KREDYT BANK
Zysk netto grupy Kredyt Banku w II kwartale 2008 r. spadł do 69,8 mln zł z 99,8 mln zł rok wcześniej.
Kredyt Bank, któremu w I połowie 2008 roku koszty wzrosły szybciej niż przychody, chce by w całym 2008 roku tendencja ta była odwrotna.
MOSTOSTAL WARSZAWA
Acciona zwiększyła swoje zaangażowanie w Acciona zwiększyła swoje zaangażowanie w Mostostal Warszawa do 50,09 proc. z 49,94 proc. i po ostatnim zakupie ma teraz 10.018.733 akcji.
MPP ŚWIECIE
MPP Świecie w II kwartale 2008 r. osiągnęło zysk netto na poziomie 23,45 mln zł wobec 58,3 mln zł osiągniętych w II kw. 2007.
PBG
Zysk netto grupy PBG wyniósł 26,4 mln zł, niżej od konsensusu
Zysk netto grupy PBG przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej spadł w II kwartale 2008 roku do 26,4 mln zł z 30,6 mln zł przed rokiem i był nieznacznie niższy od oczekiwań analityków na poziomie 27,4 mln zł.
PEKAO
Ujawniono cele biznesowe do 2010 roku
Pomiędzy rokiem 2008 a 2010 Pekao zamierza sprzedać 15mld PLN kredytów detalicznych, 5mld PLN kredytów dla małych i średnich przedsiębiorstw i przyciągnąć 30mld PLN depozytów. Aktywa funduszy inwestycyjnych mają w tym czasie wzrosnąć o 20mld PLN. Sieć zostanie powiększona o 100 nowych oddziałów, w większości w zachodniej Polsce. Pekao prognozuje, że na koniec 2010 roku jego ROE będzie powyżej 25 proc., a wskaźnik kosztów do dochodów poniżej 40 proc.
PEP
Pioneer zwiększył zaangażowanie w spółce do 12%.
PGNiG
Wyniki za II kwartał sporo poniżej konsensusu oczekiwań? - plotki rynkowe
Rynek oczekuje 444mln PLN zysku w II kwartale '08. Jednakże akcje spółki spadły wczoraj o 8% w związku z plotkami jakoby faktyczny zysk netto miał być niższy nawet o 50%.
PKN ORLEN
Rewizja strategii będzie opublikowana na przełomie września/października
PKO BP
Skarb Państwa spodziewa się, że rada nadzorcza PKO BP wkrótce zatwierdzi nową strategię.
POL-AQUA
Pioneer zwiększył zaangażowanie w spółce do 5,84%.
Prezes sprzedał 2,9mln akcji (10%).
POLICE
ING TFI zwiększyło zaangażowanie w spółce do powyżej 5%.
POLIMEX MOSTOSTAL
Wyniki Polimeksu Mostostalu zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi
Zysk netto grupy Polimex-Mostostal, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, wzrósł w drugim kwartale tego roku do 27,9 mln zł z 25,6 mln zł rok wcześniej i był zgodny z konsensusem rynkowym na poziomie 27,1 mln zł.
W 2008 roku dynamika przychodów wyniesie 20-30%, a marża netto 3% - prezes
Polimex Mostostal nie wyklucza podniesienia kapitału na dużą akwizycję rzędu kilkuset milionów złotych, ale na pewno nie dojdzie do niej w tym roku.
POLNORD
Cena emisyjna w programie opcji menedżerskich została obniżona do 60,19 zł
RN zdecydowała się obniżyć cenę emisyjną ze 120zł do 60,19zł. W związku z tym Polnord zaksięguje w III kw. '08 3,8mln zł dodatkowych kosztów.
SYGNITY
Pioneer zwiększył zaangażowanie w spółce do 5,8%.
TPSA
TPSA uruchamia program skupu akcji własnych na kwotę do 700mln zł
Nowy kanał TV - Orange Sport - od 8 sierpnia
Telekomunikacja Polska w piątek 8 sierpnia rozpocznie nadawanie kanału Orange Sport, który dostępny będzie w ramach oferowanej za pośrednictwem linii telefonicznych telewizji (IPTV), uruchamianych niebawem usług satelitarnych, a także dla użytkowników platformy Cyfra Plus.
Mobilking (operator MVNO) chce zdobyć 100 tys. klientów do końca sierpnia
Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów oddalił odwołanie Telekomunikacji Polskiej od decyzji o nałożeniu kary 3 mln zł za naruszenie obowiązków informacyjnych w zakresie udzielania informacji o numerach abonentów sieci telefonicznych.
TVN
W lipcu całodobowy udział kanału TVN w rynku spadł do 13,7 proc. z 14,2 proc. rok wcześniej, a udział całej grupy zmniejszył się do 20,3 proc. z 20,5 proc.
664mln zł przychodów netto z reklam telewizyjnych w I poł. '08 - Starlink
Jak wynika z danych Starlink, TVN zdobył największą kwotę notując dynamikę 33% w II kw. '08. Drugie miejsce zajęła TVP z 589mln zł przychodów z tego tytułu i tylko 4,6% dynamiki w II kw. '08. Trzeci był Polsat z przychodami o wartości 510mln zł (+16,1% w II kw. '08; głównie dzięki EURO 2008).
VISTULA&WÓLCZANKA/KRUK
Parytet wymiany w fuzji między 2:1 a 3:1 - J. Mazgaj
Fuzja stworzy grupę następujących marek: W. Kruk, V&W, Kruk, Alma, Deni Cler, Paradise Group.
VISTULA&WÓLCZANKA
Zarząd zatwierdził wniosek o fuzję z Krukiem
SEKTOR BANKOWY
Zagregowany zysk netto wyniósł 8,6mld PLN w I poł. '08 vs. 7,2mld PLN analogicznie rok temu.
SEKTOR TELEKOM
Polska Telefonia Cyfrowa, operator sieci Era, zwiększyła w drugim kwartale 2008 roku swoje przychody ze sprzedaży o ponad 7 proc., do 1,976 mld zł.
Opracowanie: Adam Nowakowski na podstawie Poland Equity Daily BZ WBK
BIULETYN TYGODNIOWY ŚWIAT S&P 500
Nasdaq
Europa
Indeks
08.08.
Zm. tyg.
FTSE
5500
3,07%
DAX
6565
2,48%
BUX
21067
-2,99%
RTS
1722,71
-11,28%
ISE 100
40950
-4,73%
Ameryka Płn. i Płd.
Indeks
07.08.
Zm. tyg.
Dow J.
11431,2
0,47%
S&P 500
1266,06
-0,10%
Nasdaq
2355,73
1,30%
Bovespa
57017,55
-4,18%
Merval
1815,98
-5,41%
IPC
26986,98
-1,87%
Azja
Indeks
08.08.
Zm. tyg.
NIKKEI
13168,41
0,56%
HangSen
21885,21
-2,36%
Shanghai
2605,72
-6,59%
BSE -30
15167,82
6,22%
STI
2807,54
-3,16%
Towary i surowce
Indeks
07.08.
Zm. tyg.
Ropa
119,96
-3,32%
Miedź
7685
-2,20%
Złoto
871,5
-2,90%
Srebro
16,59
-3,10%
Ropa
Miedź
Komentarz tygodniowy do wydarzeń na Wall Street
Miniony tydzień nie przyniósł jakichś dramatycznych zmian indeksów giełdowych za oceanem, nie mniej jednak obfitował w wiele ciekawych wydarzeń, która pozwalają na lepszą ocenę perspektyw rynku w średnim terminie. Zaczęło się od negatywnego raportu na temat wydatków i przychodów Amerykanów w czerwcu, które w ujęciu realnym po oczyszczeniu inflacji spadły. Mocny oddech inwestorzy dostali na sesji wtorkowej przez korzystny komentarz FED do decyzji o stopach procentowych. Bank centralny zgodnie z oczekiwaniami zostawił wczoraj stopy procentowe bez zmian, ale w uzasadnieniu dało się wyczuć większą troskę o wzrost gospodarczy, natomiast słabszą moc w porównaniu z czerwcowym komentarzem miały opinie na temat zwiększenia presji inflacyjnej. Takie stanowisko podtrzymuje scenariusz braku zmian stóp w najbliższym czasie i jest bez dwóch zdań korzystny dla rynku akcji. Druga cześć tygodnia przyniosła serię niekorzystnych informacji. Szczególnie dostało się sektorowi finansowemu po fatalnych wynikach Freddie Mac, Fannie Mae oraz AIG. O tym, że koniec kryzysu w branży jest jeszcze daleki przekonana jest cały czas Meredith Whitney z Oppenheimera, która właściwie przepowiedziała wydarzenia w branży finansowej na przestrzeni ostatnich miesięcy. Tym razem stwierdziła ona, że ceny domów spadną o wiele bardziej niż się w tej chwili wszystkim wydaje. Bardzo niepokojące dla rynku były także dane makro o liczbie nowozarejestrowanych bezrobotnych, która po zeszłotygodniowym skoku wzrosła również i tym razem do 455 tys. (oczekiwano spadku do 420 tys.). Jest to poziom oglądany ostatnio podczas najgorszego okresu dla rynku pracy w roku 2002 i nie wróży dobrze dla popytu konsumpcyjnego. A o tym, że konsumenci ostatnio radzą sobie coraz słabiej pokazały chociażby dane o lipcowych przychodach największych detalistów, które w większości zawiodły. Największym rozczarowaniem były szczególnie dane z Wal-Mart'a który przez pierwszą połowę roku radził sobie całkiem dobrze i nie miał problemów z biciem rynkowych oczekiwań. Potwierdza się chyba teoria, że po dwóch miesiącach pozytywnego wpływu pakietu fiskalnego jego siła zaczyna powoli słabnąć. Reasumując, nie ma chyba w tej chwili czynników, które pozwalałyby na podtrzymywany trend wzrostowy na rynku a odpowiedni moment do kupna w dłuższym terminie jest jeszcze przed nami. Michał Cichosz WIG
Miniony tydzień zakończył się spadkiem indeksu, a widać, iż podaż nasiliła się w rejonie styczniowego minimum na 42506 pkt., jak również linii przyspieszonego trendu spadkowego. Indeks powrócił również poniżej wsparcia wynikającego z obu analizowanych średnich kroczących, tym nie miej w dalszym ciągu znajduje się on powyżej kluczowego w krótkim terminie poziomu wsparcia na 39823 pkt. W razie jego przebicia popyt winien pojawić się na 39353 pkt. Ewentualne przełamanie tego ostatniego wsparcia będzie wskazywało na słabość kupujących i co za tym idzie będzie zapowiadało test 37507 pkt. Najbliższy opór wytyczają obie średnie kroczące, które znajdują się odpowiednio na 41107 i na 41159 pkt. W przypadku ich przebicia podaż winna pojawić się na 41424 pkt., gdzie znajduje linia przyspieszonego trendu spadkowego, natomiast w przypadku silniejszego ruchu będę oczekiwał na test oporu wynikającego ze styczniowego dna na 42506 pkt. oraz ostatniego maksimum na 42546 pkt. W przypadku ich pokonania podaż winna pojawić się na 43480 pkt., gdzie znajduje się przebita wcześniej linia długoterminowego trendu wzrostowego, która winna być teraz ważnym oporem. Układ średnich jest negatywny i sugeruje on pogłębienie tendencji spadkowej w średnim terminie. Tym nie mniej zarówno indeks jak i same średnie znajdują się blisko siebie i ten stan może ulec zmianie na najbliższych sesjach. Analiza wskaźnikowa sugeruje pogłębienie tendencji spadkowej na najbliższych sesjach w związku z faktem, iż większość wskaźników zniżkuje. Pozytywnie natomiast należy ocenić zachowanie MACD, który znajduje się powyżej swojej linii sygnalnej i co ważniejsze w minionym tygodniu przebił poziom równowagi, co z kolei sugeruje dalszy wzrost. Na tygodniowym wykresie ukształtowała się czarna świeca, która wskazuje na pewną przewagę sprzedających, ale z drugiej strony linia świecy nie wskazuje na zmianę trendu.
