Wrzesień przerwał pięciomiesięczną serię wzrostów aktywów krajowych funduszy inwestycyjnych - ich wartość spadła o 341 mln zł, do 491,3 mld zł - wynika z komunikatu Analiz.pl, na podstawie danych IZFiA. Wskazano, że na plusie zakończyły miesiąc fundusze akcyjne, mieszane i PPK.
"Po pięciu miesiącach nieprzerwanych wzrostów polski rynek funduszy inwestycyjnych zakończył miesiąc pod kreską. Na koniec września wartość zarządzanych przez nie aktywów netto wyniosła 491,3 mld zł, czyli o 341 mln zł (0,1 proc.) mniej niż miesiąc wcześniej. Był to pierwszy spadek od marca, kiedy od rynki finansowe doświadczyły silnej przeceny" - napisano.
"Wrześniowe pogorszenie nie zmienia jednak bardzo dobrego bilansu ostatnich miesięcy. Od końca grudnia 2025 r. aktywa krajowych funduszy zwiększyły się o 56,2 mld zł, czyli o 12,9 proc. W ujęciu rocznym wzrost sięga 84,2 mld zł (20,7 proc.). Rynek pozostaje zatem blisko rekordowych poziomów, a do przekroczenia symbolicznej granicy 500 mld zł brakuje mu niespełna 8,7 mld zł" - dodano.
Podano, że wrzesień przyniósł jednoczesne pogorszenie wyników inwestycyjnych i gwałtowne wyhamowanie sprzedaży funduszy. Szacowany wynik zarządzania wyniósł -833 mln zł, podczas gdy w sierpniu powiększył aktywa o prawie 3,9 mld zł.
"Nie pomagały także napływy nowego kapitału. Choć saldo wpłat i wypłat pozostało dodatnie, wyniosło zaledwie 228 mln zł, wobec 3,53 mld zł w sierpniu i 5,9 mld zł w lipcu. Był to najsłabszy wynik sprzedażowy od marca, kiedy inwestorzy wycofali z funduszy ponad 6,2 mld zł netto. Za dodatni bilans całego rynku odpowiadały przede wszystkim systematyczne wpłaty do PPK. W przypadku funduszy detalicznych przeważyły natomiast umorzenia, a ich saldo wyniosło -0,4 mld zł" - napisano.
"Słabsze wyniki były konsekwencją niekorzystnej koniunktury w wielu segmentach rynku finansowego, przede wszystkim na rynku obligacji. Wrzesień upłynął pod znakiem wzrostu rentowności papierów skarbowych, co oznaczało spadek ich cen. Jednocześnie spadki dotknęły wiele zagranicznych rynków akcji oraz metale szlachetne" - dodano.
Wskazano, że spośród 24 głównych grup funduszy inwestycyjnych tylko pięć wypracowało dodatnie średnie stopy zwrotu, podczas gdy w sierpniu stratę poniosły zaledwie dwie grupy.
Największy spadek aktywów odnotowały fundusze dłużne, które jeszcze do niedawna były głównym motorem wzrostu polskiego rynku funduszy inwestycyjnych. Na koniec września zarządzały aktywami o wartości 222,3 mld zł, czyli o ponad 3 mld zł (1,3 proc.) mniejszymi niż miesiąc wcześniej. Zmniejszył się także ich udział w całym rynku – z 45,8 proc. w sierpniu do 45,2 proc. we wrześniu. Mimo to pozostają zdecydowanie największym segmentem krajowego rynku funduszy.
Spadki aktywów objęły niemal wszystkie kategorie funduszy dłużnych. W przypadku funduszy krótkoterminowych uniwersalnych wartość aktywów zmniejszyła się o 1,26 mld zł, do 74,3 mld zł. Fundusze krótkoterminowe skarbowe straciły 719 mln zł aktywów, kończąc miesiąc z kwotą niespełna 61 mld zł. Aktywa funduszy obligacji skarbowych zmniejszyły się o 536 mln zł, do 35,2 mld zł, a korporacyjnych o 286 mln zł, do 20,7 mld zł. Największy procentowy spadek (-3,1 proc.) zanotowały fundusze obligacji uniwersalnych, których aktywa skurczyły się do 7,8 mld zł.
"Zdecydowanie lepiej poradziły sobie fundusze akcyjne. Ich aktywa zwiększyły się o ponad 1 mld zł, czyli o 1,6 proc., osiągając poziom 65,2 mld zł. Udział tej grupy w całym rynku wzrósł do 13,3 proc., z 13,1 proc. miesiąc wcześniej" - napisano.
Podano, że wzrost wartości aktywów wspierały zarówno dodatnie wyniki części funduszy, jak i napływy nowego kapitału. We wrześniu klienci wpłacili do funduszy akcyjnych netto 417 mln zł, wobec 586 mln zł miesiąc wcześniej. Większą popularnością cieszyły się strategie zagraniczne, które pozyskały 308 mln zł netto. Fundusze akcji polskich przyciągnęły natomiast 109 mln zł.
Wskazano, że udany miesiąc mają za sobą również fundusze mieszane. Ich aktywa zwiększyły się o 583 mln zł (0,9 proc.), do równych 62 mld zł. Udział tego segmentu w całym rynku wzrósł do 12,6 proc.
"Wrzesień był kolejnym udanym miesiącem dla funduszy zdefiniowanej daty działających w ramach Pracowniczych Planów Kapitałowych. Ich aktywa wzrosły o 957 mln zł, czyli o 1,9 proc., do rekordowych 51,9 mld zł" - napisano.
"W przeciwieństwie do wielu innych segmentów rynku PPK korzystają z regularnego napływu kapitału. Saldo wpłat i wypłat do tych funduszy wyniosło we wrześniu 640 mln zł, niewiele mniej niż w sierpniu (657 mln zł). Systematyczne zasilanie rachunków uczestników sprawiło, że udział funduszy PPK w aktywach całego rynku zwiększył się z 10,4 do 10,6 proc." - dodano.
Największym zarządzającym aktywami funduszy PPK wśród TFI pozostaje PKO TFI. Na koniec września miało ono w tym segmencie 17,9 mld zł. Drugie miejsce zajmowało TFI PZU z aktywami o wartości 13 mld zł, a trzecie TFI Allianz Polska z kwotą 5,2 mld zł.
Podano, że na koniec września największym towarzystwem na polskim rynku funduszy inwestycyjnych pozostawało PKO TFI, które zarządzało łącznie aktywami o wartości 90,7 mld zł. To o 567 mln zł mniej niż miesiąc wcześniej. Spadek ten był największy pod względem nominalnym wśród wszystkich TFI. (PAP Biznes)
alk/ ana/
