Zmieniające się w ostatnich latach na poziomie europejskim regulacje prawne w sektorze finansowym wymusiły szereg zmian w działalności sektora bankowego. Z jednej strony nowe rozwiązania mają zagwarantować większe bezpieczeństwo na rynku, z drugiej – zmniejszyć ryzyko wystąpienia głębokiego kryzysu zaufania, z jakim mieliśmy do czynienia w ostatnich latach.
Pokłosiem wydarzeń ostatnich lat jest m.in. konieczność zwiększenia transparentności na rynku instrumentów pochodnych, zarówno tych z rynku regulowanego, jak i OTC. Służyć mają temu m.in. zapisy unijnego rozporządzenia EMIR, które wprowadziło obowiązek raportowania do wyspecjalizowanych podmiotów – repozytoriów transakcji – informacji o wszystkich zawieranych przez przedsiębiorstwa kontraktach pochodnych, a także obowiązek rozliczania określonych instrumentów pochodnych z rynku OTC przez autoryzowane izby rozliczeniowe CCP.
Wychodząc naprzeciw potrzebom rynku, Grupa KDPW przygotowała komplementarny pakiet usług będący odpowiedzią na wymagania regulacji EMIR. Tradycyjnie Grupa KDPW kierowała swoją ofertę do podmiotów z rynku kapitałowego. Zmiany zachodzące w sferze regulacji, otworzyły KDPW na szeroko rozumiany rynek finansowy, ze szczególnym uwzględnieniem potrzeb lokalnego sektora bankowego.
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych uruchomił usługę Repozytorium Transakcji w KDPW (KDPW_TR), dzięki której zobligowane do raportowania podmioty mogą przekazywać informacje o zawieranych transakcjach pochodnych. KDPW_TR, jako jedna z pierwszych czterech tego typu instytucji w UE uzyskał rejestrację swojej usługi w ESMA (europejski nadzór nad rynkiem kapitałowym), co było niezbędne, aby uruchomić działalność zgodnie z europejskim prawem.
Z kolei izba rozliczeniowa KDPW_CCP uzyskała stosowną europejską autoryzację, jako trzecia izba w Europie, co pozwala jej m.in. świadczyć usługę rozliczania derywatów z rynku międzybankowego. Rozliczanie derywatów OTC przez izby rozliczeniowe typu CCP ma na celu przede wszystkim zmniejszenie ryzyka niewywiązania się stron z zobowiązań wynikających z zawartej transakcji. Dzięki przekazaniu kontraktu do rozliczenia w KDPW_CCP to izba bierze na siebie obowiązek jego wykonania, zmniejszając ryzyko banków – stron transakcji.
KDPW_CCP ponadto pośredniczy, nieodpłatnie, w przekazywaniu do KDPW_TR informacji o rozliczanych kontraktach pochodnych.
Aktualnie KDPW_CCP oferuje rozliczanie Forwardów na stopę procentową, Swapów stopy procentowej, Overnight Index Swaps, Basis Swaps oraz repo (na polskich obligacjach skarbowych). Lista instrumentów jest „uszyta na miarę” - podobnie bowiem jak i sama usługa OTC clearing, była konsultowana z największymi polskimi bankami i Związkiem Banków Polskich oraz Stowarzyszeniem ACI Polska.
KDPW_CCP oferuje ponadto atrakcyjne warunki cenowe i wymogi adekwatne do rynku, zwłaszcza w porównaniu do zagranicznych izb, a jakość usługi odpowiada międzynarodowym standardom. Przewagą KDPW_CCP nad zagranicznymi izbami w obszarze OTC jest dostęp do rozliczeń w polskim złotym, jaki izba posiada dzięki relacjom z Narodowym Bankiem Polskim. Ponadto KDPW_CCP daje możliwość wnoszenia zabezpieczeń w polskich bonach i obligacjach skarbowych, akcjach z indeksu WIG20 oraz rodzimej walucie, co jest szczególnie istotne w przypadku instytucji operujących na krajowym rynku.
Pierwsze transakcje z rynku OTC denominowane w PLN izba KDPW_CCP rozliczyła pod koniec maja br. Aktualnie 11 polskich banków kieruje instrumenty pochodne na stopę procentową do rozliczeń w KDPW_CCP. Od maja izba rozliczyła transakcje o łącznej wartości ponad 24 mld PLN. Korzystanie z autoryzowanego CCP ma pozytywny wpływ nie tylko na bezpieczeństwo całego krajowego systemu finansowego, ale również pojedynczego banku. Ryzyko kredytowe kontrahenta pierwotnej transakcji jest bowiem przeniesione na CCP, który posiada spełniający wymogi europejskiej regulacji EMIR system gwarantowania rozliczeń transakcji w przypadku niewypłacalności bezpośredniego uczestnika izby. W konsekwencji, zgodnie z regulacjami pakietu CRDIV/CRR, wymogi kapitałowe dla ekspozycji z tytułu transakcji rozliczanych przez kwalifikowane CCP są niższe niż dla rozliczeń bilateralnych. Z perspektywy banków pojawiają się zatem uzyski kapitałowe oraz następuje optymalizacja portfela zabezpieczeń.
KDPW
