Komentarz poranny
Środowa sesja zakończyła się niewielkimi zmianami indeksów, większość spadła, a minimalny wzrost odnotował WIG-20. Przez większą część sesji przewagę miała strona podażowa, ale w samej końcówce pojawił się popyt, jednakże z drugiej strony zmiany te nie zmieniają układu sił na rynku. WIG odnotował spadek w dolnego ograniczenia formacji trójkąta symetrycznego i w rejonie tego wsparcia zostało wytyczone dzienne minimum, jak również zainicjowane zostało odbicie w samej końcówce sesji. Aktualnie wsparcie dla WIG-u wynikające z dolnego ograniczenia trójkąta 46630 pkt., a jego przebicie będzie generowało sygnał sprzedaży wynikający z opuszczenia formacji technicznej dołem. Jak już niejednokrotnie wspominałem formacje trójkąta pojawiają się końcowych fazach trendu spadkowego i zazwyczaj poprzedzają ostatni ruch w kierunku danego trendu. W przypadku WIG-u mamy do czynienia z trendem spadkowym w związku z czym należałoby oczekiwać na wybicie w dół. Minimalnym celem winien być nowy dołek, co sugerowałoby spadek poniżej 42506 pkt., natomiast biorąc pod uwagę zasięg wynikający z najszerszej fazy trójkąta celem winny być okolice 37500 pkt. W przypadku WIG-20 nie można doszukać się idealnej, podobnej formacji, bowiem kwietniowy spadek nie zdołał dotrzeć w rejon linii łączącej wcześniejsze minima (na WIG-u linia ta została naruszona), ale ostatnia zwyżka została powstrzymana nie znacznie powyżej linii łączącej wcześniejsze maksima. W przypadku tego indeksu w środę domknięta została luka hossy na 2922 pkt., bowiem dzienne minimum zostało wytyczone na 2917 pkt. Na niższych poziomach pojawił się popyt, który spowodował odrobienie wcześniejszych strat, ale mam wrażenie, że jest to negatywny sygnał, który zapowiada pogłębienie strat. Najbliższe wsparcie znajduje się na 2917 pkt., a jego przełamanie winno zapowiadać test dołka na 2867 pkt. Kolejne wsparcia to 2833 oraz 2763 pkt. Najbliższy opór to 2970 pkt., a w razie jego przełamania kolejny widzę na 3002 pkt. Do poprawy wskazań dla indeksu konieczne jest pokonanie 3068 pkt. Tomasz Jerzyk
Komentarz terminowy
Kluczową strefą wsparcia dla kontraktów na WIG20 jest obecnie strefa 2932 - 2939 pkt.. Ewentualne przełamanie tej bariery doprowadzi zapewne do kontynuacji przeceny. Jest to dość istotny zakres cenowy (potwierdzony wskazaniami płynącymi z wykresu 30-minutowego) i jego ewentualne zanegowanie powinno okazać się wiarygodnym sygnałem transakcyjnym. Przy takim rozwoju zdarzeń, spodziewałbym się wówczas testu kolejnej zapory popytowej przebiegającej w przedziale: 2893 - 2900 pkt., choć trzeba obiektywnie przyznać, że znaczenie tej strefy nie jest już tak duże, jak obecnie testowanego zakresu: 2932 - 2939 pkt.
Wydaje mi się, że powinniśmy także rozważyć wariant związany z prawdopodobnym dzisiaj naruszeniem strefy: 2932 - 2939 pkt., po którym rynek by się jednak odbudował, a kontrakty ponownie znalazłby się powyżej tego właśnie przedziału cenowego. Gdyby zatem tak się rzeczywiście stało, i dodatkowo na parkiecie pojawiłby się spory obrót, byki zyskałby wówczas szansę uzyskania jeszcze wyraźniejszej przewagi. Sugeruję zatem, by nadal skupić dzisiaj swoją uwagę na obserwacji zakresu cenowego: 2932- 2939 pkt. Oczywiście trwałe przebywanie kontraktów poniżej tego kluczowego obszaru cenowego uprawdopodobni test strefy: 2893 - 2900 pkt.
Paweł Danielewicz
Komentarz do sesji w USA
Minione dwie sesje na Wall Street potwierdziły pogląd, iż rynek był gotowy do korekty wcześniejszych wzrostów. Akceleratorem spadków była sesja środkowa, podczas której FED w ramach zaprezentowanych miniutes ogłosił zakończenie cyklu obniżek stóp procentowych. Taka informacja, w połączeniu ze znaczącą redukcją prognoz FED dotyczących wzrostu amerykańskiej gospodarki (nowa prognoza: wzrost PKB o 0,2-1,2%; spadek o 1 pkt. proc. wobec poprzednich szacunków), dała dla inwestorów sygnał do zainicjowania silniejszej akcji wyprzedażowej. Nieco uspokojenia przyniosła sesja czwartkowa, podczas której indeksy balansowały wokół zera. Ze sfery informacji korporacyjnych, kolejne raporty kwartalne spółek miały odczyt raczej pozytywny. Szwajcarski UBS ogłosił zamiar przeprowadzenia emisji akcji z prawem poboru po cenie z 30% dyskontem. Widać, że kryzys na rynku hipotecznym wciąż odbija się na finansach banku, niemniej inwestorzy przyjęli taką informację pozytywnie. Próba interpretacji ostatnich informacji z giełd amerykańskich prowadzi mnie do jasnego spostrzeżenia, że obecnie rynek będzie się w głównej mierze koncentrował na publikacjach związanych z poziomem wzrostu gospodarczego. Zakładając, że FED na dłuższy okres wstrzyma się od obniżek stóp procentowych, inwestorzy nie będą tak nerwowo reagować na publikacje związane z poziomem inflacji. Zatem, przy pewnej utracie wagi informacji związanych z poziomem inflacji, kluczem do określenia przyszłego kierunku zmian indeksów pozostanie pytanie, czy amerykańska gospodarka zdoła uniknąć recesji. Tomasz Kaczmarek
Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu Metastock. Dane do wykresów dostarcza GPW, Akcje.net i DM BZ WBK S.A. Źródłem pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: (061) 856 48 80, (061) 856 44 45
Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 029 000 zł w pełni wpłaconym, NIP 778-13-59-968, będący spółką zależną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową
Źródło:
