Komentarz poranny
Dużo lepsze niż oczekiwano zamkniecie w USA podziałało na rynki azjatyckie, chociaż raczej w umiarkowany sposób. Euroland zdyskontował je w piątek w pełni, ale oczekiwania na 30.08 i ewentualne cięcie stóp podtrzyma i tam dobry nastrój. W USA AHI było na zakończenie handlu posesyjnego na –0,1%. Kontrakty są w okolicach zera. To normalna sytuacja po dużych wzrostach, jeśli po sesji nie było żadnych ciekawych informacji. Gdyby poważnie traktować formację piły to dzisiaj powinien być w USA spadek, ale ja bym wcale tego nie zakładał. Po tak rozbudzonym optymizmie może nastąpić następny, mały wzrost, albo niewielka korekta. Decydujące mogą być dane o 16.00 o sprzedaży istniejących domów. Oczekuje się spadku o 3000. Jeśli te dane potwierdzą piątkowy raport o sprzedaży nowych domów to optymizm może się utrzymać. Co prawda nieruchomości rządzą się nieco innymi prawami niż przemysł, ale nikt na to nie będzie zwracał uwagi – taki jest nastrój. Oczywiście dużo gorzej by było, gdyby te dane były złe. Rynek nabrałby wtedy wątpliwości. Na dzisiejszą sesję nie ma to dla nas większego znaczenia – dane są za poźno.U nas liczyć się będą informacje ze spółek i oczekiwanie na raport Nadzwyczajnej Komisji w sprawie budżetu. Niewątpliwie starzy liderzy znowu będą najbardziej „grani”. Tutaj informacje są mieszane. Elektrim odłożył sprzedaż Portu Praskiego, co nieco popsuje nastroje inwestorów. Jednak będzie to miało wpływ chwilowy, bo najważniejsza jest dla rynku umowa z Vivendi. FT niczego nie podpisało z MSP, co zapowiadał Wall Street Journal. Niewątpliwie to też nieco zniechęci inwestorów szczególnie, ze MSP nie potrafi w ogóle określić czy i kiedy taka umowa zostanie podpisana. KGHM będzie kończyło wzrost po informacji o odłożonej prywatyzacji. Wiadomo było o tym podczas sesji piątkowej, ale szeroki rynek może zareagować dopiero dzisiaj. Niewątpliwie będzie reakcja na Softbanku po informacjach o możliwym (aczkolwiek jeśli nawet to odległym) przejęciu przez Prokom. Jednak dobry nastrój po sesji w USA i zapewne nienajgorszy w Eurolandzie będzie, przynajmniej na początku sesji, umniejszał niezbyt dobre informacje i zwiększał wagę dobrych.
Na początku, bo potem powinny wkraść się wątpliwości. Jedną z przyczyn powstania wątpliwości będzie oczekiwanie na to, że rynki amerykańskie dzisiaj jednak przejdą korektę. Druga to raport Nadzwyczajnej Komisji w sprawie budżetu. Jak podaje „Rzeczpospolita” planowane jest przedstawienie raportu wicepremierowi J.Steinhoffowi koło południa. Nie bardzo wierzę, żeby treści zawarte w raporcie nie przeciekły do dziennikarzy. W drugiej połowie sesji mogą więc już mieć wpływ. Jak myślę od 12.00 warto obserwować zachowanie się złotówki (może nawet w ciągu całego dnia), a nie tylko rynku akcji. Nie wiadomo, który rynek wcześniej dostanie przecieki. Tak jak pisałem w „Subiektywnej ocenie sytuacji” uważam, że każdy wynik będzie zły. Przedstawiłem 2 możliwości, ale może nie wystarczyło mi wyobraźni, więc może będzie jakaś trzecia. W „Rzeczpospolitej” prof. W.Orłowski mówił, że prawdopodobne jest, iż korekty naniesione na założenia budżetu będą niewielki (do 8 mld). To byłaby zła informacja, ale potwierdzająca to, co rynek już wie. Chyba byłaby więc nieco lepsza od redukcji o np. 20 mld zł., która z całą pewnością spowodowałaby dymisje kierownictwa MF. Trzeba zauważyć, że informacje o tym, że MF przyjmuje z życzliwością Komisję pochodzą jedynie od wicepremiera J.Steinhoffa. J.Bauc i R.Zagórny milczą i czekają. To bardzo wymowne milczenie.
Reasumując oczekują dobrego otwarcia, a potem przejścia w stan wyczekiwania. Napływające informacje o budżecie w każdej chwili mogą zmienić kierunek rynku. Okno bessy na WIG-20 jest bardzo blisko (11390-1140), więc na początku zagłębimy się w nie. Może nawet zamkniemy. Wydaje mi się jednak, że to do końca się nie utrzyma i końcówka nie pozwoli mówić o zamknięciu okna bessy. Gdybym się jednak mylił to następny opór jest na 1163 pkt.
Źródło:
