Na gorszy od oczekiwanego wynik Agory w 2001r wpłynęły, oprócz słabej koniunktury na rynku reklamy jednorazowe zdarzenia, zaksięgowane w większości w IV kwartale (1,9 mln zł straty w tym okresie). Utworzone w związku z tym rezerwy wyniosły 64,1 mln zł. Objęły one koszty zwolnień grupowych (1,9 mln zł), rezerwy na inwestycje finansowe (17,7 mln zł), a także koszty zawiązania i rozwiązania kontraktów terminowych na zakup euro (26,1 mln zł). Część z nich, w tym wyburzenie starego budynku redakcji czy utrata wartości zdemontowanej maszyny, to koszty, które spółka poniesie już w nowym roku finansowym. Prognozy na rok 2002 dla rynku reklamy nie są najlepsze jednak wierzymy, że spółka poradzi sobie ze słabą koniunkturą m.in. poprzez redukcje kosztów i nowe akwizycje (Prószyński i S-ka i inne).
Biorąc pod uwagę wycenę, sytuację finansową i ryzyko oraz przewidywany potencjał wzrostu Agory podtrzymujemy wydaną rekomendację: TRZYMAJ.
Źródło:
