Analitycy Trigon DM, w raporcie z 17 lipca, podwyższyli cenę docelową akcji Develii do 5,5 zł z 4 zł poprzednio. Nadal zalecają kupno akcji spółki.
Raport został przygotowany przy kursie 4,68 zł.
"Od początku roku kurs Develii wzrósł o 85 proc. jednak biorąc pod uwagę: mocne odbicie rynku pierwotnego widoczne w pierwszym półroczu 2023. (spółka sprzedała w tym okresie 1.184 mieszkania, o 77 proc. więcej niż w drugim półroczu 2022 r.), wysokie zainteresowanie klientów programem +Bezpieczny Kredyt 2 proc.+, który powinien materialnie wpłynąć na sprzedaż w segmencie popularnym w drugiej połowie roku oraz coraz bardziej gołębią retorykę RPP i możliwą obniżkę stóp procentowych jeszcze w tym roku, dochodzimy do wniosku, że potencjał wzrostu kursu akcji DVL jeszcze się nie wyczerpał" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków, kluczowym katalizatorem dla wyników Develii będzie jednak przejęcie polskiego biznesu francuskiego dewelopera Nexity, które umożliwi spółce skokowe zwiększenie skali działalności oraz strategiczne poszerzenie banku ziemi o kolejne stołeczne dzielnice (Bemowo, Włochy, Targówek) i nowy rynek - Poznań.
"W ramach transakcji, Develia przejmie 1.413 mieszkań w budowie oraz 2.200 lokali w banku ziemi płacąc za nie 100 mln euro, co naszym zdaniem, przełoży się na materialne zwiększenie potencjału przekazań, a co za tym idzie wyników, w kolejnych latach. Szacujemy, że NPV przejmowanego biznesu Nexity wynosi 0,7 zł na akcję, a całą transakcję oceniamy pozytywnie" - dodano.
Trigon DM, w kontekście mocniejszego od pierwotnie zakładanego odbicia sprzedaży oraz przejęcia Nexity, zrewidował prognozę wolumenu przekazań na lata 2023/24/25 o 7/25/22 proc. do 2.197/2.488/2.800 lokali.
"Na bazie naszych założeń, spółka byłaby jednym z nielicznych graczy w sektorze, którzy w 2024 r. zwiększą liczbę wydanych mieszkań. Ponadto, na przestrzeni ostatnich 6 miesięcy otoczenie kosztowe uległo znaczącej poprawie, co w połączeniu z efektywnym zarządzaniem cennikiem i podnoszeniem cen mieszkań w ofercie DVL, naszym zdaniem, mityguje ryzyko szybkiej erozji rentowności w kolejnych latach – względem wcześniejszych prognoz podnosimy MBnS w 2023/24/25 o 2,5/2,8/2,6 proc." - ocenili analitycy.
Depesza jest skrótem raportu Trigon DM. Jego autorem jest David Sharma. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 17 lipca o godz. 8.00.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
doa/ asa/
