Słabsze półrocze polskich gigantów

Po czterech latach wzrostów w I półroczu 2018 roku zyski największych spółek z GPW wyhamowały.

Suma zysków netto spółek z WIG20 za I półrocze 2018 roku wyniosła 16,89 mld zł. To spadek o 5,97 proc. względem porównywalnego okresu przed rokiem. Warto dodać, że to pierwsze takie wyhamowanie od 2014 roku, w ostatnich czterech latach bowiem - biorąc pod uwagę obecny skład indeksu - zyski za I półrocze regularnie rosły. Słabsze półrocze to wina przede wszystkim I kwartału, gdy zyski spółek WIG20 wyniosły 8,79 mld zł, czyli spadły rok do roku aż o 13,7 proc. W II kwartale zyski wyniosły mniej, bo 8,11 mld zł, jednak w porównaniu rok do roku był to wzrost o 4,1 proc. 

Najwięcej w I półroczu 2018 roku zarobił PKN Orlen, którego zysk netto za ten okres to 2,78 mld zł. Paliwowy potentat obronił tym samym tytuł sprzed roku, nawet mimo sporego spadku zysku (aż o 19,5 proc.). Choć spółka wypracowała rekordowy wynik w segmencie detalicznym, w downstreamie narzekała na dużo trudniejsze otoczenie makroekonomiczne. Ponad 2 mld zł zysku netto zanotowało w I półroczu także PGNIG, w przypadku gazowego giganta jednak widać progres. Względem I półrocza 2017 roku zysk wzrósł o 8,2 proc. i sięgnął rekordowych dla spółki 2,27 mld zł. 

Trzecie miejsce na podium przypadło bankowi PKO BP, który zarobił 1,69 mld zł. Banki mają zresztą za sobą bardzo udane I półrocze. Tylko BZ WBK nie poprawił wyniku z zeszłego roku (-2,7 proc.), pozostałe zaliczyły dodatnią dynamikę. Najlepiej pod tym kątem wypadł Alior, który podwoił zysk, mBank zanotował wzrost o 43 proc., PKO BP zaś o 22,3 proc. Pomaga przyśpieszająca akcja kredytowa, przede wszystkim w hipotekach, gdzie wzrost wyniósł 17 proc. Więcej jest także kredytów konsumpcyjnych (o 8 proc.).

Tylko jeden przedstawiciel indeksu zanotował stratę. Było to Orange. Telekom jest w fazie wzmożonych inwestycji w infrastrukturę światłowodową i mobilną, a jego wydatki na ten cel przekraczają zarobki. Organiczne wolne przepływy gotówkowe telekomu w drugim kwartale, podobnie jak w pierwszym, miały ujemną wartość. W sumie po półroczu wyniosły 181 mln zł poniżej zera. W zeszłym roku spółka miała 110 mln zł zysku, teraz 66 mln zł straty.

Rozczarowały także spółki energetyczne. I choć zyski Energi wzrosły (o 14,9 proc.), to już Tauronu (-43,5 proc.) i PGE (-14,4 proc.) spadły. Branża znalazła się pod presją rosnących cen za emisję dwutlenku węgla. Średnia cena uprawnień wzrosła rok do roku aż o 152 proc., a notowania polskich spółek energetycznych znalazły się na dnie.

Ponad 40-proc. spadek zysków rok do roku pokazali także CD Projekt, CCC oraz KGHM. Pierwsza z nich notuje regularne spadki zysku w związku z brakiem nowych premier. Tymczasem pieniędzy z "Wiedźmina" spływa coraz mniej. W CCC z kolei uderzył słaby I kwartał, w którym spółka straciła aż 146 mln zł. Dla KGHM-u zaś głównym problemem w pierwszym półroczu była awaria pieca w Hucie Miedzi Głogów, która obniżyła zdolności produkcji miedzi elektrolitycznej przez spółkę.

Spod kreski na plus wrócił Eurocash, który w ubiegłym roku pokazał fatalne wyniki w związku z rezerwą na możliwy zwrot podatku VAT. I półrocze 2018 roku przyniosło jednak spółce 20 mln zł zysku netto i poprawę w ciążącym ostatnimi czasy spółce sektorze hurtowym.

Źródło: