Kwiecień przyniósł dalszy wzrost inflacji konsumenckiej w Polsce. Zamiast zgodnie z prognozami ekonomistów spaść poniżej 3%, inflacja okazała się jeszcze wyższa niż w marcu.
W kwietniu 2026 roku indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) był o 3,2% wyższy w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku – wynika z szybkiego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego.
To odczyt wyższy od marcowych 3,0% i to pomimo faktu, że przez cały kwiecień obowiązywały tymczasowo obniżone stawki VAT i akcyzy na paliwa. Według GUS-u paliwa w kwietniu były wprawdzie o 1,8% tańsze niż w marcu, lecz zarazem aż o 8,4% droższe niż rok temu. Takie dane to spore zaskoczenie. Ekonomiści zakładali, że w kwietniu inflacja CPI obniży się do 2,9%.
Mamy zatem drugi z rzędu miesiąc podwyższonej inflacji po tym, jak przez wcześniejsze pół roku inflacja CPI była zbieżna z 2,5-procentowym celem Narodowego Banku Polskiego. Przypomnijmy, że jeszcze w styczniu i lutym wynosiła ona 2,1% i były to najniższe odczyty od dwóch lat. Niepokoić może też wciąż wysoka dynamika miesięczna. W kwietniu indeks CPI podniósł się o 0,6% mdm po wzroście aż o 1,1% w marcu.
Jak wysoka będzie nowa inflacyjna fala?
W polskiej i światowej gospodarce dopiero rozpoczyna się proces przerzucania wyższych kosztów paliw i energii na finalnych konsumentów. W zależności od branży dostosowanie to może zająć od kilku tygodni do kilku miesięcy. Zatem podwyższona inflacja konsumencka zapewne będzie nam towarzyszyć przynajmniej przez resztę 2026 roku. Wynik poniżej 3% obecnie wydaje się mało prawdopodobny.
Gwoli przypomnienia dodajmy, że całoroczna inflacja konsumencka w Polsce w 2025 roku ukształtowała się na poziomie 3,6%. To tyle samo co w roku poprzednim, ale też wyraźnie mniej niż w latach ubiegłych. Wynik za rok 2023 to bowiem 11,4%, w 2022 r. średnioroczna inflacja wyniosła aż 14,4%, a w 2021 roku 5,1%. Cel inflacyjny NBP to 2,5%.
Zaledwie przez 7 z poprzednich 77 miesięcy inflacja CPI kształtowała w ramach 2,5-procentowego celu banku centralnego. W rezultacie cel inflacyjny został trwale przekroczony i to zarówno w średnim, jak i długim terminie. Średnia (geometryczna) inflacja CPI za ostatnie 5 lat wyniosła 7,45%, za 10 lat to 4,68%, a za 20 lat ukształtowała się na poziomie 3,39%.
Był to „szybki szacunek” kwietniowej inflacji, więc nie dysponujemy pełnymi danymi w rozbiciu na poszczególne kategorie i wyszczególnione konkretne dobra. Te informacje pokaże raport, który zostanie opublikowany w połowie kwietnia.
Wiemy tylko, że w kwietniu ceny żywności i napojów bezalkoholowych poszły w górę o 1,9% rdr (oraz podrożały o 0,6% względem marca). Z kolei o 4,7% więcej niż rok temu kosztowały nas nośniki energii. Wyraźnie droższe niż przed rokiem okazały się natomiast paliwa do prywatnych środków transportu (o 8,4% rdr.).
