Minęły ledwie trzy miesiące, od kiedy brazylijski koncern naftowy Petrobras znalazł nabywców na stuletnie obligacje. Od tego czasu wartość tych papierów spadła o 13% i może to być dopiero początek kłopotów ich posiadaczy.
1 czerwca należący do państwa Petróleo Brasileiro S.A. poinformował o przeprowadzeniu emisji obligacji zapadających 5 czerwca 2115 roku. Papiery denominowane są w dolarach amerykańskich i mają przynosić stałe odsetki w wysokości 6,85% rocznie. Cena emisyjna wyniosła 81,07 centów za dolara wartości nominalnej.
„Jedyną sensowną strategią posiadacza stuletnich obligacji Petrobrasu jest spekulacja na to, że umrze, zanim koncern zbankrutuje. Taka motywacja obrazuje skalę desperacji inwestorów, którzy poszukując dodatnich rentowności w świecie zerowych stóp procentowych gotowi są już na każde ryzyko” - pisaliśmy po emisji tego „bananowego długu”.
Zobacz także
Po trzech miesiącach rynek zdaje się przyznawać rację sceptykom. Notowania stuletnich obligacji Petrobrasu spadły do 70,5 centów za dolara wartości nominalnej wobec ceny emisyjnej na poziomie 81,07% nominału. A do terminu zapadalności pozostało jeszcze 99,75 lat...
O nowych kłopotach Petrobrasu donoszą reporterzy Reutersa. Naftowa spółka ma ograniczyć 5-letni program inwestycyjny aż o 40% - powiedziały agencji anonimowe źródła wewnątrz firmy. „Czerwcowy plan już jest nieaktualny. Założenia dotyczące cen ropy (60 USD za baryłkę – przyp. red.), kosztów obsługi długu i kursu walutowego przestały być realistyczne” - twierdzi źródło Reutersa.
W czerwcu Petrobras ograniczył planowane nakłady inwestycyjne w okresie 2015-19 z 221 mld USD do 130 mld USD. Stało się to po tym, gdy firma ogłosiła, że gigantyczna afera korupcyjna kosztowała ją łącznie 17 mld dolarów.
Przypadek Petrobrasu jest ostrzeżeniem, że biliony dolarów zainwestowanych w różnego rodzaju „bananowe obligacje” już niedługo może stać się źródłem nowego kryzysu finansowego. Trzy dni temu agencja Standard & Poor's obniżyła rating Brazylii (i w ślad za tym także notę Petrobrasu) do poziomu śmieciowego: z BBB- do BB+ z perspektywą negatywną. Zdaniem analityków S&P kryzys gospodarczy i polityczny, który w ostatnich ogarnął Brazylię, może uniemożliwić rządowi zapowiadane ograniczenie deficytu budżetowego.
