Umiejętności osób zarządzających oraz wyniki funduszy przeanalizowane zostały pod kątem aktywnego inwestowania środków powierzonych funduszom (w odróżnieniu od portfeli pasywnych). Miarą wykorzystaną do oceny funduszy i zespołów zarządzających była „alfa Jensena”, obliczana na podstawie miesięcznych wyników inwestycyjnych za ostatnie 3 lata.
Naturalnie najbezpieczniejsza dla klienta jest sytuacja, gdy zespół zarządzający pozostaje stabilny, wówczas minimalizowane jest ryzyko przykrych niespodzianek, a historyczne wyniki są traktowane jako podstawy prognoz. Najlepszym przykładem jest tu Tomasz Jędrzejczak z zespołem Legg Mason: nieprzerwanie przez ostatnie 10 lat związani są z tylko jednym towarzystwem. W tym roku zarówno on sam, jak i kierowany przez niego zespół zasługuje (ponownie) na najwyższą ocenę za osiągnięte wyniki. W tym przypadku potwierdziła się zasada o występowaniu powtarzalności w wynikach funduszy i znaczeniu ocen zarządzających dla podejmowania decyzji o wyborze funduszy przez inwestorów – Forbes.
Rating Forbesa został przeprowadzony na podstawie pomiaru Investor-SEENDICATOR – wspólnego przedsięwzięcia magazynu Forbes i SEENDICATE, pozwalającego ocenić wyniki funduszy inwestycyjnych i jakość zarządzania nimi. Seendicate (Syndykat Ekspertów Ekonomicznych) to grupa doradców ekonomicznych założona przez pracowników naukowych Szkoły Głównej Handlowej.
źródło: Ciszewski Financial Communications
Źródło:
