Jeszcze kilka lat temu inwestorzy na Giełdzie Papierów Wartościowych mieli do dyspozycji zaledwie kilka instrumentów typu ETF. Dziś sytuacja wygląda zupełnie inaczej. Polska giełda znacznie poszerzyła ofertę pasywnego inwestowania nie tylko o większą ekspozycję na krajowy rynek akcji, ale także o największe rynki świata, popularne sektory, czy nawet kryptowaluty.
Początki inwestowania pasywnego w Polsce sięgają września 2010 roku, kiedy zadebiutował pierwszy fundusz na indeks WIG20 (Lyxor ETF WIG20). Przez lata rozwój oferty był powolny i po ponad 10 latach, na koniec 2022 roku inwestorzy mogli wybierać spośród 11 funduszy. W 2023 r. katalog dostępnych produktów rozszerzył się o ETC na złoto, w 2024 r. doszły dwa lewarowane ETF na Nasdaq. W sumie jeszcze niedawno, mileiśmy do dyspozycji na GPW 14 produktów wpisujących się w ideę pasywnego inwestowania od trzech dostawców (BETA TFI, Amundi, HANetf).
W ostatnim czasie nastąpił jednak przełom. Między sierpniem 2025 r. a marcem 2026 r. oferta pasywna na GPW i rynku Global Connect uległa podwojeniu. Obecnie inwestorzy mają do dyspozycji 28 funduszy dostarczanych przez 7 dostawców. Do pionierów, takich jak BETA ETF czy Amundi, dołączyli światowi liderzy: BlackRock (iShares) oraz Vanguard, a także Virtune, Global X oraz krajowy PZU.
Nowe ETF na GPW i rekordowe obroty
Dzisiejsza propozycja pasywnego inwestowania na GPW wykracza daleko poza tradycyjne indeksy akcyjne, wokół których koncentrowały się ETF z GPW jeszcze w 2022 r. Inwestorzy mogą teraz budować zdywersyfikowane portfele, wykorzystując kryptowaluty i nowe technologie, sektory strategiczne i surowce, strategie dywidendowe i mieszane, czy inwestując za jednym zamachem w 60 największych spółek z głównych indeksów GPW.
Nowe fundusze ETF/ETN na polskiej giełdzie
💸BETA ETF DYWIDENDA PLUS: Fundusz bezpośrednio odzwierciedlający polski indeks bazowy WIGdivplus, notowany jako ETFBDIVPL. Instrument ten odróżnia się od większości wyraźnym zaplanowaniem fizycznej wypłaty części dywidend zgromadzonych przez spółki indeksu bazowego, zamiast ich pełnej akumulacji
₿BETA ETF Bitcoin: Pasywny portfel oparty całkowicie na zabezpieczonych w PLN kontraktach terminowych futures na kryptowalutę Bitcoin znanych z giełdy CME, notowany pod nazwą ETFBTCPL
🪖HANetf Future of Defence UCITS ETF: Narzędzie pasywnie śledzące globalny indeks branży zbrojeniowej EQM NATO+ Future of Defence Index, mierzą kondycję spółek na uznanych giełdach na świecie, generujących przychody z wydatków obronnych i cyberobronnych państw NATO i wybranych sojuszników NATO+. Występuje pod nazwą skróconą ETFNATO
🤖iShares AI Infrastructure UCITS ETF: Instrument nastawiony na pasywne replikowanie wyników STOXX Global AI Infrastructure Index, w którego skład wchodzą spółki odgrywające dużą rolę w rozwoju sztucznej inteligencji, półprzewodników, przetwarzania w chmurze i technologii „big data”. Notowany jest pod skrótem ETFAIFS
🌐iShares MSCI EM UCITS ETF: Certyfikaty umożliwiają globalne odwzorowanie ruchów akcyjnego indeksu rynków wschodzących MSCI Emerging Markets Index. Znajdziemy go pod symbolem ETFEUNM
🗾iSHARES CORE MSCI JAPAN IMI UCITS ETF: Pozwala śledzić szeroki i zdywersyfikowany japoński indeks MSCI Japan Investable Market Net Index, mierzący wyniki akcji spółek o dużej, średniej i małej kapitalizacji na japońskim rynku. Obejmuje około 99% kapitalizacji rynkowej japońskiego rynku akcji, co czyni go szerszym niż standardowy indeks MSCI Japan. Instrument znajdziemy pod skrótem ETFISIJPA
🌎iShares Core MSCI World UCITS ETF: To jeden z największych i najpopularniejszych funduszy ETF, który pasywnie odwzorowuje indeks MSCI World, inwestując w akcje ponad 1400 spółek o dużej i średniej kapitalizacji z 23 krajów rozwiniętych wchodzących w skład MSCI World Index. Na GlobalConnect notowany jest pod symbolem ETFIWD
👴🏻Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF: Fundusz inwestuje zgodnie ze strategią 60/40, gdzie około 60% to akcje, a około 40% to papiery wartościowe o stałym dochodzie (papiery dłużne). Inwestuje poprzez inne ETF-y Vanguard. Tytuły uczestnictwa są notowane pod nazwą skróconą ETFV60A
₿Virtune Prime Bitcoin ETN: Walor dłużny odzwierciedlający giełdową cenę kryptowaluty Bitcoin. Instrument jest w pełni zabezpieczony Bitcoinami przechowywanymi w trybie offline. Zabezpieczenie jest regularnie kontrolowane przez niezależnego audytora. Na polskiej giełdzie notowany jest jako ETNVIRBTCP
