Na zakończenie drugiego dnia konferencji "Profesjonalny Inwestor" odbyło się spotkanie Pawła Tamborskiego, prezesa Giełdy Papierów Wartościowych, oraz jego zastępcy, Grzegorza Zawady, odpowiedzialnego w zarządzie za strategie, z inwestorami indywidualnymi, którzy przyjechali na konferencję. Prezentujemy najciekawsze kwestie i wypowiedzi członków zarządu GPW z tego spotkania.
Giełda szuka inwestorów za granicą
Paweł Tamborski: Podejmujemy już w tej chwili działania mające na celu zwiększenie płynności rynku. Grzegorz wrócił w tej chwili ze Stanów Zjednoczonych, gdzie przez tydzień jeździł po zachodnim wybrzeżu i prezentował naszą historię. Dobra wiadomość jest taka, że jest stosunkowo niewielka wiedza na temat polskiego rynku kapitałowego, możliwości, które reprezentuje i również na temat spółek, które są tu notowane. Opowiadanie historii, nawet nie WIG20, ale tych mniejszych spółek, tych średnich, które zanotowały w ciągu swojej historii notowania na GPW 1500% przyrostu, to są historie takie, które szczególnie działają na wyobraźnię tego typu inwestorów.
Cieszymy się z tego, że oni nic nie wiedzą, bo to pokazuje, jaki jest jeszcze potencjał wzrostu. Planujemy każdego roku tego typu bardzo precyzyjnie nakierowane działania marketingowe, skierowane w stronę tych inwestorów, których w Polsce w tej chwili jeszcze nie ma. W przyszłym roku mamy nadzieje mieć takich sześć spotkań w największych centrach finansowych świata.
Grzegorz Zawada: Zupełnie natomiast jesteśmy niewidzialni w Azji i na Bliskim Wschodzie i to są te kolejne kierunki, które na początku przyszłego roku chcielibyśmy eksplorować. Chcielibyśmy tam szerzyć wiedzę na temat polskiego rynku i tego, jak fajnie nasza gospodarka się rozwija.
Co do konkretnych działań, jakie zamierzamy robić, to zaczynamy Bliski Wschód w styczniu, gdzie będziemy rozmawiać, na razie my jako giełda, promując polski rynek. Chcielibyśmy to potem ubrać w taki capital market day. Myślę, że w Londynie będziemy w marcu, mamy capital market day we współpracy z PKO BP, mamy już partnera do takiego wydarzenia w Nowym Jorku.
Inwestorzy indywidualni są dla nas ważni
Paweł Tamborski: Inwestorzy indywidualni to dla nas bardzo ważny element biznesu, to bardzo ważny element polskiego rynku kapitałowego. Dzisiaj inwestorzy indywidualni odpowiadają mniej więcej za 13-15% obrotów na rynku akcji i w dalszym ciągu za połowę obrotów na rynku instrumentów pochodnych. Giełda chce być przyjazną platformą, chce tworzyć przyjazne warunki do tego, aby rynek efektywnie funkcjonował, aby państwo mogli efektywnie i skutecznie realizować na rynku swoje zamierzenia.
Grzegorz Zawada: Widzimy ogromne pole do rozwoju polskiego rynku kapitałowego. Popatrzyliśmy na strukturę oszczędności gospodarstw domowych. Siedemdziesiąt procent to gotówka i depozyty, czyli duże środki absolutnie do zagospodarowania. Potencjał jest duży i z tego potencjału zamierzamy korzystać. Dlatego chcielibyśmy przedstawić Marcina Kwaśniewskiego, który jest naszym nadchodzącym już na dniach relationship managerem. Jego zadaniem jest współpraca z inwestorami indywidualnymi. Marcin na giełdzie będzie odpowiadał za to, żeby rola inwestorów indywidualnych w działaniach giełdy była duża.
Polski inwestor inwestuje w ciemno?
Nowe produkty na rynku towarowym
Paweł Tamborski: Rynek towarowy to filar, który dzisiaj odpowiada za wzrost naszej grupy. Liczymy na to, że w przyszłym roku uda się uruchomić instrument, który mam nadzieję zyska również państwa zainteresowanie, czyli instrumenty pochodne finansowe bez fizycznej dostawy, oparte o ceny gazu i energii elektrycznej. Pracujemy również nad dokładaniem do naszego biznesu nowych produktów. Myślimy o produktach rolniczych. Nie widzę powodu, dla którego tak duży kraj, jak Polska, mający tak silny sektor rolniczy, nie ma żadnego punktu referencyjnego, jeśli chodzi o kwestię kształtowania cen produktów rolnych Liczymy też na rozwój instrumentów pochodnych, dzięki którym operatorzy na tym rynku będą mogli się zabezpieczać, a inwestorzy zyskają możliwość handlowania kolejnym instrumentem.
Wpływ giełdy na przepisy prawne
Paweł Tamborski: Były oczekiwania, aby GPW była rzecznikiem rynku, jeżeli chodzi o kwestię regulacji, o kwestię wpływania czy tworzenia, kreowania nowych pomysłów regulacji naszego rynku kapitałowego, tak aby stawał się on przyjazny dla jego użytkowników. Zdecydowaliśmy o stworzeniu w ramach naszej struktury organizacyjnej specjalnej komórki, której zadaniem jest analizowanie zmian w przepisach dotyczących naszego rynku, analizowanie wpływu na nasz biznes, ale również na działalność naszych partnerów, członków. Chcemy być także inicjatorami pewnych działań w tym zakresie.
