zwiększona ilość akcji Grupy Orlen
Obecna kapitalizacja koncernu bije rekordy już od 2025 roku, co jest bezpośrednim efektem znaczącego zwiększenia bazy kapitałowej spółki w ostatnich latach. Jest to rezultat sfinalizowanych procesów fuzji i przejęć, w ramach których Orlen połączył się z Grupą Lotos oraz PGNiG. Integracja tych aktywów wiązała się z emisją nowych akcji połączeniowych, co skokowo podniosło wartość rynkową całego koncernu.
Nie wystarczało to jednak, aby poszczycić się tytułem najbardziej wartościowej polskiej firmy. Tym bardziej że w 2024 r. kurs Orlenu spadł poniżej poziomu 50 zł za akcję i był najniżej od października 2020 r., czyli spadków wywołanych pandemią COVID-19 i obawami o popyt na ropę w czasach lockdownów. Miano największej polskiej spółki przez dłuższy czas dzierżył bank PKO BP, który rok temu jako pierwszy przebił wyceną poziom 100 mld zł.
Kolejne rekordy wyceny
Kurs Orlenu w 2025 r. jednak odżył i w lipcu także dołączył do elitarnego klubu giełdowych spółek o wycenie przekraczającej 100 mld złotych. Później poza krótkimi i płytkimi korektami wycena Orlenu tylko rosła. Jesienią ubiegłego roku informowaliśmy o wycenie w okolicy 120 mld zł, co stawiało Orlen wyżej niż np. niemiecki koncern Bayer. Ostatnio wycena przekroczyła 140 mld zł, czyli przeszło 40 mld dolarów, dzięki czemu Orlen pod względem przeskoczył m.in. rosyjski Gazprom.
Kurs Orlenu jest aktualnie nieco powyżej wartości księgowej na jedną akcję, która według raportu za IV kwartał 2025 r. 131,23 zł na walor. Tym samym Orlen umocnił się na pozycji lidera warszawskiego parkietu, będąc najwyżej wycenianą spółką w indeksie WIG20, skupiającym największe podmioty notowane na GPW.
Wyprzedza pod względem kapitalizacji kolejne na liście PKO BP (109,6 mld zł), Santander (57,1 mld zł), KGHM (56,7 mld zł) oraz Pekao (56,7 mld zł). Rynkowa wartość Orlenu jest większa niż wyceny takich spółek jak na przykład: PGE (23,4 mld zł), Grupa Żabka (20,5 mld zł), Tauron (17,6 mld zł), Orange (17 mld zł), Budimex (16,4 mld zł), Pepco (15,6 mld zł), Alior (14,6 mld zł), Enea (12.3 mld zł), XTB (11 mld zł), Kruk (8,7 mld zł) i Modivo (7,2 mld zł) razem wzięte.
Analitycy przewidzieli „atak na szczyt”
Dzisiejszy rekord nie jest zaskoczeniem dla obserwatorów rynku. Analitycy domów maklerskich od kilku tygodni wieszczyli pobicie historycznego rekordu na kursie w swoich rekomendacjach. W ostatnich raportach wskazywano na silne fundamenty spółki, niską wyceną wskaźnikową, sprzyjające otoczenie makroekonomiczne spowodowane wydarzeniami na Bliskim Wschodzie oraz prognozę wysokiej dywidendy.
Przyspieszenie wzrostów w ostatnich tygodniach to przede wszystkim efekt sytuacji geopolitycznej na Bliskim Wschodzie, które stworzyły specyficzne warunki rynkowe sprzyjające wycenie spółek energetycznych. Konsekwentna realizacja strategii koncernu oraz prognozy mówiące o szansie na poprawę wyników pozwoliły inwestorom na przebicie oporów, które jeszcze półtora roku temu wydawały się nieosiągalne.
Szansa na rewizję ETS wspiera energetykę
Bezpośrednią przyczyną wtorkowego wzrostu cen Grupy Orlen wydają się być słowa premiera Tuska, który na posiedzeniu rządu powiedaział, że Polska chce „rozbroić” ETS. Z kolei szefowa KE Ursula Von der Leyen poinformowała o możliwych zmianach na rynku uprawnień CO2 i gazu. Według niej KE przedstawi nowe zasady alokacji darmowych uprawnień CO2 i przyspieszy prace nad rewizją dyrektywy ETS, wyznaczając bardziej realistyczną ścieżkę dekarbonizacji po 2030, o czym informowała Polityka Insight.
Na doniesienia zareagował cały sektor energetycznu na GPW. Branżowy indeks WIG-Energia zyskiwał przeszło 8,6 proc. Orlen posiada w swojej grupie Energę, jedną z największych energetycznych spółek w kraju. Tylko w ostatnim kwartale 2025 r. segment energetyki w Orlenie wypracował zysk EBITDA LIFO na poziomie 3,7 mld zł.