🔐Virtune Staked Ethereum ETN: Zabezpieczony offline walor śledzący wycenę kryptowaluty Ethereum. Nazwa skrócona ETNVIRETH
🧮Virtune XRP ETN: Bezpieczny walor cyfrowy odzwierciedlający ruch wycen tokena bazowego XRP. Instrument jest w pełni zabezpieczony Bitcoinami przechowywanymi przechowywanie w trybie offline. Handluje się nim posługując się rynkowym symbolem ETNVIRXRP
💱Virtune Staked Solana ETN: Instrument dający ekspozycje na kryptowalutę Solana przechowywaną w trybie offline, opartym na konsensusie Proof of Stake. Znajdziemy go pod nazwą ETNVIRSOL
🥈Global X Silver Miners UCITS ETF: odpowiadaa zmianom indeksu Solactive Global Silver Miners Total Return v2 Index, czyli indeksu giełdowego śledzącego wyniki największych międzynarodowych firm zajmujących się wydobyciem, poszukiwaniem i rafinacją srebra. Na polskim parkiecie posługuje się nazwą ETFSLVR
Dynamiczny rozwój oferty spotkał się z entuzjastyczną reakcją rynku. Dane za 2025 rok wskazują na rekordową wartość obrotów instrumentami ETF i ETC, która wyniosła 3,3 mld zł (wzrost o 121,5% rok do roku). Początek 2026 roku zapowiada kolejny rekord – tylko w styczniu i lutym obroty osiągnęły już 1,3 mld zł, co oznacza wzrost o blisko 237% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego i zapowiada kolejny rekordowy rok pasywnego inwestowania na GPW.
Koszty pod lupą
Bez wątpienia wpływ na to miała atrakcyjne warunku handlu ETF-ami na polskiej giełdzie, które od jakiegoś czasu jest coraz tańsze, a w niektórych przypadkach darmowe. Przed końcem 2024 r. informowaliśmy o promocjach w ofertach domów i biur maklerskich związanych z handlem jednostkami ETF i ETC notowanymi na GPW. Władze giełdy ogłosiły wtedy zniesienie prowizji pobieranej od obrotu, a następnie, że prowizji nie będzie także w 2025 r. Oferta pod pewnymi warunkami dotyczyła biur maklerskich, które jednak szybko także zaoferowały inwestorom tańszy handel ETF-ami. Niższe prowizje za kupno i sprzedaż ETF-ów obowiązują także w 2026 r. a wiele biur na kontach IKE i IKZE nie pobiera, żadnej, nawet obniżonej prowizji.
Ale ETF to także koszty zarządzania funduszem, które przez rosnącą konkurencję na krajowym rynku zaczynają być coraz bardziej atrakcyjne. Różnice robi wejście gry TFI PZU, którego pierwszy ETF ma opłatę za zarządzanie na poziomie 0,4 proc. Według narzędzia KNF do porównywania opłat krajowych dostawców to mniej nawet od inwestującego w obligacje ETF-u od Bety.
TFI PZU wkracza na scenę
Ofensywa TFI PZU na rynku funduszy pasywnych kładzie kres dotychczasowemu monopolowi BETA TFI, która przez lata była głównym krajowym dostawcą tego typu rozwiązań. Pierwszy instrument pod marką PZU zadebiutował 17 marca 2026 roku, oferując unikalną strategię opartą w równych proporcjach na dywidendowych wersjach indeksów WIG20 i mWIG40.
Plany PZU TFI na 2026 rok zakładają debiut łącznie pięciu funduszy. Już w kwietniu, po uzyskaniu zgody KNF, może ruszyć handel instrumentem śledzącym globalny indeks MSCI World. W fazie zaawansowanych przygotowań znajdują się kolejne cztery projekty, wśród których ma znaleźć się m.in. wyczekiwany przez rynek ETF surowcowy.
Nadchodzi oczekiwana reforma
Rosnąca oferta polskich ETF-ów może liczyć na zapowiedziane korzystne zmiany w prawie. Krajowe fundusze tego typu borykały się dotąd z barierą prawną. Ze względu na krajowe przepisy funkcjonują one jako fundusze zamknięte (FIZ), co wyklucza je z globalnych rankingów i systemów porównawczych .
To ma się jednak zmienić. Pod koniec 2026 roku planowane jest przyjęcie reformy, która umożliwi polskim funduszom działanie w formule UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities). Dla inwestora oznacza to wyższy standard bezpieczeństwa, a dla polskich funduszy tzw. „paszport unijny”, umożliwiający ich sprzedaż w całej Unii Europejskiej oraz obecność na prestiżowych porównywarkach jak Morningstar.
Szeroka gama instrumentów, rosnąca konkurencja obniżająca opłaty oraz nadchodzące zmiany prawne sprawiają, że ETF-y stają się popularnym narzędziem nowoczesnego portfela inwestora detalicznego w Polsce. Ostanie kilkanaście miesięcy będzie zapamiętane jako okres, w którym pasywne inwestowanie na GPW szybko zyskało na atrakcyjności poprzez szerszą ofertę, niższe koszty i rosnącą popularność mierzoną obrotami.
