Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 18 marca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki Huuuge od zalecenia "kupuj". Wartość godziwa akcji spółki została wyznaczona na 62 zł.
W środę o 10.49 kurs Huuuge wynosi 41,40 zł.
W ocenie analityków, obecna cena akcji Huuuge implikuje negatywny scenariusz spadku rdr rynku mobilnego po pandemii w 2021 r., a także zakłada długoterminową niższą efektywność Huuuge od innych producentów gier social casino.
"Nie widzimy powodów dla spełnienia się powyższych założeń oraz zwracamy uwagę na fakt, że prognozy dla wzrostu rynku pozostają stabilne. Huuuge w przeszłości udowodnił, że potrafi konkurować z liderami rynku, uzyskując 5 proc. udział w segmencie slotów oraz najwyższe w branży ARPDAU w zaledwie kilka lat" - napisano.
Ipopema prognozuje wzrost organicznych przychodów spółki do 395 mln USD (+20 proc. rdr) oraz 458 mln USD (+16 proc. rdr) w latach 2021-22, głównie dzięki nowym grom (oczekując ich udziału na poziomie 22 proc. przychodów w 2022 r.). Szacowana przez analityków znormalizowana EBITDA ma wynieść w 2021 r. 70 mln USD (wzrost o 20 proc. rdr) oraz 96 mln USD w 2022 r. (wzrost o 37 proc. rdr).
"Na naszych prognozach spółka jest wyceniana na EV/EBITDA 101.x w 2021 r., co oznacza 27 proc. dyskonta do spółek porównywalnych (20 proc. dyskonta do Playtiki/Sciplay), które w naszej opinii nie jest uzasadnione" - dodano.
Raport został opublikowany 18 marca 2021, o godz. 8:05. Autorami rekomendacji są Michał Wojciechowski oraz Marcin Nowak.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
doa/ gor/
