DM BOŚ w raporcie z 8 października obniżył rekomendacje dla Banku Handlowego do "sprzedaj" z "trzymaj", redukując jednocześnie cenę docelową do 71,7 zł z 89,4 zł.
Raport wydano przy kursie 81,3 zł.
Analitycy zwracają uwagę, że bank przez wiele lat przyzwyczaił inwestorów do solidnych zysków, które generował na obrocie papierami wartościowymi o stałym oprocentowaniu oraz na różnicach kursowych.
"Spadające stopy procentowe walnie przyczyniły się do spektakularnych wyników, jednak w obecnych wymagających warunkach rynkowych to źródło dochodów wyschło. Stąd biorą się nasze oczekiwania słabych wyników banku za III kwartał 2015 r. (...)" - napisano w raporcie.
"Dodatkowo mamy wrażenie, że zarząd BH podchodzi do problemu przyjmując podejście +risk off+, co skutkuje efektem wysokiej bazy dla najbliższych kwartałów i stanowi podstawę naszej prognozy dwucyfrowego spadku wyniku netto w br., który powinien być o wiele głębszy niż w przypadku innych banków" - oceniają analitycy.
Dodają, że spadek zysku netto w nadchodzących latach może oznaczać spadek dywidendy. (PAP)
morb/
