Dom Maklerski mBanku w raporcie z 15 kwietnia tego roku podniósł cenę docelową dla Alior Banku do 94,25 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację "kupuj".
"Rewizja naszych oczekiwań jest skutkiem ogłoszonej przez Alior Bank transakcji przejęcia części banku BPH. Akwizycja pociągnie za sobą podniesienie kapitału, którego maksymalny pułap został ustalony na poziome 2,2 mld zł. Uważamy, iż ze względu na model transakcji Alior zwróci się o podniesienie kapitału w maksymalnej kwocie" - napisano w raporcie.
Według analityków przejęcie powinno mieć negatywny wpływ na EPS jedynie w 2017 roku, kiedy to koszty integracji znacznie przewyższą oczekiwane synergie kosztowe.
"Jednocześnie uważamy, że transakcja może jeszcze pozytywnie zaskoczyć niższymi kosztami integracji, tak jak to miało miejsce w przypadku innych fuzji na polskim rynku, zaś niski wynik w 2017 roku może zostać wsparty przez rozpoznanie tzw. badwillu (około 0,1 mld zł)" - czytamy w rekomendacji.
Analitycy z DM mBanku uważają, że inwestorzy powinni wziąć udział w podniesieniu kapitału nawet bez dyskonta do obecnej ceny rynkowej. (PAP)
pif/ osz/
