LiveChat, Orange, TSG, R22 i Vercom faworytami Haitonga na 2022 rok

Haitong Bank w raporcie z 14 grudnia wskazał LiveChat Software, Orange Polska, Ten Square Games, R22 i Vercom jako faworytów na 2022 roku w branży technologii, mediów i telekomunikacji (TMT).

W przypadku LiveChatu analitycy wskazali na model SaaS (oprogramowanie w modelu usługowym) oparty na subskrypcji z silnym powiązaniem z USD i globalnymi trendami cyfryzacyjnymi oraz e-commerce.

Wśród atutów Orange Polska wymieniono atrakcyjną wycenę (ok. 25 proc. dyskonta do transakcji KKR - Telekom Italia) oraz szanse na pozytywne informacje w 2022 r. związane ze spółka będącą właścicielem masztów telekomunikacyjnych. Dodatkowo, zdaniem analityków, rosnące ARPU powinno przynajmniej częściowo zrównoważyć presję na koszty energii.

Haitong stawia na R22 ponieważ segment komunikacji w formie platformy (CPaaS), czyli spółka Vercom, oraz segment hostingowy są oparte o subskrypcje oraz blisko powiązane z trendami cyfryzacyjnymi i e-commerce. Sam Vercom będzie zdaniem Haitong Banku korzystał w przyszłym roku na przejęciach realizowanych za środki z tegorocznego IPO.

Według analityków Ten Square Games pozostaje faworytem inwestycyjnym, dzięki bardzo skalowalnemu modelowi biznesowemu powiązanemu z USD, ciekawej ofercie nowych gier na 2022 r. i atrakcyjnej wycenie.

W raporcie utrzymano neutralne rekomendacje dla Wirtualnej Polski, Asseco Poland, Comarchu i Cyfrowego Polsatu.

W przypadku WP, ze względu na wysoką bazę, analitycy oczekują schłodzenia dynamiki rynku reklamy online w 2022 r., a parametry monetyzacji reklamy online wydają się im mieć ograniczony potencjał wzrostowy. Spółka jest również umiarkowanie narażona na presję płacową.

W Asseco Poland Haitong oczekuje wyraźnego spowolnienia dynamiki zysku netto ze względu na wysoką bazę od 2021 r. Dodatkowo, zdaniem analityków, spółka jest silnie narażona na ryzyko presji płacowej, a część długoterminowych kontraktów nie pozwala na szybkie ich przeszacowanie w górę.

Comarch również ma, według autorów raportu, wysoką podatność na presję płacową, która może wywierać presję na zysk operacyjny i dynamikę wyników w 2022 r.

Poniżej zamieszczamy zestawienie aktualnych rekomendacji Haitong Banku dla spółek TMT:

Depesza jest skrótem raportu Haitong Banku. Jego autorem jest Konrad Księżopolski. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 14 grudnia o godzinie 8.00.

W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

kuc/ mfm/