Tomasz Jerzyk
Analityk Techniczny
DM BZ WBK SA
| NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA PRZYSZŁEGO TYGODNIA |
11.08 (poniedziałek)
| DIVICOM | Początek przyjmowania zapisów na akcje serii D spółki w ramach wykonania prawa poboru. Cena wynosi 3,00 zł, proporcja 10 praw poboru na 1 akcję. Zapisy trwają do 02.09. |
| GTC | Publikacja wyników za II kwartał |
| IDM | Planowany przydział akcji s. I w ramach wykonania prawa poboru |
| ASSECO POLAND | Publikacja wyników za II kwartał |
| IMPEXMETAL | Ostatnie notowanie akcji z prawem do 0,14 zł dywidendy |
| RUCH | Ostatnie notowanie akcji z prawem do 0,20 zł dywidendy |
12.08 (wtorek)
| PKO BP | Ostatnie notowanie akcji z prawem do 1,09 zł dywidendy. Wypłata 04.09. |
| AGORA, TVN | Publikacja wyników za II kwartał |
| NBP (14:00) | Publikacja danych dot. bilansu płatniczego w czerwcu |
| USA (14:30) | Publikacja danych dot. bilansu handlu zagranicznego w czerwcu. Prognoza -61,9 mld USD; poprz. wart. -59,8 mld USD |
| USA (20:00) | Publikacja deficytu budżetowego za lipiec. Prognoza 69 mld USD; poprz. wart. 69,5 mld USD |
13.08 (środa)
| PKN, LOTOS, PGNIG | Publikacja wyników za II kwartał |
| NETMEDIA | Koniec przyjmowania zapisów na 9,72 mln akcji serii F spółki w ramach wykonania prawa poboru. Cena wynosi 10,30 zł, proporcja 8 praw poboru na 1 akcję. Planowany przydział 25.08. |
| GUS (14:00) | Publikacja danych dot. inflacji za lipiec. |
| EUROLAND (11:00) | Publikacja danych dot. dynamiki produkcji przemysłowej w czerwcu. |
| USA (14:30) | Publikacja danych dot. sprzedaży detalicznej za lipiec. Prognoza 0,5%; poprz. wart. 0,1% |
| USA (16:30) | Publikacja danych dot. wielkości zapasów w firmach w czerwcu. Prognoza 0,5%; poprz. wart. 0,3% |
| USA (16:35) | Publikacja cotygodniowej zmiany zapasów paliw. |
14.08 (czwartek)
| KGHM, BIOTON | Publikacja wyników za II kwartał |
| ŚNIEŻKA | Wypłata 1,10 zł dywidendy na akcję |
| ABG | WZA w sprawie połączenia z Asseco Poland |
| NBP (14:00) | Publikacja danych o podaży pieniądza w lipcu |
| EUROLAND (11:00) | Publikacja danych dot. wskaźnika PKB w II kw. |
| EUROLAND (11:00) | Publikacja danych dot. inflacji (CPI) za lipiec. |
| USA (14:30) | Publikacja danych dot. inflacji CPI za lipiec. Prognoza 0,4%; poprz. wart. 1,1% |
| USA (14:30) | Publikacja danych dot. inflacji bazowej za lipiec. Prognoza 0,2%; poprz. wart.0,3% |
| USA (14:30) | Publikacja ilości osób ubiegających się o zasiłek dla bezrobotnych. Poprz. wart. 455 tys. |
15.08 (piątek)
| GPW | Sesja giełdowa nie odbędzie się |
| USA (14:30) | Publikacja indeksu NY Empire State za sierpień. Prognoza -5 pkt.; poprz. wart. -4,9 pkt. |
| USA (15:15) | Publikacja danych dot. dynamiki produkcji przemysłowej za lipiec. Prognoza 0,0%; poprz. wart. 0,5% |
| USA (15:15) | Publikacja o wykorzystaniu potencjału produkcyjnego za lipiec. Prognoza 79,8%; poprz. wart. 79,9% |
| USA (16:00) | Publikacja indeksu nastroju Uniwersytetu Michigan (dane wstępne). Prognoza 62 pkt.; poprz. wart. 61,2 pkt. |
Opracowanie: Kamil Budziński
| ZE SPÓŁEK |
AGORA
Średnia sprzedaż "Gazety Wyborczej", wydawanej przez Agorę, wyniosła w czerwcu 2008 roku 388.184 szt. i była o 7,89 proc. niższa wobec czerwca 2007 roku.
BPH
Zysk netto spadnie w ciągu dwóch nadchodzących kwartałów - prezes
Zyski mają być niższe ze względu na duże inwestycje związane z rozwojem sieci.
Zarząd zatwierdził wniosek w sprawie integracji z GE Money
Jak wynika ze stanowiska BPH nabędzie GEMB w zamian za akcje BPH
BUDIMEX
Budimex Nieruchomości pokaże zerową dynamikę r/r, planuje komercyjne projekty
Budimex Nieruchomości szacuje, z sprzeda w tym roku 750 mieszkań vs. 1000 planowanych wcześniej i 714 sprzedanych w 2007 roku. Wyniki będą porównywalne do tych z ubiegłego roku. W związku ze spowolnieniem w budownictwie mieszkaniowym, spółka chce wejść w segment komercyjny. BN w 50% należy do Budimexu, a pozostałych 50% do Ferrrovial.
BZ WBK
Jednostka powiązana z członkiem RN sprzedała 30,6 tys. akcji po średniej cenie 150,15zł z w dniach 25-28 lipca.
CEDC
CEDC zainteresowane przejęciem kilku marek od Belvedere - prezes CEDC
CEDC podwyższyło także prognozy na ten rok: przychody z 1,57-1,70mld USD do 1,65-1,80mld USD, a EPS z 2,65-2,80 do 2,75-2,95 USD.
CIECH
Ciech zamierza przejmować producentów środków ochrony roślin, analizuje już kilkanaście podmiotów na zakup których zamierza przeznaczyć 150-200 mln zł.
GPW
Udział inwestorów indywidualnych w obrotach na GPW w I poł. '08 spadł do 18% vs. 25% w II poł. `07
HYDROBUDOWA, PBG
Hydrobudowa, PBG podpisały kontrakt o wartości 299mln zł
Prace związane z kontraktem mają potrwać 24 miesiące. Udział konsorcjum Hydrobudowy to 21%, HB9 21%, PBG 16%, Doraco 21% oraz Vauche 21%.
ING BSK
ING udzielił 500 mln zł kredytu dla EFL i 617mln zł kredytu dla Philip Morris Polska.
JW CONSTRUCTION
Prognoza zysku netto na 2008 obniżona o 31%
Zarząd obniżył prognozę zysku netto z 219,7mln zł do 150,6mln zł. Przychody zostały zredukowane z 1085mln zł do 819,9mln zł. EBIT z 295,5mln zł do 256,5mln zł. Obniżenie prognoz spółka tłumaczy opóźnieniami w kilku projektach.
KGHM
KGHM ma ogłosić zrewidowaną strategię i tegoroczne prognozy w dniu 19 sierpnia
Konsensus rynkowy wskazuje na rewizję w górę pomimo spadających cen miedzi.
Elektrownia jądrowa i wydobycie uranu - fundamenty nowej strategii
W nowej strategii, która ma być ogłoszona w następnym tygodniu, KGHM położy nacisk na budowę elektrowni jądrowej. Zbada także możliwość wydobycia uranu. Poza tym, spółka rozważa także uruchomienie swojego funduszu inwestycyjnego aby zadbać o nieoperacyjne aktywa.
Komentarz: elektrownia jądrowa prawdopodobnie przełożyłaby się na dodatkową wartość, ale nie oczekujemy aby decyzje legislacyjne były szybko podjęte w tej sprawie. (Paweł Puchalski)
KREDYT BANK
Zysk netto grupy Kredyt Banku w II kwartale 2008 r. spadł do 69,8 mln zł z 99,8 mln zł rok wcześniej.
Kredyt Bank, któremu w I połowie 2008 roku koszty wzrosły szybciej niż przychody, chce by w całym 2008 roku tendencja ta była odwrotna.
MOSTOSTAL WARSZAWA
Acciona zwiększyła swoje zaangażowanie w Acciona zwiększyła swoje zaangażowanie w Mostostal Warszawa do 50,09 proc. z 49,94 proc. i po ostatnim zakupie ma teraz 10.018.733 akcji.
MPP ŚWIECIE
MPP Świecie w II kwartale 2008 r. osiągnęło zysk netto na poziomie 23,45 mln zł wobec 58,3 mln zł osiągniętych w II kw. 2007.
PBG
Zysk netto grupy PBG wyniósł 26,4 mln zł, niżej od konsensusu
Zysk netto grupy PBG przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej spadł w II kwartale 2008 roku do 26,4 mln zł z 30,6 mln zł przed rokiem i był nieznacznie niższy od oczekiwań analityków na poziomie 27,4 mln zł.
PEKAO
Ujawniono cele biznesowe do 2010 roku
Pomiędzy rokiem 2008 a 2010 Pekao zamierza sprzedać 15mld PLN kredytów detalicznych, 5mld PLN kredytów dla małych i średnich przedsiębiorstw i przyciągnąć 30mld PLN depozytów. Aktywa funduszy inwestycyjnych mają w tym czasie wzrosnąć o 20mld PLN. Sieć zostanie powiększona o 100 nowych oddziałów, w większości w zachodniej Polsce. Pekao prognozuje, że na koniec 2010 roku jego ROE będzie powyżej 25 proc., a wskaźnik kosztów do dochodów poniżej 40 proc.
PEP
Pioneer zwiększył zaangażowanie w spółce do 12%.
PGNiG
Wyniki za II kwartał sporo poniżej konsensusu oczekiwań? - plotki rynkowe
Rynek oczekuje 444mln PLN zysku w II kwartale '08. Jednakże akcje spółki spadły wczoraj o 8% w związku z plotkami jakoby faktyczny zysk netto miał być niższy nawet o 50%.
PKN ORLEN
Rewizja strategii będzie opublikowana na przełomie września/października
PKO BP
Skarb Państwa spodziewa się, że rada nadzorcza PKO BP wkrótce zatwierdzi nową strategię.
POL-AQUA
Pioneer zwiększył zaangażowanie w spółce do 5,84%.
Prezes sprzedał 2,9mln akcji (10%).
POLICE
ING TFI zwiększyło zaangażowanie w spółce do powyżej 5%.
POLIMEX MOSTOSTAL
Wyniki Polimeksu Mostostalu zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi
Zysk netto grupy Polimex-Mostostal, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, wzrósł w drugim kwartale tego roku do 27,9 mln zł z 25,6 mln zł rok wcześniej i był zgodny z konsensusem rynkowym na poziomie 27,1 mln zł.
W 2008 roku dynamika przychodów wyniesie 20-30%, a marża netto 3% - prezes
Polimex Mostostal nie wyklucza podniesienia kapitału na dużą akwizycję rzędu kilkuset milionów złotych, ale na pewno nie dojdzie do niej w tym roku.
POLNORD
Cena emisyjna w programie opcji menedżerskich została obniżona do 60,19 zł
RN zdecydowała się obniżyć cenę emisyjną ze 120zł do 60,19zł. W związku z tym Polnord zaksięguje w III kw. '08 3,8mln zł dodatkowych kosztów.
SYGNITY
Pioneer zwiększył zaangażowanie w spółce do 5,8%.
TPSA
TPSA uruchamia program skupu akcji własnych na kwotę do 700mln zł
Nowy kanał TV - Orange Sport - od 8 sierpnia
Telekomunikacja Polska w piątek 8 sierpnia rozpocznie nadawanie kanału Orange Sport, który dostępny będzie w ramach oferowanej za pośrednictwem linii telefonicznych telewizji (IPTV), uruchamianych niebawem usług satelitarnych, a także dla użytkowników platformy Cyfra Plus.
Mobilking (operator MVNO) chce zdobyć 100 tys. klientów do końca sierpnia
Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów oddalił odwołanie Telekomunikacji Polskiej od decyzji o nałożeniu kary 3 mln zł za naruszenie obowiązków informacyjnych w zakresie udzielania informacji o numerach abonentów sieci telefonicznych.
TVN
W lipcu całodobowy udział kanału TVN w rynku spadł do 13,7 proc. z 14,2 proc. rok wcześniej, a udział całej grupy zmniejszył się do 20,3 proc. z 20,5 proc.
664mln zł przychodów netto z reklam telewizyjnych w I poł. '08 - Starlink
Jak wynika z danych Starlink, TVN zdobył największą kwotę notując dynamikę 33% w II kw. '08. Drugie miejsce zajęła TVP z 589mln zł przychodów z tego tytułu i tylko 4,6% dynamiki w II kw. '08. Trzeci był Polsat z przychodami o wartości 510mln zł (+16,1% w II kw. '08; głównie dzięki EURO 2008).
VISTULA&WÓLCZANKA/KRUK
Parytet wymiany w fuzji między 2:1 a 3:1 - J. Mazgaj
Fuzja stworzy grupę następujących marek: W. Kruk, V&W, Kruk, Alma, Deni Cler, Paradise Group.
VISTULA&WÓLCZANKA
Zarząd zatwierdził wniosek o fuzję z Krukiem
SEKTOR BANKOWY
Zagregowany zysk netto wyniósł 8,6mld PLN w I poł. '08 vs. 7,2mld PLN analogicznie rok temu.
SEKTOR TELEKOM
Polska Telefonia Cyfrowa, operator sieci Era, zwiększyła w drugim kwartale 2008 roku swoje przychody ze sprzedaży o ponad 7 proc., do 1,976 mld zł.
Opracowanie: Adam Nowakowski na podstawie Poland Equity Daily BZ WBK
| WYDARZENIA GOSPODARCZO-POLITYCZNE |
FED pozostawił stopy procentowe bez zmian
Amerykański Fed pozostawił wczoraj główną stopę procentową na poziomie 2,0%, zgodnie z oczekiwaniami. W komunikacie banku podkreślono, że utrzymują się zagrożenia dla wzrostu gospodarczego, rezygnując z czerwcowego stwierdzenia o malejącym ryzyku. Równocześnie, Fed zaznaczył, iż inflacja znajduje się w trendzie wzrostowym i jest cały czas zmartwieniem banku centralnego. Niemniej jednak komunikat odebrano jako sugestię, że stopy mogą pozostać bez zmian do końca roku.
PKB w drugim kwartale jeszcze powyżej 5%
Od pierwszego kwartału 2007 mamy do czynienia ze spowolnieniem wzrostu gospodarczego i wszystko wskazuje na to, że w drugim kwartale 2008, po raz pierwszy od dwóch lat wyniesie on poniżej 6%. Nasza prognoza wskazuje na wzrost gospodarczy na poziomie 5,6% r/r, co jest bliżej dolnej granicy przedziału podanego przez Ministerstwo Finansów. Choć według ministerstwa nie widać na razie podstaw do zmiany prognozy na cały rok na poziomie 5,5%, my jesteśmy mniej optymistyczni i podtrzymujemy pogląd mówiący, o dalszym stopniowym obniżaniu dynamiki wzrostu PKB w drugiej połowie roku. Nasza prognoza na cały rok to 5,3%. Ponadto, są również coraz większe podstawy do zmiany prognozy rządowej odnośnie wzrostu PKB (oraz inflacji, w tym przypadku w górę) w roku przyszłym.
Popyt na kredyty mieszkaniowe znów się ożywia
Co ciekawe, mimo braku sygnałów od deweloperów o wzroście popytu, informacje z banków wskazują na rosnące zainteresowanie kredytami mieszkaniowymi. Wg kwartalnego raportu NBP nt. sytuacji na rynku kredytowym, banki odnotowały w III kwartale silny wzrost popytu na kredyty mieszkaniowe, głównie dotyczący kredytów we franku szwajcarskim. W czerwcu zadłużenie gospodarstw domowych z tytułu kredytów mieszkaniowych wzrosło o ok. 5 mld zł wobec maja. Ponad 93% z tej kwoty stanowił przyrost kredytów w walutach obcych. Ich roczna dynamika przyspieszyła z 35,2% w maju do 41,5% r/r (najwięcej od roku). Jeśli uwzględnimy korektę związaną z umocnieniem złotego, wzrost kredytów mieszkaniowych gospodarstw domowych w czerwcu wyniósł ok. 50% r/r, a walutowych ok. 54% r/r.
Ile jeszcze podwyżek stóp procentowych?
RPP nie zmieniła stóp na posiedzeniu w lipcu. Komunikat został odebrany przez rynek jako „jastrzębi” na skutek ponownego umieszczenia w nim restrykcyjnego nastawienia w polityce pieniężnej oraz sformułowania „Rada nie wyklucza, że obniżanie inflacji do celu inflacyjnego w średnim okresie będzie wymagało dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej”. Rada nadal uważa, że w najbliższych kwartałach prawdopodobne jest utrzymanie się presji płacowej, jednak o ile wcześniej była mowa o konsekwencjach z tego tytułu dla presji inflacyjnej mimo obniżenia tempa wzrostu PKB, tym razem napisano, że „obniżające się stopniowo tempo wzrostu gospodarczego powinno łagodzić presję płacową, a w konsekwencji presję inflacyjną”. Ponadto, w komunikacie znalazło się stwierdzenie, że aprecjacja rynkowego kursu złotego jest prawdopodobnie szybsza niż kursu równowagi. W sumie, nie zmieniamy naszych oczekiwań, że po wakacyjnej przerwie możliwy jest wzrost stopy referencyjnej do 6,25%-6,50%, w zależności od rozwoju sytuacji w gospodarce globalnej. Miesiącami, gdy może dojść do podwyżek nadal są wg nas wrzesień i/lub październik. Coraz mniej prawdopodobne wydają się nam natomiast bardziej radykalne działania Rady.
Opracowanie: Adam Nowakowski na podstawie BZ WBK codziennik,
Redakcja Biuletynu Tygodniowego: Kamil Budziński, Michał Cichosz, Adam Nowakowski, Tomasz Jerzyk, Tomasz Kaczmarek.
Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu Metastock. Dane do wykresów dostarcza GPW, Akcje.net i DM BZ WBK S.A. Źródłem pozostałych danych są GPW, PAP, Reuters, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.
DOM MAKLERSKI BZ WBK S.A.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: sekretariat.dm@bzwbk.pl, dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: (061) 856 48 80, (061) 856 44 45
Dom Maklerski BZ WBK S.A. działa na podstawie zezwolenia KPWiG. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową.
Źródło:
