Analitycy BM Pekao w raporcie z 27 czerwca podtrzymali rekomendację "trzymaj" akcje Stalprofilu, ale podwyższyli 12-miesięczną cenę docelową do 9,6 zł za akcję, co daje potencjał wzrostu 12,7 proc.
Raport powstał przy cenie 8,52 zł za akcję.
Jak podano, w II kw. 2025 roku nastąpił spadek kosztu wsadu potrzebnego do produkcji stali metodą BOF oraz EAF, co przełożyło się między innymi na spadek cen płyt stalowych oraz HRC o 4,8-11,0 proc. rdr i 2,8-7,0 proc. kw/kw. EUROFER zaktualizował swoją prognozę zużycia stali w Europie na rok 2025e, prognozując spadek o 0,9 proc. rdr (wcześniej zakładając wzrost o 2,2 proc. rdr, a jeszcze wcześniej o 3,8 proc. rdr).
"Natomiast dla roku 2026e zakładamy, że nastąpi odreagowanie popytu na stal. Między innymi za sprawą niemieckiej stymulacji fiskalnej w kwocie EUR 500 mld (łącznie w ciągu 10 lat) na modernizację infrastruktury. Przyjmując konserwatywne założenia, że 10 proc. środków trafi na rynek stali - według naszych prognoz - wpłynie to na średnioroczny wzrost popytu na stal w Niemczech o 22,9 proc. vs. 2024, co przełoży się na wzrost popytu w UE27 o 4,6 proc. vs. 2024 lub 3,8 proc. vs. 2015-21" - napisano w raporcie.
"Dodatkowo, popyt na stal w Europie będzie wspierany przez niższe stopy procentowe (obniżka stóp przez EBC o 200 bps od czerwca’24), a to powinno przyspieszyć budowy infrastrukturalne czy mieszkaniowe" - dodano.
W segmencie infrastruktury BM Pekao spodziewa się wzrostu przychodów o 69 proc. i o 81 proc. w 2025/26e vs. 2024.
Depesza jest skrótem raportu BM Pekao. Został on wydany w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW.
Jej autorem jest Michał Hanc. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 27 czerwca o godzinie 7.30.
W załączniku pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
gaw/ asa/