Publikacje raportów kwartalnych przez spółki
Grzegorz Zawada: Czy raporty powinny wychodzić wcześniej po kwartale? Tak, zgadzam się. Ale tu zmierzymy się z innym problemem - problem, który jest teraz dyskutowany, jest taki, żeby w ogóle nie było raportów kwartalnych. To jest chyba krok w złą stronę, przynajmniej moim zdaniem.
Obniżanie prowizji maklerskich
Grzegorz Zawada: Jeśli chodzi o prowizje, to chyba tutaj z punktu widzenia inwestora głównym partnerem do rozmowy powinny być domy maklerskie. Państwo, jako inwestorzy, płacicie prowizje giełdzie pośrednio przez domy maklerskie i to, co my dostajemy jako prowizja, to nie wszystko, co państwo płacicie. Tu jest więcej składników niż jeden. Czy giełda myśli o tym, że prowizje powinny być obniżane? Co do zasady kierunek jest w dół - tak. Natomiast co do tempa i skali, to na dziś wolelibyśmy się nie wypowiadać.
O wejściu do Polski domu maklerskiego De Giro
Grzegorz Zawada: Jest to na pewno jakiś innowacyjny pod tym względem produkt na polskim rynku i być może na tym rynku nieco "zamieszać". Natomiast jeśli popatrzeć historycznie, to z tego, co obserwowałem, wynika, że rynek jako szef domu maklerskiego przez cztery prawie lata, to zwykle takie proste wejście z niską prowizją nie kończyło się sukcesem podmiotów. Powodowało tylko obniżki średniej stawki prowizji. Czy teraz będzie inaczej - nie wiem.
Podatek od zysków kapitałowych
Paweł Tamborski: Problemem jest fakt, że Polska jest w procedurze tzw. nadmiernego deficytu, w związku z tym ruchy na podatkach są trudne. Ma wyjść z tej procedury w roku 2016. To, co dzisiaj się pojawia w wypowiedziach osób reprezentujących polską administrację, to myślenie o trzecim filarze, czyli jakby rozumienie, że rynek kapitałowy to nie jest ruletka. To jest olbrzymie zadanie, które my jako giełda mamy, żeby ten sposób myślenia na temat rynku, na którym funkcjonujemy, się zmienił.
Kontrakt na mWIG
Grzegorz Zawada: Rzeczywiście, indeks średnich spółek jako podstawa do oparcia na nim instrumentu pochodnego to jest coś, co jest mi bardzo bliskie, i chciałbym, żebyśmy mieli rzeczywiście równorzędny kontrakt WIG-owi 20 lub prawie równorzędny, oparty na mWIG-u 40. Przyjmuję uwagę, zastanowimy się nad tym, myśleliśmy w ogóle nad kontraktem na dywidendę np. jako jednym takim nowym produktem, bo wydaje się, że dywidenda jest takim gorącym tematem. Jak na razie opinie, które zebraliśmy z rynku, były ku mojemu lekkiemu zaskoczeniu negatywne. Więc nie wiem, czy to nastąpi. Ale rzeczywiście temat dywidendy jest mi bliski, także będziemy się zastanawiać.
O rynku NewConnect
Paweł Tamborski: Myśmy zrobili analizę rynku i wyniki tej analizy są takie, że NewConnect jest to sukces, sukces liczony liczbą spółek, które zrealizowały swoje zamierzenia polegające na tym, żeby pozyskać kapitał, wejść na rynek i dać płynność. Dobra setka, o ile pamiętam, gdzie są solidne wzrosty wsparte solidnym biznesem. Jest też około 15 takich przypadków, których myślę, że na NewConnect nie powinno być.
Masę [na rynku NewConnect - przyp. red.] już mamy, teraz będziemy pracować nad rzeźbą. To już od jakiegoś czasu się dzieje. Inicjatywy polegające na utrzymaniu standardów, na ich konsekwentnym egzekwowaniu, zostały wprowadzone czas jakiś temu. Ja osobiście liczę jeszcze, i zabierzemy się za to za chwilę, na współpracę z autoryzowanymi doradcami, to znaczy to jest ich rynek. Natomiast w mojej ocenie to nie do końca jest świadomość, która jest po stronie wszystkich autoryzowanych doradców, że to jest w ich interesie, po pierwsze nie branie na tzw. warsztat przypadków, które są wątpliwe, z drugiej strony to oni powinni również dbać, żeby takie przypadki wycofywać z NewConnect, a trzecia rzecz, aby również eliminować z grona tych autoryzowanych doradców, którzy nie powinni być autoryzowani.
Konferencja "Profesjonalny Inwestor" jest organizowana przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. W tym roku odbywa się w Zakopanem w dniach 21-23 listopada. Bankier.pl jest patronem medialnym konferencji.
Marcin Dziadkowiak
Bankier.pl
