Najdłuższa od 16 miesięcy spadkowa passa rynków wschodzących

Sygnały pogorszenia nastrojów na rynkach wschodzących są coraz liczniejsze, jednak specjaliści uważają, że to krótkoterminowa korekta.

(YAY Foto)

W środę tworzony przez MSCI indeks akcji z rynków wschodzących stracił 0,3 proc., spadając do najniższego pułapu od pięciu tygodni. Choć skala zniżki jest niewielka, to spadkiem zakończyła się piąta z rzędu sesja, co indeksowi nie zdarzyło się od maja 2016 r. Nastrojom nie sprzyjają obawy, że obniżka podatków w USA doprowadzi do odpływów kapitału z rynków wschodzących, zaognienie sytuacji na linii USA-Korea Północna oraz ostrzeżenie Ludowego Banku Chin przed wyhamowaniem wzrostu gospodarczego w Państwie Środka. Po tym jak wschodzące rynki akcji cieszyły się dobrą koniunkturą od ponad półtora roku, coraz sygnałów wskazuje na pogarszanie się nastrojów, zarówno w akcjach, jak i w obligacjach, ostrzega Bloomberg.

Niepokoić może wyższa zmienność na tle rynków dojrzałych. Stosunek miar zmienności cen akcji na rynkach wschodzących i dojrzałych znalazł się najwyżej od stycznia, a tymczasem wzrost zmienności zwykle zbiega się z przeceną. Zejściu indeksu MSCI Emerging Markets na minus w skali września towarzyszył największy miesięczny spadek wycen spółek ze wskaźnika od 10 miesięcy. Jednocześnie piąty dzień z rzędu rosła premia za ryzyko związane z inwestowaniem w obligacje skarbowe krajów rozwijających się, co było najdłuższą taką niekorzystną passą od 11 miesięcy. Z ostatnich ośmiu tygodni aż w siedmiu odpływy kapitał notował fundusz ETF obligacji z rynków wschodzących iShares JP Morgan. Mimo to wielu specjalistów uważa, że to tylko przejściowa korekta.

- Mamy raczej do czynienia z wybojem na drodze niż ze zmianą kierunku jazdy. Nie jest przesądzone, że obniżka podatków spowoduje znaczne umocnienie dolara. Stymulacja fiskalna jest korzystna zarówno dla gospodarki USA, jak i dla rynków wschodzących – ocenia Kieran Curtis, zarządzający towarzystwa Standard Life.

Według Lucy Qiu, analityk UBS Wealth Management, korzystna dla rynków wschodzących różnica we wzroście gospodarczym będzie nadal się powiększać, a wysokie realne stopy procentowe dają pole do łagodzenia polityki pieniężnej w wielu krajach. Zyski spółek na akcję rosną w tempie 18 proc. rocznie, a znajdujące się dopiero we wczesnym stadium poprawy marże sugerują dalszy potencjał wyników. Jednocześnie dotychczasowe napływy kapitału na wschodzące rynki akcji sięgnęły dopiero trzeciej części odpływów zanotowanych od 2013 do 2016 r.

Pozytywne nastawienie utrzymuje bank JP Morgan, choć w razie pogorszenia danych instytucja nie wyklucza obniżenia nastawienia do neutralnego. Za większą część zwyżek indeksów odpowiada trwająca już drugi rok poprawa wyników, zauważa Adrian Mowat, strateg wschodzących rynków akcji w JP Morgan. Tymczasem Robert Marshall-Lee, zarządzający Newton Investment Management, spodziewa się, że w ciągu pięciu lat znajdujące się w jego portfelach akcje z rynków wschodzących przyniosą mu 50-procentowy zysk.

- Nie przejmuję się krótkoterminowymi wahaniami. One tylko tworzą okazje inwestycyjne – zauważa specjalista w rozmowie z Bloombergiem.

Marek Wierciszewski

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
WIG 0,19% 56 729,11
2019-12-13 17:15:02
WIG20 0,21% 2 106,51
2019-12-13 17:15:00
WIG30 0,16% 2 415,03
2019-12-13 17:15:00
MWIG40 -0,11% 3 837,35
2019-12-13 17:15:01
DAX 0,46% 13 282,72
2019-12-13 17:37:00
NASDAQ 0,20% 8 734,88
2019-12-13 22:03:00
SP500 0,01% 3 168,80
2019-12-13 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.