Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 5 grudnia, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Grupy Azoty od zalecenia "sprzedaj" i ustalili wartość godziwą jednej akcji tej spółki na 26,60 zł.
"Naszą rekomendację opieramy na założeniu, że okazja rynkowa mająca miejsce w 2019 roku dobiega końca, a ceny gazu ziemnego będą notowane na poziomach powyżej 16,0 euro/MWh w nadchodzących latach. Tym samym nie widzimy szans na pobicie wysokiej tegorocznej bazy wyników w roku 2020, a także na poprawę wyników w kolejnych latach, szczególnie biorąc pod uwagę wejście na rynek Anwilu z nowymi mocami produkcyjnymi w 2022 roku" - napisano w rekomendacji.
"Zakładamy, że wyniki w segmentach chemii i tworzyw sztucznych znajdą się pod presją, biorąc pod uwagę pogarszające się perspektywy makroekonomiczne w Europie Zachodniej, spowolnienie w przemyśle motoryzacyjnym i budowlanym oraz wojnę celną pomiędzy USA, a Chinami. W naszym bazowym scenariuszu zakładamy brak możliwości wypłaty dywidendy przez Grupę Azoty przed rokiem 2022 ze względu na liczne kapitałochłonne inwestycje" - dodano.
Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 5 grudnia, o godzinie 08:35. Autorem raportu jest Piotr Jusiński.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
seb/ osz/
