Szeptel po I kwartale 2001
Zarząd Szeptela podał do wiadomości raport za I kwartał 2001. I tak:- przychody ze sprzedaży - 5 mln 117 tys. zł. ( w I kwartale 2000 - 5 mln 486 tys. zł.);
- strata netto - 1 mln 533 tys. zł. (w I kwartale 2000 zysk - 772 tys. zł.).
W I kwartale 2001 roku przychody ze sprzedaży utrzymywały się na podobnym poziomie jak w I kwartale 2000 roku (spadek o 6,7%). Generalnie jednak należy zauważyć, że po okresie dynamicznego wzrostu przychodów ze sprzedaży, II połowa roku 2000 i obecnie pierwszy kwartał roku 2001 to obniżenie się poziomu przychodów. Prawdopodobnie spółka napotyka konkurencję ze strony TP S.A. W związku z tym zmieniła się też strategia Szeptela. Spółka widzi, że nie jest w stanie konkurować z TP S.A. i szuka dla siebie niszy w teletransmisji danych.
Z uwagi na rozszerzenie terytorialnego zakresu usług i wielkości posiadanej infrastruktury wzrosły koszty wytworzenia świadczonych usług, w tym przede wszystkim koszty amortyzacji i rozliczane w czasie koszty koncesji. Przy zmniejszonych przychodach ze sprzedaży oznacza to straty i konieczność finansowania działalności w coraz większym stopniu z kredytów. Z uwagi właśnie na wzrost poziomu zadłużenia wzrosło obciążenie zysku brutto i netto odsetkami od kredytów inwestycyjnych zaciągniętych na budowę infrastruktury telekomunikacyjnej. Aktywa spółki ponad 4-krotnie przewyższają już kapitały własne spółki.
Dlatego tez 14.02.2001 roku Szeptel zawarł umowę z Gryphon Emerging Markets Limited na świadczenie usług doradztwa finansowego w związku z przeprowadzaną przez Szeptel emisją akcji serii H. Jednak jak na razie Szeptel nie zdołał uplasować emisji, gdyż przeciągają się negocjacje z potencjalnym inwestorem strategicznym z Danii.
Szeptel płaci na rzecz Gryphon Emerging Markets Limited zryczałtowane wynagrodzenie miesięczne w kwocie 10 tys. GPB. Pewnie to też ma zasadnicze znaczenie dla ponoszonych kosztów i odbije się na wynikach drugiego kwartału.. Za skuteczne przeprowadzenie emisji akcji serii H Szeptel zapłaci Gryphon Emerging Markets Limited wynagrodzenie naliczone wg stopy od 3.25% do 5% wartości objętych akcji serii H.
Jeśli Szeptel nie uplasuje szybko emisji, może mieć kłopoty z utrzymaniem płynności finansowej. Zapewne wie o tym inwestor strategiczny i chce zmusić Szeptel do obniżenia ceny emisyjnej - stąd długie i nieroztrzygnięte negocjacje. Swoją drogą cena 34 zł. za akcję to stanowczo za dużo. Myślę, że dwa razy mniej - 17 zł. byłoby ceną uczciwą.
[Rafał Wójcikowski]
Źródło:
