Pierwsza rewizja statystyk PKB za II kwartał przyniosła mniejszy spadek, niż pierwotnie szacowano. Nie zmienia to jednak faktu, że gospodarka Stanów Zjednoczonych znalazła się w tzw. technicznej recesji.
W II kw. 2022 roku amerykański PKB (wyrównany sezonowo) odnotował spadek o 0,6 proc. w ujęciu annualizowanym – poinformowało rządowe Biuro Analiz Ekonomicznych (BEA). To drugi kwartalny spadek PKB Stanów Zjednoczonych z rzędu, co wypełnia kryteria definicji tzw. technicznej recesji.
Opublikowany dziś wynik okazał się lepszy od oczekiwań ekonomistów. Rynkowy konsensus zakładał annualizowaną dynamikę PKB Stanów Zjednoczonych rzędu -0,8%. Spadek o 0,9% został zaraportowany prawie miesiąc temu w ramach tzw. szybkiego szacunku.
Przeczytaj także
Do spadku PKB w II kwartale przyczynił się wyższy deflator PKB – czyli miernik wzrostu cen w całej gospodarce. W II kwartale został on oszacowany aż na 9% w ujęciu annualizowanym (wobec 8,3% w I kw.). Drugim czynnikiem była mocno ujemna kontrybucja zapasów, która odjęła aż 1,8 pkt. proc. od annualizowanej dynamiki PKB. Bez uwzględnienia zmiany zapasów otrzymalibyśmy wynik dodatni.
Słaba była konsumpcja prywatna, która wniosła 1,0 pkt. proc. do annualizowanej dynamiki tego wskaźnika. To jednak o 0,3 pp. więcej niż wstępnie szacowano. Ponad 0,8 pkt. proc. odjęły inwestycje przedsiębiorstw, a wydatki rządowe zmniejszyły wynik o 0,3 pkt. proc. Eksport netto dodał 1,4 pkt. proc.
Dziwna recesja w USA
Przynajmniej na razie możemy twierdzić, że amerykańska recesja jest przede wszystkim faktem statystycznym. Ujemne dynamiki PKB po części wynikają z bardzo wysokiej bazy z końcówki 2021 roku, kiedy to statystyki zostały podbite przez nadzwyczajny przyrost zapasów. Po drugie, jakiejkolwiek recesji wciąż nie widać na amerykańskim rynku pracy, na którym przez ostatnie miesiące przybywało po przeszło 400 tys. etatów miesięcznie, a oficjalna stopa bezrobocia spadła w sierpniu do najniższego poziomu od 50 lat.
W 2021 roku gospodarka Stanów Zjednoczonych urosła o 5,7% po tym, jak w 2020 roku skurczyła się realnie o 3,4%, co było największym regresem w sięgającej roku 1948 historii tych statystyk. Na skutek efektu niskiej bazy wynik odnotowany w 2021 był najwyższy od roku 1984.
Opublikowane dziś dane to pierwsza regularna rewizja. Publikacja drugiej zaplanowana jest na 29 września.
