REKLAMA
TYLKO U NAS

Świetna jesień Vistuli. Spółka błyszczy na GPW

2017-12-11 12:49
publikacja
2017-12-11 12:49

Jesień sprzyja akcjonariuszom Vistuli. Wyniki finansowe pokazują, że spółka najprawdopodobniej świetnie trafiła z ostatnimi kolekcjami, a jej akcje na warszawskiej giełdzie wyznaczają historyczne maksima.

Świetna jesień Vistuli. Spółka błyszczy na GPW
Świetna jesień Vistuli. Spółka błyszczy na GPW
fot. Adam Torchała / / Bankier.pl

Jeszcze 15 listopada, a więc niecały miesiąc temu, za notowane na warszawskiej GPW akcje Vistuli, płacono 3,45 zł. Dziś, 11 grudnia, te same akcje warte są 4,35 zł, a więc o 90 groszy więcej. To wzrost o 26 proc. w przeciągu czterech tygodni. Dodatkowo akcje Vistuli jeszcze nigdy po połączeniu z Krukiem (listopad 2008) nie były tak drogie. Łączna wycena spółki na warszawskiej giełdzie sięga obecnie 780 mln zł.

fot. / / Bankier.pl

Data 15-ego listopada pada tutaj nieprzypadkowo. To właśnie tego dnia na rynku pojawił się raport spółki za III kwartał 2017 roku. Pod względem przychodów był to najlepszy III kwartał w historii grupy, Wyniosły one 157,5 mln zł i były o 15,1 proc. wyższe niż przed rokiem. Na tę dynamikę warto zwrócić uwagę, bowiem w II kwartale 2017 roku wyniosła ona ledwie 11 proc., a w I 14 proc. Wyniki pokazały więc, że Vistula powróciła na drogę bardzo szybkiego wzrostu, co cieszy tym bardziej, że udało się utrzymać marże.

fot. / / Bankier.pl

Giełdowa siła Vistuli to jednak nie tylko pokłosie danych za III kwartał. Inwestorzy mają także nadzieję na świetny IV kwartał, który zwyczajowo jest najlepszym w wykonaniu grupy. Powodów do optymizmu dostarczają dane miesięczne. W październiku sprzedaż była o 15,9 proc. rok do roku, w listopadzie zaś o 18,4 proc. W obu przypadkach dynamika była więc wyższa niż nawet w udanym III kwartale.

fot. / / Bankier.pl

Na szczególną uwagę zasługuje listopad. Nie dość, że dane są stosunkowo świeże - pojawiły się na rynku 4 grudnia - to dodatkowo dynamika osiągnięta w tym miesiącu robi jeszcze większe wrażenie, niż ta z października. Grupa wypracowała w ubiegłym miesiącu 57 mln zł przychodów, co oznacza wzrost o ponad 18 proc. Przy zwiększeniu powierzchni handlowej o ok. 8 proc. r/r (do 32,7 tys. mkw.) oznacza to dodatnią dynamikę sprzedaży z mkw. W segmencie odzieżowym sprzedaż wzrosła o 20,4 proc. r/r, a w segmencie jubilerskim o 19,6 proc. Pozytywna informacją jest również kosmetyczna poprawa marż o 0,2 p.p. do 52,4 proc.

Analitycy; Vistula dobra na grudzień

Na jesienną poprawę w Vistuli uwagę zwrócili analitycy. Jeszcze przed końcem listopada, a więc tuż przed publikacją danych za ten miesiąc, wycenę Vistuli podnieśli analitycy Trigona. W swoim raporcie wycenili akcje spółki na 4,4 zł i zarekomendowali kupowanie jej akcji.

- Bardzo dobre dane sprzedażowe za IX-X 2017 wskazują na trafioną kolekcję jesień-zima 2017 w obu segmentach, a w szczególności w segmencie jubilerskim. W związku z czym z większym optymizmem podchodzimy do perspektyw wynikowych w IV kw. 2017. W dalszym ciągu występują pozytywne trendy gospodarcze i rynkowe, które powinny być czynnikami wspierającymi dla sprzedaży w kluczowym okresie dla spółki" - napisano w raporcie. Listopadowe dane tylko potwierdziły trafność tej obserwacji. 

Wraz z wprowadzeniem nowej kolekcji limitowanej od marca bieżącego roku wystąpiło zahamowanie negatywnych tendencji w segmencie jubilerskim, a od połowy roku nastąpiło dynamiczne przyspieszenie skali wzrostu. Biorąc pod uwagę wystąpienie efektu niskiej bazy w kluczowym miesiącu, czyli w grudniu, segment jubilerski może zanotować istotny wzrost wyników operacyjnych w ostatnim kwartale bieżącego roku - dodawali analitycy.

Wśród beneficjentów "uciekający kapitan" Mazgaj

Vistula znalazła się także w gronie polecanych spółek, w comiesięcznym przeglądzie rynku autorstwa DM mBanku. - Wzrost sprzedaży porównywalnej oraz rentowności sprzedaży (LPP, Monnari) r/r w III kwartale 2017, pozwalał spółkom poprawiać wyniki pomimo presji płacowej. Pozytywnie oceniamy rezultaty AmRest, CCC, LPP, Monnari oraz Vistula - czytamy w podsumowaniu dla branży handlowej. W dalszej części raportu analitycy zwracają uwagę, że dodatkowym czynnikiem sprzyjającym spółkom - w tym Vistuli - powinna być letnia deprecjacja dolara, która pozytywnie powinna wpłynąć na koszty kolekcji jesień-zima.

fot. / / Bankier.pl

Zdaniem analityków DM mBanków w spółki nie powinno nawet uderzyć przegłosowane ostatnio zamknięcie sklepów w niedziele. - Wprowadzenie zakazu handlu w niedzielę początkowo miałoby może mieć negatywny wpływ na sprzedaż porównywalną spółek odzieżowych i obuwniczych. W średnim terminie popyt powinien zostać dostosowany, a spółki powinny uzyskać korzyści po stronie kosztów SG&A(dostosowanie harmonogramów pracy) - czytamy w raporcie. Analitycy DM ING Banku Śląskiego dodają zaś w dziennym raporcie, że po spółce wciąż widać pozytywny wpływ programu 500+.

Jednym z beneficjentów hossy na Vistuli jest Jerzy Mazgaj. Biznesmen w 2017 roku wyraźnie zwiększał swoje zaangażowanie w spółkę. Biznesmen już kiedyś przyznawał, że Vistula jest jego marzeniem. Próbował angażować się w nią poprzez swoją perełkę - Almę. Ta jednak popadła w problemy finansowe, a Mazgaj pod koniec 2016 roku zaczął z niej uciekać, powracając do koncepcji zwiększania zaangażowania w Vistulę. Alma upadła, Vistula ma zaś świetny rok. Sam Mazgaj zresztą na upadłości Almy w pewnym sensie skorzystał, mógł bowiem dzięki temu wykupić pozostawione tam akcje Vistuli.

Adam Torchała

Źródło:
Tematy
Wyjątkowa wyprzedaż Ford Pro. Poznaj najlepsze rozwiązania dla Twojego biznesu.

Komentarze (0)

dodaj komentarz

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki