Po jednej pozytywnej niespodziance sprzed miesiąca nastroje niemieckich menedżerów znów się pogorszyły. Kwietniowy odczyt indeksu Ifo okazał się słabszy od oczekiwań rynku.
Wskaźnik Ifo w kwietniu obniżył się do 99,2 pkt. z 99,7 pkt. (po korekcie) odnotowanych w marcu. Dane rozczarowały, ponieważ rynkowi analitycy spodziewali się wzrostu indeksu Ifo do 99,9 pkt. Tym samym po jednorazowym wzroście w marcu wskaźnik ten znów znalazł się na spadkowej ścieżce.
- Marcowy delikatny optymizm dotyczący nadchodzących miesięcy wyparował. Niemiecka gospodarka wciąż traci parę – napisał w komentarzu do kwietniowego raportu Clemens Fuest, prezydent Instytutu Ifo.
W kwietniu pogorszeniu uległy oceny zarówno bieżącej koniunktury jak i subindeks oczekiwań na kolejne sześć miesięcy. W dalszym ciągu szybko pogarszały się nastroje w przemyśle, czemu towarzyszyła tylko marginalna poprawa w sektorze usług. Warta odnotowania jest sytuacja w budownictwie, gdzie po latach boomu subindeks oczekiwań spadł do najniższego poziomu od 4 lat.
Ostatnie miesiące przyniosły wysyp pesymistycznych wiadomości z największej gospodarki Europy. Za sprawą zapaści w przemyśle (a zwłaszcza w branży motoryzacyjnej) Niemcom ledwo udało się uniknąć tzw. technicznej recesji w drugiej połowie 2018 roku. Również pierwszy kwartał najprawdopodobniej nie był zbyt udany, co sugeruje najniższy od 2012 roku odczyt PMI dla niemieckiego sektora wytwórczego.
Wielu ekonomistów i inwestorów liczyło jednak, że drugi kwartał będzie bardziej udany w wykonaniu gospodarki RFN. Jednak póki co dane tego nie potwierdzają. Kwietniowy Ifo wpisuje się w obraz rysowany przez wskaźniki PMI, które w tym miesiącu odnotowały bardzo słaby wynik, sygnalizując kontynuację recesji w niemieckim przemyśle.
Z kiepską koniunkturą nad Renem kontrastują zadziwiająco wręcz mocne dane z polskiego przemysłu, który jakby zupełnie nie odczuwał, że do Niemiec trafia 28% polskiego eksportu. Ekonomiści głowią się nad wyjaśnieniem fenomenu, iż produkcja w Polsce prawie w ogóle nie zareagowała na tąpnięcie koniunktury przemysłowej w Niemczech.
KK
