Shein, chiński gigant fast fashion, zadebiutował na giełdzie w Hongkongu. Nie był to jednak debiut, który można zaliczyć do udanych. W pierwszych minutach handlu akcje spadły aż o 10 proc., a w dalszej części sesji udało się ograniczyć spadki do 4 proc.
Spółka ustaliła cenę akcji na 48,56 HK$ (6,19 USD), co plasowało ją w środku przedziału, pozyskując 13,6 mld HK$ (1,7 mld USD) i wyceniając Shein na nieco ponad 26 mld USD. Na koniec sesji papierami handlowano po do 46,62 HK$.
Słaby debiut stanowi jaskrawy kontrast w porównaniu z innymi niedawnymi ofertami publicznymi w Azji, gdzie akcje producenta układów pamięci CXMT oraz producenta robotów humanoidalnych Unitree wzrosły o około 460 procent w dniu debiutu giełdowego.
Lockdowny spowodowane pandemią COVID-19 i przyciągnęły młodych konsumentów do firmy i przyniosły Sheinowi wycenę na około 100 mld dolarów po prywatnej rundzie finansowania w 2022 roku. Jednak entuzjazm inwestorów zaczął słabnąć pod koniec tego samego roku, a kolejna runda finansowania wyceniła Shein na 66 mld dolarów. Firma zmaga się również z dochodzeniami handlowymi w UE i USA.
Jak odnotowuje "FInancial TImes", Shein jest obecnie jedną z największych notowanych na giełdzie grup modowych na świecie, wycenianą mniej więcej na równi ze szwedzką siecią H&M, choć obie są warte znacznie mniej niż kapitalizacja rynkowa Inditexu, właściciela Zary, wynosząca około 213 mld dolarów.
Kenny Ng z Everbright Securities International powiedział, że Shein w ostatnich latach zmagał się ze znacznymi wyzwaniami dodając, że "rynek przyjął postawę wyczekującą w odniesieniu do sytuacji w zakresie polityki handlu międzynarodowego i poprawy nastrojów konsumentów na świecie".
William Bratton, szef działu analiz akcji w regionie Azji i Pacyfiku w BNP Paribas, ozenił z kolei, że "oferta sektora konsumenckiego nie wydaje się obecnie szczególnie atrakcyjna w porównaniu z technologią".
Zysk netto Shein spadł w ubiegłym roku do 2 mld dolarów po osiągnięciu szczytu na poziomie 3,4 mld dolarów w 2024 r., podczas gdy marża zysku netto gwałtownie spadła do 4,9 proc. z 8,7 proc. w tym samym okresie.
Firma odnotowała stratę netto w wysokości 99 mln dolarów w pierwszym kwartale 2026 r., sygnalizując ryzyko dla swojej działalności wynikające z napięć handlowych między USA a Unią Europejską. W maju 2025 roku Waszyngton zniósł zwolnienie celne dla małych paczek, których Shein używał do wysyłania odzieży bezpośrednio do klientów w USA. W Unii Europejskiej od 1 lipca 2026 r. przesyłki o wartości do 150 euro objęto ryczałtowym cłem 3 euro za pozycję towarową.
Oprac. JM
