Analitycy DM BDM w raporcie z 11 października obniżyli rekomendację dla Relpolu do "akumuluj" z "kupuj", obniżając cenę docelową akcji spółki do 6,32 zł z 11,1 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji Relpolu wyniósł 5,68 zł.
"Spółka w II kwartale 2022 roku zaprezentowała pogłębienie erozji marży. Na poziomie przychodów Relpol konsolidował jeszcze w tym okresie spółkę rosyjską (odpis aktywów uwzględniony został dopiero na poziome zysku brutto). Spółka odczuwa rosnącą presję kosztową (energia, materiały i płace) i nie zakładamy zmian w tym obszarze w 2H’22"- napisano w raporcie.
"Jednocześnie znakiem zapytania pozostaje akceptacja podwyżek cen przez odbiorców (zwracamy uwagę m.in. na konkurencję z Azji). W długim terminie doceniamy ekspozycję spółki na obszar transformacji energetycznej oraz relacje z dużymi klientami. W krótszym horyzoncie czasu natomiast obawiamy się, że wynikom ciążyć będą wspomniane wcześniej czynniki" - dodano.
DM BDM zakłada, że spółka ma przed sobą trudniejszy rok, jednocześnie pozycja na rynku oraz naturalne zapotrzebowanie na przewodniki sprawią, że po ustabilizowaniu się sytuacji gospodarczej Relpol będzie gotowy wejść na rynek z nowymi produktami (przekaźniki bistabilne) oraz z większą mocą produkcyjną (zakończona inwestycja w nową halę produkcyjną oraz nowa maszyna do produkcji przekaźników wysokoprądowych).
Depesza jest skrótem raportu DM BDM wydanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Kajetan Sroczyński. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 11 października, o godzinie 16:20.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
seb/ gor/
