Słabe Euro mocny złoty

Zja­wi­sko, które mogli­śmy zaob­ser­wo­wać na wczo­raj­szej sesji rynku walu­to­wego nie należy do szcze­gól­nie czę­stych. Wraz z osła­bia­ją­cym się euro do dolara (mini­mum sesyjne na pozio­mie 1,2235), pol­ski złoty umac­niał się i do euro i do dolara. Taka sytu­acja zda­rza się nie­zmier­nie rzadko, inwe­sto­rzy wyprze­da­jąc wspólną walutę naj­czę­ściej jesz­cze szyb­ciej pozby­wają się walut ryn­ków wscho­dzą­cych, w tym pol­skiej zło­tówki. Ale nie wczo­raj. Kiedy euro tra­ciło nie tylko do dolara (EURGBP na pozio­mie 0,7930 kurs nie­no­to­wany od wrze­śnia 2008 roku, EURCAD 1,2493 ostatni raz widziany w tych oko­li­cach w maju 2010), pol­ski złoty zacho­wy­wał się nad­spo­dzie­wa­nie dobrze.  Od początku sesji można było zaob­ser­wo­wać wyraźny popyt na PLN (otwar­cie na pozio­mie 4,2135) i taka sytu­acja nie ule­gła już zmia­nie do końca sesji (zamknie­cie 4,1845). Przy sła­bym sen­ty­men­cie do ryzy­kow­nych akty­wów Ilość amu­ni­cji, jaka musiała zostać prze­zna­czona na umoc­nie­nie PLN, może świad­czyć o wej­ściu na rynek dużych ban­ków zagra­nicz­nych. Dla gra­czy z nad Tamizy nie ma takiej ilo­ści waluty, któ­rej nie byliby w sta­nie kupić, jeśli naprawdę im na tym zależy. Co stoi za takim zacho­wa­niem rynku? Ren­tow­no­ści pol­skiego długu zano­to­wały lek­kie spadki na dłu­gim końcu krzy­wej, ale trudno jest mówić o jakimś sza­lo­nym popy­cie. Rynek akcji rów­nież nie poka­zał nic nad­zwy­czaj­nego, giełda nad Wisłą zamknęła się co prawda na plu­sie, ale był to mini­malny wzrost o 0,24% (2247pkt.). Wkrótce dowiemy się czy takie zacho­wa­nie rynku to tylko chwi­lowa aber­ra­cja czy może począ­tek nowego trendu na PLN.

Z istot­nych wyda­rzeń na dzi­siej­szej sesji na pewno warto zwró­cić uwagę na 3 publi­ka­cje makro­eko­no­miczne w US:

Bilans han­dlu zagra­nicz­nego rynek spo­dziewa się zmniej­sze­nia defi­cytu do poziomu 48,5mld USD w maju z 50,1mld mie­siąc wcze­śniej. Na taki obraz rynku miały wpływ głów­nie spa­da­jące ceny surow­ców energetycznych.

Majowe zapasy jed­nym z powo­dów spo­wol­nie­nia gospo­dar­czego w USD była duża ilość zapa­sów nagro­ma­dzo­nych w maga­zy­nach przed­się­biorstw w poprzed­nich kwar­ta­łach i stąd spo­wol­nie­nie pro­duk­cji za ostat­nie okresy. Pomimo tego, kon­sen­sus ryn­kowy za maj mówi o wzro­ście poziomu zapa­sów o 0,3% po wzro­ście w kwiet­niu o 0,6%.

Raport z ostat­niego posie­dze­nia FOMC ope­ra­cja Twist, czyli tzw. QE 2 i wciąż będzie kon­ty­nu­owana Sprze­daż krót­kiego końca krzy­wej i zakup dłu­giego końca to pomysł FEDu na oży­wie­nie eko­no­miczne w gospo­darce. Czy taka poli­tyka działa i jakie są jej kon­se­kwen­cje dowiemy się już dzi­siaj o godzi­nie 18.

Maciej Jędrze­jak, Head of Saxo Bank Polska

Publikacja zawiera linki afiliacyjne.

Źródło: