Sektory, które dały najwięcej zarobić w 2013 roku

Rok 2013 był łaskawy dla inwestorów, a trwającej hossy nikt już nie kwestionuje. Zaskoczenia nie było. Jak to w pierwszej fazie hossy, najwięcej zarobiły spółki medialne, które najwcześniej dyskontują ożywienie w gospodarce. Ale na 11 indeksów sektorowych prowadzonych przez GPW jedynie 5 zakończyło rok na plusie.

WIG-Media składający się z 13 spółek, których główne źródło przychodów stanowią reklamy, urósł w 2013 roku o 30,5%. Największymi zwycięzcami z tego sektora były spółki ATM Grupa (177% wzrostu), Kino Polska TV (120%), MIT (77%) i TVN (57%). Obecnie sektor wyceniany jest stosunkowo optymistycznie na tle rynku: średnia wartość C/Z wynosi 15,6, a C/Wk to 1,45.

Warto pamiętać, że spółki medialne bardzo reagują na jakiekolwiek zmiany w koniunkturze – bardzo często w spółkach budżet reklamowy jest najłatwiejszym kosztem do ucięcia. Z tego powodu ten sektor razem z firmami spedycyjnymi jest traktowany jak barometr gospodarki, który najszybciej dyskontuje ożywienie.

Drugim sektorem, który dał zarobić (nieznacznie mniej niż WIG Media), jest budownictwo. Od początku roku zyskało ono na wartości 29,7%. Liderem wzrostów w tym sektorze był Erbud (143% wzrostu), a inne pozytywnie wyróżniające się spółki to Ulma (141% wzrostu), Trakcja (122%) oraz Budimex (88%).

Inwestorzy w przypadku tego sektora mają pozytywne oczekiwania wobec przyszłych zysków spółek. C/Z wynosi 20, jednak według wartości księgowej spółki mają jeszcze potencjał do wzrostu – obecna wartość to 0,84. Polski sektor budownictwa jest dziś podzielony na dwie grupy: spółki, które walczą o przetrwanie oraz te, które przetrwały kryzys i wybijają się wraz z ożywieniem gospodarczym. Cały sektor ma jednak bardzo dobre perspektywy.

Trzecim indeksem, który zaliczył spore wzrosty w 2013, był WIG-Info, rosnący o 22,6%. Spółki, które ciągnęły ten indeks do góry, to CD Projekt RED (182% wzrostu), Talex (179%), Atende (168%) oraz Qumak (80%).

Spółki z sektora informatycznego pokazały, że potrafią produkować realny zysk i zostały docenione przez inwestorów. Średnia wycena spółek z tego sektora jest poniżej średniej dla rynku pomimo tegorocznych wzrostów – C/Z wynosi 13,5, a C/Wk 1,14. Sektor ten wykazał się tez w tym roku stabilnością: różnica pomiędzy najniższą a najwyższą wyceną sięgnęła jedynie 37%.

Nie tylko zwycięzcy

Pomimo hossy na rynku akcji na rynku nie brakuje „przegranych” sektorów i spółek. Najwięcej stracił w tym roku WIG-Surowc, bo aż 33%. Pośród innych sektorów, które spadały na GPW, można wymienić WIG Paliwa, Spożywczy, Telekom oraz Energię.

Dobierając spółki do naszego portfela, warto rozpocząć selekcję właśnie od przeanalizowania poszczególnych sektorów, tak aby wybrać te z najlepszą perspektywą. Rok 2013 dał twarde potwierdzenie trwającej hossy. Hossa ma jednak to do siebie, że nie trwa wiecznie. Od momentu, w którym wszyscy ją widzą, do krachu jest mniej czasu, niż się wydaje.

Źródło: