Analitycy Trigon DM, w raporcie z 24 października, podwyższyli rekomendację dla CD Projektu do "kupuj" ze "sprzedaj", wyznaczając cenę docelową akcji spółki na 154 zł, co daje 30-proc. potencjał wzrostu kursu.
W piątek o godzinie 14.40 kurs CD Projektu wynosi 136,56 zł.
"Zmieniamy zalecenie inwestycyjne na CD Projekt ze +sprzedaj+ do +kupuj+. Dane ze Steam oraz ostatnie informacje ze spółki wskazują na istotną poprawę sprzedaży i zainteresowania Cyberpunkiem 2077 po publikacji patcha 1.6 i premierze serialu Cyberpunk: Edgerunners. Uważamy, że poprawa jakości gry stymuluje oczekiwany przez rynek poziom wolumenów oraz zwiększa prawdopodobieństwo sukcesu finansowego dodatku Phantom Liberty (premiera w 2023 r.)" - napisano w raporcie.
"Konsensus rynkowy zakładał coraz chudszy ogon sprzedażowy z każdym kolejnym miesiącem od premiery gry, lecz obecne dane sprzedażowe mogą stanowić punkt przegięcia dla oczekiwań. Co więcej, na plus oceniamy ostatnią aktualizację strategii, która rzuca więcej światła na harmonogram wydawniczy w długim terminie, co również powinno poprawiać sentyment. Fundamentalnie inwestycję w spółkę wspiera także mocny USD i dołek w wycenach peers vs średnie z ostatnich 3 lat. Przy poprawie sentymentu i fundamentów, warto brać także pod uwagę zwiększone prawdopodobieństwo short-squeez po wielu miesiącach spadków kursu akcji" - dodano.
Analitycy pozytywnie oceniają aktualizację strategii spółki.
"Opublikowana w październiku aktualizacja strategii zaskoczyła nas pozytywnie, głównie dzięki transparentności harmonogramu wydawniczego. Sądzimy, że nadchodzące informacje o rozwoju franczyz będą wsparciem dla sentymentu wokół spółki. Wydaje się nam, że większość negatywnych konsekwencji premiery Cyberpunka 2077, takich jak stracona stara generacja konsol, brak multiplayera i drugiego DLC czy koszty związane z serwisowaniem gry są już zdyskontowane. Uważamy, że strategia może stanowić główny katalizator dla kursu akcji w przypadku sukcesu dodatku Phantom Liberty" - napisano.
Analitycy podwyższyli prognozy wolumenu sprzedaży Cyberpunka 2077 o 23 proc. w okresie 2022-23 i o 18 proc. w przeciągu 5 lat od premiery. Podwyższenie wolumenu Cyberpunka implikuje wzrost ich prognoz wyników w latach 2022-24 o 15 proc. na przychodach, 33 proc. na zysku EBIT i 43 proc. na poziomie zysku netto. W latach 2022-24 nie oczekują premier nowych gier poza dodatkiem Phantom Liberty (2 kw. '23). W 2025 r. zakładają premierę gry Sirius i w 2026 r. pierwszą premierę dużej gry AAA z wiedźmińskiej sagi (Polaris 1).
Trigon DM przewiduje, ze przychody CD Projektu w 2022 roku wyniosą 913 mln zł, w 2023 roku wzrosną do 1,153 mld zł, a w 2024 roku spadną do 853 mln zł. W przypadku EBIT będzie to odpowiednio: 391 mln zł, 499 mln zł i 317 mln zł, a dla zysku netto: 351 mln zł, 467 mln zł, i 312 mln zł
Depesza jest skrótem rekomendacji, której autorem jest Kacper Koproń. W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.
Pierwsza dystrybucja raportu miała miejsce 24 października o godz. 08.40.(PAP Biznes)
epo/ osz/
