Przegląd raportów 13F składanych przez największych inwestorów na Wall Street pokazał, które akcje spółek były najchętniej kupowane i sprzedawane w trzecim kwartale bieżącego roku. Jak się okazuje, czas przeceny technologicznych gigantów był dla kilku zarządzających okresem istotnych przetasowań w portfelach.
Zgodnie z prawem zarządzający funduszami inwestycyjnymi, których aktywa przekraczają 100 mln dolarów, są zobowiązani złożyć do Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych (SEC) formularz 13f, który ujawnia posiadane przez nich akcje. Muszą to zrobić w ciągu 45 dni od ostatniego dnia kwartału. Po tym terminie wszystko staje się jasne, a portale, takie jak dataroma.com, agregują przekazane dane.
Dzięki temu mamy szybki podgląd tego, jakich zakupów dokonał Warren Buffett, Michael Burry czy Bill Gates, a dokładniej fundusze przez nich zarządzenie, czyli Berkshire Hathaway, Scion Asset Management i Bill & Melinda Gates Foundation Trust.
Z danych portalu wynika, że spośród 79 superinwestorów, których portfele śledzi, raporty po zakończeniu kwartału przekazało 75 zarządzających. Na koniec kwartału Berkshire Hathaway posiadał portfel inwestycyjny o największej wartości, wyceniany na ponad 296 mld dolarów. Drugi był jeden z najstarszych funduszy inwestycyjnych w USA Dodge & Cox założony w 1930 r. z portfelem o wartości prawie 71 mld dolarów.
| LP. | Zarządzający/Firma | Wartość portfela inwestycyjnego (w mld $) |
|---|---|---|
| 1 | Warren Buffett - Berkshire Hathaway | 296,1 |
| 2 | Dodge & Cox | 70,9 |
| 3 | Polen Capital Management | 35,7 |
| 4 | Bill & Melinda Gates Foundation Trust | 34 |
| 5 | First Eagle Investment Management | 33 |
| 6 | Chris Hohn - TCI Fund Management | 28,6 |
| 7 | Viking Global Investors | 21,6 |
| 8 | Carl Icahn - Icahn Capital Management | 21,2 |
| 9 | Terry Smith - Fundsmith | 21,1 |
| 10 | Christopher Davis - Davis Advisors | 14,1 |
| Źródło: dataroma.com | ||
Z wyliczeń Grzegorza Dróżdża z Contoxi wynika, że "superinwestor" posiada średnio 49 spółek w swoim portfelu (mediana 30). Sektorem, który ma obecnie największą wagę, są usługi (30 proc. wartości wszystkich inwestycji), na drugim miejscu - technologie informacyjne (16,8 proc.), a na trzecim - sektor finansowy (15,4 proc.).
Spółką, która najczęściej pojawia się w portfelu wspomnianych zarządzających, jest Google (Alphabet), posiadany przez 33 z nich, dalej były Microsoft i Meta (właściciel Facebooka), znajdujące się w portfelu 28 inwestorów, a w dwóch mniej były akcje Amazona. Co ciekawe w czołowej dziesiątce nie ma akcji Apple, największej pod względem kapitalizacji spółki świata. W zestawieniu pojawia się dopiero na 15 pozycji, znajdując się w portfolio 13 zarządzających.
| Spółka | W ilu portfelach znajdują się akcje po III kwartale |
|---|---|
| Alphabet Inc. | 33 |
| Microsoft Corp. | 28 |
| Meta Platforms Inc. | 28 |
| Amazon.com Inc. | 26 |
| Visa Inc. | 25 |
| Źródło: dataroma.com | |
Na zakup akcji Google w III kwartale zdecydowało się w sumie 19 zarządzających. W obrocie są dwie klasy akcji tej spółki. Klasy C nie mają prawa głosu, z kolei akcji klasy A mają prawa głosu, po jednym na każdą akcję. Więcej, bo 11 zarządzających, wybrało akcje klasy A, przy 8 kupujących pakiety akcji klasy C. Meta była kupowana przez 14 dużych inwestorów, z drugiej strony były to zwiększenia już posiadanych pozycji, a nie otwieranie nowych. Podobnie było z akcjami Microsoftu, wybranymi w sumie przez 13 zarządzających, w tym jedna to nowa pozycja funduszu AKO Capital. Pierwszą piątkę uzupełniły akcje Amazona i Visy.
| Spółka | Ilu inwestorów kupiło |
|---|---|
| Alphabet Inc. | 19 |
| Meta Platforms Inc. | 14 |
| Microsoft Corp. | 13 |
| Amazon.com Inc. | 11 |
| Visa Inc. | 8 |
| Booking Holdings Inc. | 8 |
| Źródło: dataroma.com | |
Aktywność inwestorów to także sprzedaż. Najczęściej decyzję co do niej podejmowano wobec akcji obu klas Google – 21 zarządzających. W 13 przypadkach były to akcje klasy C, a w 8 klasy A. Zazwyczaj były to redukcje zajmowanych pozycji, ale np. fundusz Sequoia Fund pozbył się ponad 97 proc. akcji giganta z Mountain View, a Lone Pine Capital sprzedał wszystkie posiadane ich akcje. Z kolei 12. superinwestorów sprzedawało akcje Microsoftu, a 9. Visy.
| Spółka | Ilu inwestorów sprzedało |
|---|---|
| Alphabet Inc. | 21 |
| Microsoft Corp. | 12 |
| Visa Inc. | 9 |
| Amazon.com Inc. | 8 |
| United Health Group Inc. | 8 |
| Źródło: dataroma.com | |
Wśród ciekawszych obserwacji widać mocne zakupy Fundacji Gatesów, którzy dokupili ponad 38,3 mln akcji Microsoftu, zwiększając tym samym ich udział w swoim inwestycyjnym portfelu do 26,91 proc. i wartości ponad 9,14 mld dolarów. Odbyło się to po części kosztem pakietu akcji Berkshire Hathaway, które sprzedali 5 mln, redukując swoją pozycję o 14,4 proc.
Znany z trafnej prognozy dot. kryzysu finansowego w 2008 r. Michael Burry w ostatnim kwartale nie dokonywał sprzedaży, za to skupił się na kupowaniu. Do swojego portfela dodał ponad 1,5 mln akcji GEO Group inwestującej w prywatne więzienia – to obecnie największa pozycja w jego portfolio.
Jak widać decyzje inwestycje zarządzających z Wall Street najczęściej dotyczyły spółek technologicznych notowanych na giełdzie Nasdaq. Ich indeks od początku roku stracił na swojej wartości ponad 28 proc., a na przełomie kwartałów przecena przekraczała 30 proc. po pierwszej w historii serii trzech kwartałów ze spadkami.
Michał Kubicki
